道森股份騰籠換鳥擬3.23億再賣子   高溢價押寶新能源前實(shí)控人套現(xiàn)19億

長江商報消息 加快騰籠換鳥步伐，道森股份（603800.SH）再賣子。

10月11日晚間，道森股份發(fā)布關(guān)聯(lián)交易公告顯示，公司擬將全資子公司蘇州道森鉆采設(shè)備有限公司（以下簡稱“道森有限”）出售給關(guān)聯(lián)方，交易作價3.23億元。

對于本次出售，道森股份稱，推進(jìn)非核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)退出，回收資金以進(jìn)一步集中資源專注高端電解銅箔裝備制造業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級。

2022年，道森股份曾一次性出售三家子公司股權(quán)，理由也是剝離低效資產(chǎn)，進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級。

轉(zhuǎn)型進(jìn)入高端電解銅箔裝備制造業(yè)，道森股份采取的策略是高溢價收購。但最終能否達(dá)到預(yù)期，還是一個未知數(shù)。

值得一提的是，通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)，道森股份前實(shí)際控制人舒志高已經(jīng)套現(xiàn)19億元。

再度出售子公司回籠資金

趙偉斌加快推動道森股份產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，其中重要的一環(huán)是賣子回血。

最新公告顯示，道森股份擬將全資子公司道森有限100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給蘇州陸�？毓捎邢薰�司（以下簡稱“陸海控股”）。

受讓方陸海控股成立于2022年6月27日，注冊資本2億元，截至2023年6月底，其總資產(chǎn)為2.02億元、凈資產(chǎn)1.91億元，經(jīng)營范圍為以自有資金從事投資活動；企業(yè)管理；企業(yè)管理咨詢；控股公司服務(wù)等。陸�？毓蓻]有營業(yè)收入，2022年及2023年前八個月，其凈利潤分別為1396.30萬元、-492.74萬元。

陸�？毓傻膶�(shí)際控制人為于國華，其與道森股份董事舒志高是夫妻關(guān)系，舒志高是道森股份前實(shí)際控制人，這也意味著，道森股份將公司傳統(tǒng)資產(chǎn)出售給原來的實(shí)際控制人。因此，本次交易屬于關(guān)聯(lián)交易。

標(biāo)的資產(chǎn)道森有限成立于2020年6月底，注冊資本2.49億元，經(jīng)營范圍為特種設(shè)備制造，石油鉆采專用設(shè)備制造、深海石油鉆探設(shè)備制造、水下系統(tǒng)和作業(yè)裝備制造等。2022年底及2023年8月底，其總資產(chǎn)分別約為4.88億元、7.76億元，凈資產(chǎn)為2.77億元、2.66億元。2022年及2023年前八個月，其營業(yè)收入分別為3.75億元、4.68億元，凈利潤為2930.18萬元、768.93萬元。

本次交易作價3.23億元，較標(biāo)的公司賬面凈資產(chǎn)增值5702.34萬元，增值率21.44%。

對于本次交易，道森股份在公告中稱，根據(jù)公司整體發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)營計(jì)劃，為進(jìn)一步優(yōu)化對子公司的管理，降低管理成本，優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。通過本次交易，一方面，公司可進(jìn)一步剝離低效資產(chǎn)，推進(jìn)非核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)的退出，落實(shí)公司戰(zhàn)略發(fā)展的要求；另一方面，公司可回收資金以進(jìn)一步集中資源專注高端電解銅箔裝備制造業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級。

這不是道森股份首次轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。2022年7月25日，道森股份曾公告，向外延世控股有限公司出售全資子公司Douson Control Products.Inc.、道森（新加坡）新能源技術(shù)私人有限公司100%股權(quán)。交易價格分別為1.21億元、6338萬元。

與此同時，公司打算出售成都道森鉆采設(shè)備有限公司100%股權(quán)，作價443萬元。

一口氣清倉三家子公司股權(quán)，道森股份稱，是剝離低效資產(chǎn)，回籠資金，集中資源專注于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

根據(jù)當(dāng)時披露的信息，受國際貿(mào)易環(huán)境和疫情等因素影響，2021年和2022年前四月，上述三家子公司均處于虧損狀態(tài)。

連續(xù)賣子，道森股份將合計(jì)回籠資金5.12億元。

押寶電解銅箔勝算難料

接連剝離傳統(tǒng)資產(chǎn)，道森股份的目的是，聚焦高端電解銅箔裝備制造業(yè)務(wù)。

道森股份原本是一家專用設(shè)備制造企業(yè)，主營石油、天然氣及頁巖氣鉆采專用設(shè)備的研發(fā)、制造和銷售，主要產(chǎn)品為井口裝置及采油（氣）樹、井控設(shè)備、管線閥門、頂驅(qū)主軸等油氣鉆采專用設(shè)備。全球市場環(huán)境發(fā)生重大變化，傳統(tǒng)石油能源行業(yè)受到巨大沖擊，道森股份經(jīng)營承壓。

2020年、2021年，道森股份實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）分別為0.04億元、-0.36億元，同比下降96.13%、-920.15%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為-0.12億元、-0.56億元，連續(xù)虧損。

2022年，道森股份易主。2021年10月，道森股份披露，道森投資及其一致行動人寶業(yè)機(jī)械與科云新材料有限公司（以下簡稱“科云新材”）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，共計(jì)出讓所持道森股份50%的股權(quán)，其中，寶業(yè)機(jī)械將向科云新材轉(zhuǎn)讓26.1%的股份，道森投資將分別向科云新材轉(zhuǎn)讓其1.9%的股份、向華昇暉轉(zhuǎn)讓12%的股份、向銘鷹發(fā)展轉(zhuǎn)讓10%的股份。上述交易的轉(zhuǎn)讓價格均為15.84元/股，轉(zhuǎn)讓價款合計(jì)為16.47億元。

本次交易完成后，科云新材以持股比28%成為道森股份第一大股東，道森投資及其一致行動人合計(jì)持股26.23%，與第一大股東持股比例接近。為了維持公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，道森投資暫時自愿放棄10%股份對應(yīng)的表決權(quán)。因此，公司控股股東變更為科云新材，實(shí)際控制人由舒志高變更為趙偉斌。

上位后，趙偉斌立即推動道森股份產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。2022年6月13日，易主第五天，道森股份宣告出資4.25億元收購洪田科技有限公司（以下簡稱“洪田科技”）51%股權(quán)。本次收購，溢價率高達(dá)3.5倍。

洪田科技是國內(nèi)鋰電銅箔設(shè)備領(lǐng)域知名企業(yè)，專注于為電解銅箔企業(yè)提供一站式規(guī)劃設(shè)計(jì)方案、全廠機(jī)電智能裝備、軟硬件系統(tǒng)及自動化裝備定制服務(wù)，其生產(chǎn)的各類設(shè)備產(chǎn)品已成為行業(yè)標(biāo)桿。

交易對方承諾，2022年至2024年，洪田科技實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤分別不低于8500萬元、1.15億元、1.60億元，三年合計(jì)不低于3.60億元。

2023年8月，道森股份繼續(xù)出資4.46億元收購洪田科技30%股權(quán)，估值增值率達(dá)4.4倍。一年之間，洪田科技估值增加6.52億元。

如此激進(jìn)收購，道森股份最終能否達(dá)到預(yù)期，存在變數(shù)。

值得一提的是，道森股份前實(shí)際控制人舒志高，通過轉(zhuǎn)讓控制權(quán)套現(xiàn)16.47億元，又以2.49億元向諾德科技轉(zhuǎn)讓5%股權(quán)，合計(jì)套現(xiàn)18.96億元。

●長江商報記者 沈右榮

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