北新建材擲千萬收購誠意金加碼“一體兩翼”布局 標(biāo)的公司嘉寶莉IPO失敗人事密集變動

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

中國建材集團旗下的資本平臺之一北新建材（000786.SZ）再啟并購，加碼產(chǎn)業(yè)布局。

9月20日晚間，北新建材公告稱，公司有意收購嘉寶莉化工集團股份有限公司（以下簡稱“嘉寶莉”或“目標(biāo)公司”）的控制權(quán)，并支付了1000萬元的盡調(diào)誠意金。

嘉寶莉是一家較為知名的涂料企業(yè)，2022年，營業(yè)收入45億元左右，位居中國涂料行業(yè)前十。

2019年，北新建材提出“一體兩翼”戰(zhàn)略，以石膏板為主體，發(fā)展防水和涂料業(yè)務(wù)。近幾年，公司相繼收購了禹王防水等資產(chǎn)，防水業(yè)務(wù)比重上升，但涂料業(yè)務(wù)偏弱，兩翼失衡。

北新建材收購嘉寶莉能否達(dá)到預(yù)期，有待時間檢驗。10年前，嘉寶莉就謀劃上市，曾獨立IPO失敗。近幾年，公司主要人事變動頻繁。

再收購補齊涂料短板

北新建材的本次收購，是補齊涂料短板的重要舉措。

根據(jù)公告，北新建材有意收購嘉寶莉的控制權(quán)，并與目標(biāo)公司的第一大股東世駿（香港）有限公司（以下簡稱“香港世駿”）就股權(quán)收購事宜達(dá)成了初步意向。同時，為進(jìn)一步體現(xiàn)公司的收購誠意并加快推進(jìn)盡職調(diào)查及審計評估的相關(guān)工作，公司擬向嘉寶莉以公司名義開立并由雙方共同監(jiān)管的銀行賬戶支付1000萬元盡調(diào)誠意金。

9月20日，針對上述事項，北新建材與交易對方香港世駿分別簽署了《交易條款備忘錄》和《誠意金協(xié)議》。

公告稱，本次交易涉及的盡職調(diào)查、審計、評估等相關(guān)工作尚未完成，交易方案、交易對價等事項有待進(jìn)一步協(xié)商、推進(jìn)和落實。本次交易的具體內(nèi)容以最終相關(guān)各方達(dá)成的正式協(xié)議或合同為準(zhǔn)。

嘉寶莉?qū)⑹潜毙陆ú?023年收購的第二家涂料企業(yè)。

在2023年4月28日，北新建材曾發(fā)布一則關(guān)聯(lián)交易公告稱，其全資子公司北新涂料有限公司（簡稱“北新涂料”）與中國建材集團簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，北新涂料擬以1.30億元的價格收購天津燈塔涂料工業(yè)發(fā)展有限公司（簡稱“燈塔涂料”）51%股權(quán)。交易完成后，北新涂料將持有燈塔涂料100%股權(quán)。

近年來，北新建材的產(chǎn)業(yè)布局基本上是通過收購來完成的。

2015年，北新建材通過發(fā)行股份方式作價41.95億元收購泰山石膏35%股權(quán)。這一動作，當(dāng)時曾受到較高關(guān)注度。本次收購之后，公司確立了石膏板主業(yè)地位。

2019年，北新建材提出提出“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，以石膏板業(yè)務(wù)為主體，以防水、涂料業(yè)務(wù)為兩翼。

當(dāng)年8月，北新建材出資3.47億元收購四川蜀羊70%的股權(quán)。當(dāng)年10月，出資2.73億元收購河南金拇指70%股權(quán)，以約7.69億元的價格收購禹王集團旗下禹王防水、四川禹王、安徽禹王、湖北禹王、廣東禹王、禹王工程、禹王橡膠及禹王化纖8家公司的70%股權(quán)。

禹王集團始建于1985年，擁有國家防水、防腐、保溫一體化壹級施工資質(zhì)。1988年，生產(chǎn)出“中國第一卷改性瀝青防水卷材”，開創(chuàng)了中國改性瀝青防水卷材的先河，為國內(nèi)防水市場填補了重要空白。

通過這些收購動作，北新建材的防水業(yè)務(wù)迅速崛起，但涂料業(yè)務(wù)似乎被“遺忘”了。

2022年及2023年上半年，北新建材的營業(yè)收入中，石膏板等建材業(yè)務(wù)收入占比達(dá)82%，防水業(yè)務(wù)收入占比17%左右，涂料業(yè)務(wù)收入未進(jìn)入營業(yè)收入構(gòu)成中，表明其規(guī)模較小。

毫無疑問，收購嘉寶莉之后，北新建材將較好補齊涂料業(yè)務(wù)短板，使得失衡的“兩翼”實現(xiàn)平衡。

公開信息顯示，2015年以來，嘉寶莉連續(xù)9年位居中國涂料十強，2022年的營業(yè)收入約為44.74億元，位居行業(yè)第八位。

籌劃上市10余年未果

備受關(guān)注的仍然是嘉寶莉，其早就有進(jìn)入資本市場愿望。

嘉寶莉成立于1993年，主要業(yè)務(wù)為建筑涂料、木器涂料、工業(yè)涂料、地坪涂料、輔材輔料等多個領(lǐng)域。經(jīng)過多年的發(fā)展，嘉寶莉在家裝漆零售、工程建筑涂料、家具漆、地坪涂料、藝術(shù)涂料等多個細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)銷量位居國內(nèi)行業(yè)前列。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，嘉寶莉零售終端覆蓋全國3000多個縣鎮(zhèn)市場，開設(shè)了超過2萬余家門店，擁有4000余家經(jīng)銷商。

公開信息顯示，仇啟明帶領(lǐng)嘉寶莉快速發(fā)展，2013年的銷售額已經(jīng)破30億。2014年，仇啟明退任，將董事長之位交給其侄子仇東航。

近年來，嘉寶莉人事變動頻繁。2020年，仇啟明之女仇東平接任董事長。其于2011年進(jìn)入嘉寶莉，先后擔(dān)任公司董事、品牌總監(jiān)、公司總經(jīng)理等職。然而，2021年，在董事長之位干了一年多的仇東平突然卸任董事長之職，仇東航重新上位董事長。

重返董事長崗位一年多，仇東航也卸任了。仇啟明復(fù)出，擔(dān)任嘉寶莉董事長。

近三年，嘉寶莉的董事長為何頻繁變動？仇啟明已經(jīng)退任九年，是什么重大事情讓這位69歲的創(chuàng)始人重新出山？

根據(jù)南方都市報報道，2022年，該報鑒定評測實驗室委托SGS通標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)服務(wù)有限公司，對市面上熱銷的九款兒童漆產(chǎn)品進(jìn)行有害物質(zhì)檢測。結(jié)果顯示，兩款樣品檢出揮發(fā)性有機化合物(VOC)。以水性內(nèi)墻涂料的標(biāo)準(zhǔn)來看，嘉寶莉樣品VOC檢出值超標(biāo)一倍多，屬不合格產(chǎn)品。參考兒童漆推薦性國標(biāo)限值來看，三棵樹樣品VOC超標(biāo)2.2倍，嘉寶莉樣品VOC超標(biāo)23.2倍。

值得一提的是，早在2010年，嘉寶莉就籌劃IPO上市，擬定募資6.84億元，投向年產(chǎn)21萬噸涂料及配套項目等，但受當(dāng)時IPO環(huán)境影響，未能成行。2015年9月，嘉寶莉向證監(jiān)會正式遞交IPO申請，并于當(dāng)年11月進(jìn)行了預(yù)披露，保薦人為招商證券。當(dāng)時，公司擬公開發(fā)行4000萬股股票，募資5.37億元，用于10萬噸涂料及配套產(chǎn)品建設(shè)項目等。

或受經(jīng)營業(yè)績下滑影響，亦或與當(dāng)時A股市場調(diào)整有關(guān)，嘉寶莉此次IPO失敗。根據(jù)招股書，2013年、2014年，嘉寶莉?qū)崿F(xiàn)的凈利潤分別為2.43億元、2.32億元，同比下降8.40%、4.30%。

值得一提的是，同行業(yè)可比公司三棵樹大幅趕超嘉寶莉。2016年，三棵樹登陸A股市場。

2014年，三棵樹營業(yè)收入12.62億元、凈利潤1.03億元，均只有嘉寶莉的一半。2022年，三棵樹的營業(yè)收入113.38億元，是嘉寶莉的兩倍多。

北新建材本次收購嘉寶莉，意味著嘉寶莉需求曲線進(jìn)入資本市場。只是，北新建材能否達(dá)到預(yù)期，存在挑戰(zhàn)。

責(zé)編：ZB