永達(dá)股份前五大客戶貢獻(xiàn)86%營收   負(fù)債率60%高于同行募10.6億拿3億補(bǔ)流

長江商報消息 ●長江商報記者 潘瑞冬

根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)信息，目前，湘潭永達(dá)機(jī)械制造股份有限公司（簡稱“永達(dá)股份”）的審核狀態(tài)已變更為“注冊生效”。

10月12日，證監(jiān)會披露的信息顯示，同意永達(dá)股份IPO。這意味著，該公司的上市進(jìn)程邁出實(shí)質(zhì)性的一步。

此次永達(dá)股份IPO計劃募資10.66億元，其中，6.53億元將用于智能制造基地建設(shè)項目，1.13億元將用于生產(chǎn)基地自動化改造項目，3億元將用于補(bǔ)充流動資金。

長江商報記者注意到，2023年上半年，永達(dá)股份的資產(chǎn)負(fù)債率為60.31%，高于同業(yè)可比公司的平均值；公司的前五大客戶的銷售收入占營收的比例高達(dá)86.1%，客戶集中度較高。

其中，永達(dá)股份的第一大客戶為鐵建重工，上半年的銷售收入占總營收的比例為43.51%。不過，備受關(guān)注的是，永達(dá)股份披露的2020年和2021年銷售給鐵建重工的銷售額和鐵建重工的采購金額存在出入。如2021年永達(dá)股份披露的鐵建重工的銷售金額為5.6億元，而根據(jù)鐵建重工2021年年報，其向永達(dá)股份采購的金額為3.43億元，兩者相差2.17億元。

半年營收4.24億降4.15%

據(jù)招股書介紹，永達(dá)股份的主營業(yè)務(wù)為大型專用設(shè)備金屬結(jié)構(gòu)件的設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于隧道掘進(jìn)、工程起重和風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域，已成為鐵建重工、中聯(lián)重科、三一集團(tuán)、國電聯(lián)合動力、明陽智能、金風(fēng)科技、中國中車和湘電股份等國內(nèi)企業(yè)的供應(yīng)商。

10月12日，證監(jiān)會披露的信息顯示，同意永達(dá)股份首次公開發(fā)行股票注冊。永達(dá)股份IPO計劃募資10.66億元，其中，6.53億元將用于智能制造基地建設(shè)項目，1.13億元將用于生產(chǎn)基地自動化改造項目。

長江商報記者注意到，公司的客戶集中度較高。根據(jù)招股書，公司對前五大客戶的銷售收入占同期營業(yè)收入比例分別為84.92%、90.53%、81.02%、86.1%，銷售區(qū)域主要集中在華中地區(qū)。

其中，鐵建重工是公司的第一大客戶，銷售產(chǎn)品主要為隧道掘進(jìn)及其配套設(shè)備結(jié)構(gòu)件。2020年、2021年、2022年和2023年上半年（簡稱“報告期”），鐵建重工的銷售收入占公司營收的比例分別為38.92%、55.89%、36.59%、43.51%。

鐵建重工是科創(chuàng)板上市公司，根據(jù)招股書和2021年年報，2020年、2021年，鐵建重工來自永達(dá)股份的采購金額分別為2.41億元、3.43億元。不過，根據(jù)永達(dá)股份上市招股說明書注冊稿，同期，公司對鐵建重工的銷售收入分別為3.02億元、5.6億元，購銷數(shù)據(jù)出入較大，比鐵建重工公布的采購金額分別多了0.61億元、2.17億元。

業(yè)績方面，2023年上半年，永達(dá)股份實(shí)現(xiàn)營收4.24億元，同比下滑4.15%；同期，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤為4051.42萬元，同比下滑10.74%。對于業(yè)績下降，永達(dá)股份表示，主要系工程起重產(chǎn)品收入減少。

需要注意的是，此前一年，即2022年，永達(dá)股份的營收出現(xiàn)大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)期公司的營收為1億元、同比下滑了16.92%，同期的凈利潤和扣非凈利潤變動分別為4.95%、-1.92%。

資產(chǎn)負(fù)債率高于可比公司均值

長江商報記者注意到，業(yè)績不穩(wěn)定的情況下，公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流也波動較大。

報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額分別為2163.88萬元、6593.97萬元、-2423.01萬元、1240.94萬元。

永達(dá)股份在招股書中表示，2022年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅減少，主要系2022年公司票據(jù)及供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品回款增加，且未貼現(xiàn)為現(xiàn)金，導(dǎo)致經(jīng)營性現(xiàn)金流入減少。2023年上半年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加，主要系上半年公司票據(jù)和供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品貼現(xiàn)取得的現(xiàn)金增加。

此外，在負(fù)債方面，永達(dá)股份的資產(chǎn)負(fù)債率高于同業(yè)可比公司的平均值。數(shù)據(jù)顯示，各報告期末，永達(dá)股份的資產(chǎn)負(fù)債率分別為71.51%、65.7%、59.67%、60.31%，而可比公司的平均值分別為49.52%、47.18%、45.29%、44.53%。

2023年上半年末，永達(dá)股份的負(fù)債率比可比公司的平均值高了15.78個百分點(diǎn)，比年初也微增了0.64個百分點(diǎn)。

根據(jù)招股書，截至2023年6月末，永達(dá)股份的負(fù)債總額為8.15億元，其中，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債、其他流動負(fù)債、長期借款、租賃負(fù)債等有息負(fù)債高達(dá)6.09億元，占總負(fù)債的比例為74.72%。另外，一年內(nèi)到期的有息負(fù)債本金和利息合計約為2.47億元。

事實(shí)上，在此次募集資金中，公司有3億元現(xiàn)金將用于補(bǔ)充公司的流動資金，這在一定程度上可以緩解公司現(xiàn)金流承壓的現(xiàn)狀，并可以降低公司的負(fù)債水平。

責(zé)編：ZB