莎普愛(ài)思研發(fā)費(fèi)連降擬952萬(wàn)買技術(shù)   莆田系推動(dòng)密集收購(gòu)凈利增長(zhǎng)緩慢

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

白內(nèi)障“神藥”跌落神壇，莎普愛(ài)思（603168.SH）又借助并購(gòu)布局成年人老花市場(chǎng)。

10月10日盤后，莎普愛(ài)思發(fā)布公告稱，其與相關(guān)方簽署《技術(shù)轉(zhuǎn)讓（技術(shù)秘密）合同》，擬出資952萬(wàn)元購(gòu)買鹽酸毛果蕓香堿滴眼液藥物臨床試驗(yàn)批件項(xiàng)目的技術(shù)秘密、所有權(quán)。

目前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，尚無(wú)鹽酸毛果蕓香堿滴眼液藥物原研和仿制產(chǎn)品上市，已有2家申報(bào)臨床。莎普愛(ài)思稱，本次收購(gòu)有助于豐富公司眼科疾病治療領(lǐng)域產(chǎn)品線，提升競(jìng)爭(zhēng)力。

近年來(lái)，莎普愛(ài)思在研發(fā)方面的投入持續(xù)減少。2023年上半年，在營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)逾20%的情況下，研發(fā)費(fèi)用為0.28億元，同比減少0.02億元，較2021年上半年減少0.09億元。

自從白內(nèi)障“神藥”跌落神壇后，莎普愛(ài)思易主莆田系，公司積極尋求產(chǎn)業(yè)拓展布局，取得了一定成效，但不連續(xù)。2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）為0.73億元，同比翻倍，但仍然不及2016年、2017年同期。

借助并購(gòu)?fù)卣故袌?chǎng)布局

成年人老花市場(chǎng)仍是藍(lán)海。莎普愛(ài)思正在尋求進(jìn)入，途徑是并購(gòu)。

根據(jù)最新公告，為了進(jìn)一步拓展醫(yī)藥制造板塊業(yè)務(wù)，提高公司在眼科市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)過(guò)充分調(diào)研與研究，莎普愛(ài)思與南京恒道醫(yī)藥科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“恒道醫(yī)藥”）簽署了《技術(shù)轉(zhuǎn)讓（技術(shù)秘密）合同》，恒道醫(yī)藥將其擁有的鹽酸毛果蕓香堿滴眼液藥物臨床試驗(yàn)批件項(xiàng)目的技術(shù)秘密、所有權(quán)（包括但不限于生產(chǎn)、銷售等權(quán)利）轉(zhuǎn)讓予公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為952萬(wàn)元。

恒道醫(yī)藥成立于2011年7月4日，注冊(cè)資本為2481.97萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍為，許可項(xiàng)目：藥品批發(fā)、藥品零售、藥品進(jìn)出口、第二類醫(yī)療器械生產(chǎn)、第三類醫(yī)療器械生產(chǎn)、第三類醫(yī)療器械經(jīng)營(yíng)、藥品互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)、涉外調(diào)查、檢驗(yàn)檢測(cè)服務(wù)、藥品生產(chǎn)、藥品委托生產(chǎn)等。其股權(quán)結(jié)構(gòu)為，穆加兵持股32.8771%，黃迎春持股27.3976%，陶義華持股12.2483%，南京爾加企業(yè)管理中心（有限合伙）持股8.0581%，其余股東共持股19.4189%。莎普愛(ài)思稱，其與恒道醫(yī)藥不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，恒道醫(yī)藥與公司之間在產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)、人員等方面不存在關(guān)系。

本次交易標(biāo)的為恒道醫(yī)藥擁有的鹽酸毛果蕓香堿滴眼液工藝技術(shù)和藥物臨床試驗(yàn)批件。

2021年10月28日，艾伯維旗下公司艾爾建研制的鹽酸毛果蕓香堿滴眼液（1.25%）獲美國(guó)FDA批準(zhǔn)上市，適用于治療成人老花眼，是當(dāng)前全球首款用于治療老花眼的藥物，目前暫未在其他國(guó)家上市銷售。目前，國(guó)內(nèi)暫未有原研和仿制產(chǎn)品上市，但已有2家申報(bào)臨床，分別為恒道醫(yī)藥和南京正科醫(yī)藥股份有限公司（簡(jiǎn)稱“正科醫(yī)藥”），其中恒道醫(yī)藥已獲批臨床，正科醫(yī)藥正在審評(píng)審批中。

莎普愛(ài)思表示，受讓鹽酸毛果蕓香堿滴眼液工藝技術(shù)和藥物臨床試驗(yàn)批件，有助于豐富公司眼科疾病治療領(lǐng)域產(chǎn)品線，增強(qiáng)公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。本次合同簽署后，尚需完成鹽酸毛果蕓香堿滴眼液藥物臨床試驗(yàn)批件轉(zhuǎn)讓，并將開(kāi)展藥物臨床試驗(yàn)，進(jìn)行藥品上市許可申請(qǐng)。因此，本合同的簽署短期內(nèi)不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，莎普愛(ài)思在研發(fā)方面的投入不斷減少。2021年上半年，其研發(fā)投入為0.37億元，2022年上半年為0.30億元，2023年上半年降至0.28億元。而在2023年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入為3.42億元，同比增長(zhǎng)21.94%。年度研發(fā)支出方面，2021年為1.02億元，2022年降至0.60億元。

有意思的是，在2023年半年報(bào)中，莎普愛(ài)思稱其加快推進(jìn)新產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)。

莆田系密集推進(jìn)資產(chǎn)收購(gòu)

莆田系入主后，力推莎普愛(ài)思外延式收購(gòu)。

借助鋪天蓋地的廣告，前實(shí)際控制人陳德康將“莎普愛(ài)思滴眼液”打造成了治療白內(nèi)障的“神藥”，隨著神話破滅，莎普愛(ài)思深陷經(jīng)營(yíng)虧損困境。2019年初開(kāi)始，陳德康通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)、表決權(quán)委托等方式，將莎普愛(ài)思的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給莆田系。甫一入主，莆田系就籌劃關(guān)聯(lián)收購(gòu)。

2023年1月3日晚間，莎普愛(ài)思發(fā)布購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的公告，公司擬以現(xiàn)金收購(gòu)上海芳芷醫(yī)療管理有限公司（簡(jiǎn)稱“上海芳芷”）持有的青島視康眼科醫(yī)院有限公司（簡(jiǎn)稱“青島視康”）100%股權(quán)，該部分股權(quán)評(píng)估價(jià)格為7150萬(wàn)元，公司基于青島視康向上海芳芷派發(fā)了500萬(wàn)元期后分紅的考慮，最終成交價(jià)格為6650萬(wàn)元。收購(gòu)?fù)瓿珊�，青島視康將成為公司的全資子公司。

青島視康成立于2016年，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，主要從事眼科診療相關(guān)業(yè)務(wù)。公告稱，青島視康是青島市西海岸新區(qū)醫(yī)保定點(diǎn)醫(yī)院，醫(yī)院不僅有國(guó)內(nèi)外引進(jìn)的各種先進(jìn)診療設(shè)備，還有在國(guó)內(nèi)擁有較高知名度的教授級(jí)眼科專家坐診。目前，該院共有40多名醫(yī)務(wù)人員。

本次交易存在高溢價(jià)。據(jù)披露，截至2022年9月，青島視康擁有總資產(chǎn)2409.52萬(wàn)元、凈資產(chǎn)1789.67萬(wàn)元，本次交易的估值為7150萬(wàn)元，溢價(jià)率約為3倍。

本次交易屬于關(guān)聯(lián)交易。莎普愛(ài)思的控股股東為養(yǎng)和實(shí)業(yè)，實(shí)際控制人為林弘立、林弘遠(yuǎn)兄弟。林弘立、林弘遠(yuǎn)兄弟二人的堂哥林長(zhǎng)劍，持有交易對(duì)方上海芳芷20%股權(quán)。

這是莆田系入主后，莎普愛(ài)思籌劃的第二次關(guān)聯(lián)資產(chǎn)收購(gòu)。2020年10月，莎普愛(ài)思收購(gòu)泰州婦女兒童醫(yī)院，后者由林弘立兄弟間接控制。

值得一提的是，公司控股股東上海養(yǎng)和實(shí)業(yè)有限公司所持公司21.01%股權(quán)全部處于質(zhì)押狀態(tài)。

借助收購(gòu)，莎普愛(ài)思完成了藥+醫(yī)的布局。

不過(guò)，莎普愛(ài)思的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并未大幅增長(zhǎng)。2021年、2022年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為6.30億元、5.50億元，同比變動(dòng)75.80%、-12.74%，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為0.36億元、0.46億元，同比增長(zhǎng)119.88%、28.83%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤(rùn)”）分別為0.31億元、0.20億元，同比變動(dòng)114.64%、-35.05%。

2021年的業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)，主要是因上年同期基數(shù)較低，2022年，營(yíng)業(yè)收入和扣非凈利潤(rùn)就轉(zhuǎn)為下降。

2023年上半年，莎普愛(ài)思營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為0.73億元、0.60億元，同比增長(zhǎng)105.85%、219.93%。上半年的凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，主要是二季度強(qiáng)勁增長(zhǎng)，可能與收購(gòu)標(biāo)的貢獻(xiàn)的利潤(rùn)有關(guān)。盡管如此，莎普愛(ài)思上半年的凈利潤(rùn)仍然不及2017年同期水平。

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責(zé)編：ZB