陽光系一公司連虧一公司16億短債壓頂   79歲資本大佬陸克平交班未了又遭立案

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

79歲的資本大佬陸克平想要安全脫身，很難。

10月9日晚間，陽光系旗下兩家公司同時發(fā)布公告稱，其實(shí)際控制人陸克平當(dāng)日收到證監(jiān)會下發(fā)的《立案告知書》，因涉嫌證券市場操縱違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對其立案。

公告尚未披露陸克平被立案調(diào)查的具體原因，市場猜測與其操縱四環(huán)生物（000518.SZ）有關(guān)。

始于1993年，通過參與企業(yè)改制，陸克平在資本市場上大施拳腳。1999年，江蘇陽光（600220.SH）登陸上海證券交易所，2002年，經(jīng)過系列股權(quán)變更，陸克平成為江蘇陽光實(shí)際控制人，并組建陽光集團(tuán)。10年后，陽光集團(tuán)控制海潤光伏，并成功借殼江蘇申龍上市。

然而，陸克平違法違規(guī)頻頻，通過資本暗道操縱四環(huán)生物，曾被證監(jiān)會處以終身市場禁入。

已被掏空的陽光系深陷困境難以自拔。四環(huán)生物已經(jīng)連虧兩年半，江蘇陽光上半年的盈利數(shù)大降逾80%，且承受著約16億元短期債務(wù)重壓。

交班兒子陸宇尚在進(jìn)行中，陸克平想要安全上岸，并不容易。

“毛紡巨子”打造爭議的陽光系

陸克平也是一段傳奇的締造者。

1944年11月，陸克平出生于江蘇省江陰市新橋鎮(zhèn)。公開資料顯示，陸克平高中文化，高級經(jīng)濟(jì)師。1979年，他被指派擔(dān)任江陰市精毛紡廠黨支部副書記，1986年，升任廠長兼黨支部書記。

江陰市精毛紡廠是一家鎮(zhèn)辦小廠，但就是這樣的小廠，陸克平創(chuàng)造了奇跡。這家小廠成長為全球第三大毛紡廠，第一個獲得中國馳名商標(biāo)稱號，第一家建立企業(yè)博士后科研工作站，第一個成立國家級技術(shù)中心……陸克平也因此被市場尊稱為“毛紡巨子”。

1993年，是一個轉(zhuǎn)折點(diǎn)。隨著市場民營經(jīng)濟(jì)的振興，江陰市精毛紡廠也順應(yīng)形勢進(jìn)行了股份制改造，公司更名為江蘇陽光。

“國家的政策是陽光，有了陽光我們的‘陽光’就燦爛，一直燦爛到今天�！标懣似皆鴮ν饨忉尮�司名稱的由來，并表示，始終著力于把“陽光”做大做強(qiáng)，讓“陽光”品牌同世界對話。

在品牌、技術(shù)方面加大投入，率先引進(jìn)先進(jìn)的設(shè)備生產(chǎn)線、引進(jìn)優(yōu)秀技術(shù)人才，組建獨(dú)立的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，就這樣江蘇陽光發(fā)展壯大。

1999年，陸克平在資本運(yùn)作方面露了一手，江蘇陽光順利登陸A股市場，成為陽光系旗下的最先進(jìn)入資本市場的企業(yè)。2002年，經(jīng)過系列股權(quán)變更，陸克平成為江蘇陽光實(shí)際控制人。也是在這一年，陸克平組建陽光集團(tuán)，準(zhǔn)備大干一場。2012年，陽光集團(tuán)控制海潤光伏，并成功借殼江蘇申龍上市，更名為海潤光伏。2014年，陸克平開始實(shí)際控制四環(huán)生物。

縱覽陸克平的資本局，從1999年參與股改入股江蘇陽光，3年后成為實(shí)控人，到2012年控制海潤光伏并成功借殼上市，再到2014年開始實(shí)際控制四環(huán)生物，13年間，陸克平打造的陽光系，旗下?lián)碛腥�家A股公司。

不過，實(shí)際控制四環(huán)生物，陸克平曾“死不認(rèn)賬”。

2014年至2018年，四環(huán)生物的年報披露稱，公司股權(quán)極度分散，一直無實(shí)際控制人。廣州盛景投資有限公司（簡稱廣州盛景）曾是四環(huán)生物單一大股東，其指稱陸宇、王洪明等15名股東為一致行動人、四環(huán)生物與陽光系之間交易存貓膩。而陽光系一方也指責(zé)廣州盛景侵占公司利益。

2015年8月10日至2017年8月8日，深交所向四環(huán)生物及相關(guān)股東發(fā)出5份關(guān)注函、2份問詢函，要求說明陸克平是否為實(shí)控人，陸宇、王洪明等股東是否構(gòu)成一致行動人。四環(huán)生物均予以否認(rèn)。

最終，證監(jiān)會立案調(diào)查，結(jié)果為，從2014年2月20日起，陸克平通過19個賬戶組實(shí)際控制四環(huán)生物39.42%股權(quán)（截至2018年4月11日），這些證券賬戶既包括其兒子陸宇的、其妻子郁琴芬的，也包括一些“陽光系”前員工以及一些與其表面上無直接關(guān)聯(lián)的人。證監(jiān)會認(rèn)定，陸克平為四環(huán)生物實(shí)際控制人。

眼花繚亂的關(guān)聯(lián)交易

盡管陸克平打造了為資本市場所熟知的陽光系，但陽光系并不“陽光”。

入主四環(huán)生物，驚現(xiàn)了陸克平資本運(yùn)作及違法違規(guī)的密道。不管怎么說，陸克平實(shí)實(shí)在在完成了對三家上市公司實(shí)際控制，形成了陽光系，他因此被一度被稱為資本大佬。不過，陸克平更習(xí)慣于被稱為企業(yè)家。

那么，從毛紡到光伏，再到醫(yī)藥，三個沒有絲毫關(guān)聯(lián)的企業(yè)，陸克平是如何進(jìn)行管理的呢？實(shí)際控制三家上市公司的真實(shí)意圖是什么？

曾經(jīng)，陸克平直接控制的核心企業(yè)多達(dá)近70家，其配偶郁琴芬直接控制的核心企業(yè)有3家。多年來，陽光系旗下公司頻頻為陽光集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保，且之間的關(guān)聯(lián)交易不斷。

2004年以來，江蘇陽光長期為控股股東陽光集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方融資提供擔(dān)保。如在2019年上半年，江蘇陽光為股東、實(shí)控人及關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保就達(dá)3億元。2023年7月，江蘇陽光子公司為陽光集團(tuán)與平安銀行上海分行簽署3億元的授信合同提供擔(dān)保。當(dāng)然，陽光集團(tuán)及其子公司也長期為江蘇陽光方面的融資提供擔(dān)保。

除了擔(dān)保，關(guān)聯(lián)交易更為頻繁。以2017年為例，江蘇陽光與多達(dá)12家關(guān)聯(lián)方進(jìn)行交易，當(dāng)年，江蘇陽光關(guān)聯(lián)采購1726.08萬元，關(guān)聯(lián)銷售及提供勞務(wù)達(dá)5.78億元，占公司當(dāng)年?duì)I收的26.86%。這些關(guān)聯(lián)銷售帶來的是巨額關(guān)聯(lián)應(yīng)收賬款。截至2017年底，公司關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收賬款余額為2.54億元，占當(dāng)期應(yīng)收賬款的75.36%。

2022年，江蘇陽光的關(guān)聯(lián)交易金額達(dá)7.70億元，占當(dāng)年公司營業(yè)收入的38.64%。公司預(yù)計，還將繼續(xù)關(guān)聯(lián)交易。就在2023年4月28日，江蘇陽光還宣布出資1.7億元購買陽光集團(tuán)的土地，曾被交易所問詢。

陽光系與四環(huán)生物的關(guān)聯(lián)交易同樣頻繁。2015年，四環(huán)生物擬定增不超過40億元收購三家生態(tài)園林公司等，這三家公司與陽光集團(tuán)存在關(guān)聯(lián)，定增方案被股東大會否決。然而，當(dāng)年，四環(huán)生物向陽光集團(tuán)多家關(guān)聯(lián)公司簽訂苗木采購合同，金額多達(dá)數(shù)億元。由于四環(huán)生物不具備履約能力，雙方為此對簿公堂，最終，法院判四環(huán)生物支付2.91億元苗木款及巨額違約金。

四環(huán)生物及其子公司與陽光集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方之間也曾頻繁發(fā)生房產(chǎn)交易。如2014年10月，四環(huán)生物控股子公司新疆愛迪新能源向陽光集團(tuán)子公司陽光置業(yè)購買11間商鋪，交易總價5345.56萬元。2015年，四環(huán)生物方面向陽光集團(tuán)方面出售位于北京的三套房屋。

在海潤光伏身上，陸克平通過紫金電子控制海潤光伏，通過大規(guī)模減持，套現(xiàn)的資金超過20億元。2019年，被掏空的海潤光伏因連續(xù)虧損而退市。

也是在2019年，陸克平隱秘運(yùn)作四環(huán)生物翻車，被證監(jiān)會處以終身市場禁入。

交接未了的“父子交易”

證監(jiān)會的一紙調(diào)查告知書，宣告了陸克平安全脫身上岸的難度加大。

實(shí)際控制四環(huán)生物時，在限制交易期間，陸克平及其一致行動人控制的賬戶累計買入四環(huán)生物6.27億股股票，累計買入金額43.21億元，累計賣出2.72億股，賣出金額19.51億元。

本次證監(jiān)會的立案調(diào)查是否為“翻舊賬”，暫時不得而知。隨著被處以市場禁入，陸克平有了強(qiáng)烈的交班意識。

2023年6月2日，江蘇陽光發(fā)布實(shí)際控制人變更的提示性公告，陸克平與陸宇為父子關(guān)系，出于家庭內(nèi)部安排，當(dāng)日，陸克平與陸宇簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，陸宇受讓陸克平持有的公司間接控股股東江蘇陽光控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“陽光控股”）66.7925%的股權(quán)及對應(yīng)全部權(quán)益。

根據(jù)10月9日公告，陸克平持有的陽光控股6.5%的股權(quán)已經(jīng)變更至陸宇，剩下的60.2925%股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)辦理尚未完成。

“父子交易”時過四個月尚未完成，可能與這些股權(quán)被質(zhì)押等有關(guān)。這些股權(quán)早已于2020年8月質(zhì)押給了農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行江陰市支行。

陸克平及陽光系都缺錢。截至9月26日，陽光集團(tuán)及其一致行動人孫寧玲、郁琴芬合并持有江蘇陽光約4.8億股股份，占公司總股本的26.92%，整體質(zhì)押率為95.09%。四環(huán)生物的股東中，郁琴芬、王洪明、陳建國等所持股份質(zhì)押率也超過90%，這些股東股份均為陸克平實(shí)際控制。

被陸克平掏空的江蘇陽光、四環(huán)生物均陷入困境。2021年至2023年上半年，四環(huán)生物的虧損金額分別為0.35億元、0.49億元、0.38億元，虧損在擴(kuò)大。

江蘇陽光的經(jīng)營狀況也不好。2023年上半年，其實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為7.72億元，同比下降13.65%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.09億元，同比下降82.62%。

截至2023年6月末，四環(huán)生物賬面上的貨幣資金只有0.22億元，對應(yīng)的債務(wù)為0.21億元。同期，江蘇陽光貨幣資金1.45億元，短期債務(wù)15.95億元。

早在2005年，陸克平以14億元的財富位居胡潤中國富豪榜第124名。2019年10月，陸克平家族以90億元財富位列胡潤百富榜第444名。

陸克平試圖將陽光系全部交給兒子陸宇打理，但受股權(quán)質(zhì)押、證監(jiān)會調(diào)查等影響，恐怕難以置身事外。

陽光系也在積極求變，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品的附加值和市場競爭力，通過與合作伙伴共同開發(fā)新項(xiàng)目，尋找新的增長點(diǎn)。不過，這些都需要投入，且前景并不明朗，充滿不確定性。

曾經(jīng)叱咤資本市場20多年的陸克平，曾經(jīng)的“毛紡巨子”，可能難有一個光彩的結(jié)局。

責(zé)編：ZB