中金公司再融資遇阻270億配股到期失效   3年派現(xiàn)32億分紅率12.45%或加強信披

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

在近期“活躍資本市場，提振投資者信心”一攬子政策的引導下，券商再融資頻率明顯降低。

日前，中金公司（601995.SH、03908.HK）披露公告，公司2022年度配股方案到期自動失效，公司將根據(jù)經(jīng)營發(fā)展需要及資金需求狀況，統(tǒng)籌安排融資計劃。

2022年9月，中金公司就曾推出配股計劃，募集資金規(guī)模達270億元。在上市券商配股歷史中，擬募資規(guī)模僅次于中信證券。

中金公司的配股曾備受爭議，其中市場議論最多的是中金公司的融資額與分紅力度不匹配。

長江商報記者注意到，原計劃270億規(guī)模的配股，是中金公司在完成A股IPO募資近132億元不到兩年推出的股權再融資方案。另一方面，中金公司分紅力度并不高。2020年至2022年的年報顯示，中金公司三年合計派發(fā)現(xiàn)金股利31.86億元，占同期歸母凈利潤的比例為12.45%，分紅在同行中處于較低水平。

值得關注的是，10月20日證監(jiān)會在推出的分紅新規(guī)中，明確將“對不分紅、分紅少、財務投資規(guī)模較大但分紅比例不高的公司，通過強化披露要求督促分紅，滬深主板公司分紅比例低于30%需充分解釋原因”。

多家券商再融資進度放緩

中金公司百億級配股未能落地。

10月23日晚間，中金公司公告稱，公司于2022年10月24日召開2022年第一次臨時股東大會、2022年第一次A股類別股東會議及2022年第一次H股類別股東會議，審議通過了《關于公司2022年度配股方案的議案》等擬向原股東配售股份（以下簡稱“本次配股”）相關議案，本次配股的決議自股東大會和類別股東會議審議通過之日起12個月內(nèi)有效。

截至公告披露日，本次配股方案到期自動失效。中金公司將根據(jù)經(jīng)營發(fā)展需要及資金需求狀況，統(tǒng)籌安排融資計劃。如公司擬再次啟動再融資計劃，將根據(jù)相關規(guī)定重新履行公司治理程序及信息披露義務。

回溯此次配股推進過程。2022年9月，中金公司首次推出配股計劃，公司將按照每10股配售不超過3股的比例向全體A股及H股股東配售，擬募集資金總額預計不超過270億元，其中不超過240億元用于支持業(yè)務發(fā)展資本金需求，另外不超過30億元用于補充其他營運資金。

長江商報記者注意到，中金公司高達270億元的募資規(guī)模，在上市證券配股歷史中，僅次于中信證券的280億元。2022年初，中信證券配股完成，A+H共配股募資約273億元。

在“活躍資本市場，提振投資者信心”一攬子政策的引導下，證監(jiān)會積極引導上市公司合理確定再融資規(guī)模，上市券商再融資頻率已明顯降低。

證監(jiān)會此前曾表示，對于金融行業(yè)上市公司或者企業(yè)行業(yè)大市值上市公司的大額再融資，實施預溝通機制，關注融資必要性和發(fā)行時機等。

在中金公司此次配股到期之前，財達證券、南京證券、中泰證券均已修改正在推進的再融資方案，國聯(lián)證券將募資上限由70億元下調(diào)至50億元，并在10月12日延長了50億定增的決議有效期。

連續(xù)三年分紅率僅13%左右

事實上，對于中金公司這筆270億元規(guī)模的配股市場爭議頗多。

盡管配股是證券公司較為常見的再融資方式，但中金公司此份配股方案推出之后，依舊遭到市場“用腳投票”。配股方案發(fā)布次日，中金公司A股及H股罕見分別大跌9%、7%，且14個交易日后A股股價創(chuàng)下33.01元的歷史最低紀錄。

長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，除了在配股這一發(fā)行方式本身就具有強制性及攤薄老股東權益的爭議之外，中金公司的融資規(guī)模與分紅力度的不匹配也成為市場熱議的焦點所在。

資料顯示，2020年11月，中金公司首次公開發(fā)行新股并在滬市主板上市，實現(xiàn)A+H兩地上市。A股IPO中，中金公司合計募資131.98億元，扣除相關費用后的募資凈額為130.32億元。

而270億規(guī)模的配股，也是中金公司在完成A股IPO不到兩年推出的股權再融資方案。

另一方面，中金公司分紅力度并不高。2020年至2022年的年報中，中金公司分別推出每10股派現(xiàn)1.8元、3元、1.8元（含稅，下同）的利潤分配方案，各年度派發(fā)現(xiàn)金股利8.69億元、14.48億元、8.69億元，占各期公司歸母凈利潤的比例分別為12.2%、13.9%、12.3%，三年合計派發(fā)現(xiàn)金股利31.86億元，占同期歸母凈利潤的比例為12.45%。

數(shù)據(jù)顯示，2022年A股43家上市券商中有40家券商推出分紅計劃，分紅448.59億元，分紅比例約為55.3%。

中金公司也曾多次對現(xiàn)金分紅水平低進行說明。其中，對于2022年現(xiàn)金分紅水平較低的原因，中金公司稱，自2015年H股上市以來，在業(yè)務需求驅(qū)動下，公司通過內(nèi)生增長與外部融資努力擴充資本金規(guī)模。內(nèi)生增長方面，公司在戰(zhàn)略目標引導和推動下實現(xiàn)了快速發(fā)展；股權融資方面，公司一直采取審慎態(tài)度，融資規(guī)模相對較小母公司包括資本杠桿率在內(nèi)的多項核心監(jiān)管指標仍面臨較大的壓力。

由于監(jiān)管指標壓力、境外子公司分紅限制，以及公司戰(zhàn)略發(fā)展所需投入等，公司資產(chǎn)負債表長期處于較為緊張的狀態(tài)，同時，在公司戰(zhàn)略落地的前期階段，隨著公司機構(gòu)業(yè)務的快速發(fā)展，依托資產(chǎn)負債表為客戶提供各類服務的需求也快速增加。

值得關注的是，10月20日，證監(jiān)會就《上市公司監(jiān)管指引第3號—上市公司現(xiàn)金分紅》，以及《上市公司章程指引》現(xiàn)金分紅相關條款進行了修訂，其中就明確“對不分紅、分紅少、財務投資規(guī)模較大但分紅比例不高的公司，通過強化披露要求督促分紅，滬深主板公司分紅比例低于30%需充分解釋原因”。

需要注意的是，近期中金公司發(fā)生重要人事變動。沈如軍辭任公司董事長，銀河證券董事長陳亮接棒。黃朝暉因年齡原因辭去中金公司CEO等職務，吳波代為履行公司總裁（首席執(zhí)行官）職責。

責編：ZB