晴天科技毛利率縮水兩年半降13個(gè)點(diǎn)   華東銷售額占主營(yíng)收入51%客戶集中

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 鄒平

欲借光伏熱上市的浙江晴天太陽(yáng)能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“晴天科技”），日前回復(fù)深交所第二輪問(wèn)詢并更新了招股書(shū)。

晴天科技此次IPO計(jì)劃募集資金6.51億元，募集的資金將用于29.44MW分布式光伏電站建設(shè)及運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目、晴天科技新能源智造產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目、營(yíng)銷服務(wù)體系升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，晴天科技客戶和區(qū)域均較為集中，2023年上半年，公司超八成營(yíng)收來(lái)自前五大客戶，華東地區(qū)銷售額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超50%。同時(shí)，晴天科技的毛利率整體呈下滑趨勢(shì)，2020到2023年上半年（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告期”）分別為32.13%、25.50%、20.82%、18.34%，兩年半降13.79個(gè)百分點(diǎn)。

補(bǔ)貼退坡毛利率逐年下滑

公開(kāi)資料顯示，晴天科技是一家提供分布式光伏電站整體解決方案的新能源技術(shù)服務(wù)商，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括分布式光伏電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)、分布式光伏電站投資運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)、分布式光伏電站運(yùn)維服務(wù)三部分。

截至2023年6月末，晴天科技業(yè)務(wù)累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá)2634.64MW。2023年上半年，該公司業(yè)務(wù)新增并網(wǎng)裝機(jī)容量505.11MW，占2023年上半年我國(guó)分布式光伏電站新增裝機(jī)容量的1.23%，位居行業(yè)前列。

招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，晴天科技營(yíng)業(yè)收入分別為39628.74萬(wàn)元、96092.14萬(wàn)元、167352.51萬(wàn)元、101998.77萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為4445.27萬(wàn)元、 11159.57萬(wàn)元、14258.71萬(wàn)元、7574.53萬(wàn)元。而公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為37072.93萬(wàn)元、94362.99萬(wàn)元、166504.85萬(wàn)元、101895.89萬(wàn)元，最近三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)111.93%。其中，公司分布式光伏電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為89.27%、94.04%、94.59%、93.26%。

不過(guò)，受到補(bǔ)貼退坡、光伏組件價(jià)格上漲等因素的影響，報(bào)告期內(nèi)，晴天科技主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為32.13%、25.50%、20.82%、18.34%，整體呈下滑趨勢(shì)，兩年半下降了13.79個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，深交所要求晴天科技說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)分布式光伏電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)戶用及工商業(yè)毛利率變動(dòng)的原因。并結(jié)合在手訂單情況、獲取新客戶能力、屋頂資源儲(chǔ)備情況，說(shuō)明公司毛利率是否存進(jìn)一步下滑風(fēng)險(xiǎn)。

晴天科技稱，報(bào)告期內(nèi)，補(bǔ)貼逐年下滑，而補(bǔ)貼退坡影響公司單瓦收入導(dǎo)致公司毛利率下滑。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)光伏組件市場(chǎng)均價(jià)2020年度—2022年度逐年上漲，導(dǎo)致公司成本上升，也使得毛利率下滑。其中，2022年度公司與越秀租賃合作項(xiàng)目規(guī)模較大，項(xiàng)目毛利率較低，導(dǎo)致商務(wù)談判模式下的戶用自主采購(gòu)業(yè)務(wù)毛利率降至6.1%，較2021年度同類業(yè)務(wù)毛利率下降15.15%。公司稱，從目前的在手訂單來(lái)看，2023年度越秀租賃已成為發(fā)行人第一大客戶。2023年1—6月隨著光伏組件價(jià)格下降、客戶上調(diào)結(jié)算單價(jià)等因素，公司分布式光伏電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)各模式下毛利率均有所回升。

值得一提的是，自2021年起，對(duì)工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目，中央財(cái)政不再補(bǔ)貼，實(shí)行平價(jià)上網(wǎng)；自2022年起，對(duì)戶用分布式光伏項(xiàng)目，中央財(cái)政亦不再補(bǔ)貼，預(yù)計(jì)補(bǔ)貼退坡對(duì)公司未來(lái)毛利率的影響將基本消除，但未來(lái)隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量的增加和競(jìng)爭(zhēng)者業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，可能導(dǎo)致公司主要產(chǎn)品或服務(wù)的成本和定價(jià)發(fā)生不利變化，從而影響毛利率水平。

客戶和業(yè)務(wù)區(qū)域均較集中

報(bào)告期內(nèi)，晴天科技的營(yíng)業(yè)收入主要集中于分布式光伏電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。公司的業(yè)務(wù)規(guī)模在不斷擴(kuò)大，目前已在浙江、山東、廣東、江蘇、河南、河北等多個(gè)省份開(kāi)展分布式光伏電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)，并在浙江、江蘇、遼寧等地投資運(yùn)營(yíng)分布式光伏電站。

不過(guò)，由于分布式光伏電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)受市場(chǎng)投資方、人員、資金等因素的限制，晴天科技的客戶和業(yè)務(wù)區(qū)域相對(duì)較為集中。

報(bào)告期內(nèi)，晴天科技前五名客戶的銷售額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為73.12%、71.30%、82.36%、85.18%，客戶集中度較高。

同時(shí)，晴天科技目前業(yè)務(wù)主要集中于浙江、山東、廣東等客戶潛力較大和光照資源較為豐富的市場(chǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司在華東地區(qū)的銷售額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為84.74%、75.52%、59.70%、51.54%，業(yè)務(wù)區(qū)域集中。

若公司主要客戶對(duì)光伏電站投資預(yù)算大幅減少、經(jīng)營(yíng)情況變化、投資模式調(diào)整，公司未能開(kāi)發(fā)新客戶、中標(biāo)新項(xiàng)目，或者公司未能及時(shí)開(kāi)拓更多光伏區(qū)域市場(chǎng)，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

責(zé)編：ZB