新華保險(xiǎn)銀保渠道推動(dòng)新業(yè)務(wù)價(jià)值增17.1% 利率中樞下行凈投資收益率降1.2個(gè)百分點(diǎn)

長(zhǎng)江商報(bào)消息 視覺(jué)中國(guó)圖

●長(zhǎng)江商報(bào)記者 潘瑞冬

受益于壽險(xiǎn)業(yè)回暖，新華保險(xiǎn)（601336.SH、01336.HK）上半年業(yè)績(jī)亮麗。

近日，新華保險(xiǎn)披露半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，上半年，新華保險(xiǎn)共實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1078.5億元，同比增長(zhǎng)5.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)99.8億元，同比增長(zhǎng)8.6%；新業(yè)務(wù)價(jià)值24.7億元，同比增長(zhǎng)17.1%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，公司新業(yè)務(wù)價(jià)值的增長(zhǎng)主要來(lái)自于銀保渠道增長(zhǎng)的推動(dòng)，今年6月末，銀行保險(xiǎn)渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值為6.99億元，較去年6月末的2.31億元增長(zhǎng)了202.6%。

在投資業(yè)績(jī)方面，截至6月末，新華保險(xiǎn)的投資規(guī)模達(dá)12591.6億元，較上年末增長(zhǎng)8.8%，截至6月末，其年化總投資收益率3.7%，年化凈投資收益率3.4%，分別較2022年同期下降0.5個(gè)及1.2個(gè)百分點(diǎn)。

新業(yè)務(wù)價(jià)值24.7億

上半年，新華保險(xiǎn)銀保渠道持續(xù)發(fā)力，個(gè)險(xiǎn)渠道和團(tuán)體渠道持續(xù)疲弱。

根據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)，2023年上半年，新華保險(xiǎn)共實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1078.5億元，同比增長(zhǎng)5.1%。

其中，個(gè)險(xiǎn)渠道實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入692.11億元，同比微降0.5%；銀保渠道實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入368.3億元，同比增長(zhǎng)18.1%；團(tuán)體渠道實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入18.1億元，同比下滑1.6%。

對(duì)此，在8月30日的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，新華保險(xiǎn)副總裁王練文表示，上半年銀保渠道有很好的業(yè)務(wù)發(fā)展，得益于市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，銀行對(duì)總收的渴盼，新華保險(xiǎn)適當(dāng)正確的策略，以及新華保險(xiǎn)優(yōu)秀的銀保銷(xiāo)售鐵軍。此外，新華保險(xiǎn)副總裁兼總精算師、董事會(huì)秘書(shū)龔興峰也指出，銀保業(yè)務(wù)一直是新華公司的基石。

值得一提的是，2023年以來(lái)，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)回暖明顯，核心指標(biāo)中壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)亮眼。

根據(jù)中報(bào)，新華保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值24.7億元，同比增長(zhǎng)17.1%。新業(yè)務(wù)價(jià)值中，同樣是銀保渠道表現(xiàn)亮眼。

截至6月30日，新華保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值銀保渠道為6.99億元，較2022年6月末2.31億元同比增長(zhǎng)202.6%；此外，新業(yè)務(wù)價(jià)值的個(gè)體渠道為19.93億元，同比下降5.19%；而新業(yè)務(wù)價(jià)值的團(tuán)體渠道為-2.18億元。

除了新業(yè)務(wù)價(jià)值外，新華保險(xiǎn)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的其他關(guān)鍵指標(biāo)——人均產(chǎn)能、代理人收入、首年期交保費(fèi)等，也出現(xiàn)了大幅提升。

個(gè)人壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的個(gè)險(xiǎn)渠道，長(zhǎng)期險(xiǎn)首年期交保費(fèi)79.4億元，同比增長(zhǎng)6.6%。個(gè)險(xiǎn)代理人規(guī)模人力17.1萬(wàn)人，月均合格人力3.4萬(wàn)人；月均合格率18.6%，同比提升1.1個(gè)百分點(diǎn)；月均人均綜合產(chǎn)能8103元，同比增長(zhǎng)111.0%。

銀保渠道中，長(zhǎng)期險(xiǎn)首年期交保費(fèi)95.11億元，同比增長(zhǎng)100.0%；續(xù)期保費(fèi)113.83億元，同比增長(zhǎng)18.9%。

業(yè)內(nèi)人士表示，這既有壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得的成果，更關(guān)鍵的或許是上半年“炒停售”帶來(lái)的短暫業(yè)績(jī)高增。

2023年3月以來(lái)，預(yù)定利率3.5%的產(chǎn)品即將下降的消息在壽險(xiǎn)圈迅速傳開(kāi)，其背后是年初以來(lái)監(jiān)管與各家機(jī)構(gòu)座談，提出降低負(fù)債成本、主動(dòng)調(diào)整新產(chǎn)品定價(jià)利率的要求，并明確預(yù)定利率3.5%的產(chǎn)品將不予報(bào)備。

利率中樞下行投資收益承壓

從宏觀環(huán)境來(lái)看，利率中樞下移，是經(jīng)濟(jì)的大趨勢(shì)。多家險(xiǎn)企也表示了利率下行導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率下滑的擔(dān)憂(yōu)。

市場(chǎng)普遍關(guān)注險(xiǎn)企投資收益的兩個(gè)指標(biāo)是年化凈投資收益率和年化總投資收益率。今年上半年，新華保險(xiǎn)上述兩個(gè)指標(biāo)分別為3.4%、3.7%，較2022年同期分別降低了1.2個(gè)、0.5個(gè)百分點(diǎn)。

從絕對(duì)值上來(lái)看，新華保險(xiǎn)2023年上半年的總投資收益218.99億元，較2022年同期略有增長(zhǎng)，僅為1.5%；不過(guò)，凈投資收益200.47億元，較2022年同期238.46億元下滑了15.9%，不容樂(lè)觀。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，凈投資收益中，占比最大且降幅最大的是金融投資的利息、股息和分紅收入，上半年為157.34億元，同比下滑了22.1%。這部分的金融投資主要是固定收益類(lèi)產(chǎn)品。

對(duì)于投資收益的下滑，新華保險(xiǎn)副總裁兼首席財(cái)務(wù)官楊征表示，息類(lèi)收入減少，有基金分紅延遲導(dǎo)致的短期因素，更重要的是在于目前降息通道和市場(chǎng)提供的有效、可供配置的固定收益資產(chǎn)獲息能力在下降。

需要說(shuō)明的是，對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，在大類(lèi)資產(chǎn)配置上最重要的壓艙石部分，便是固定收益類(lèi)資產(chǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，尤其對(duì)于體量在萬(wàn)億元級(jí)以上的大型險(xiǎn)企，固收類(lèi)產(chǎn)品或者說(shuō)凈投資收益貢獻(xiàn)的主體均占到大約八成，最少也在七成以上。

換句話(huà)說(shuō)，目前整體的利率中樞的下行，會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)的收益能力下降。

實(shí)際上，2023年上半年，五大險(xiǎn)企中，凈投資收益率均呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)人保、中國(guó)太保分別下降了0.37個(gè)、0.4個(gè)、0.2個(gè)、0.1個(gè)百分點(diǎn)，可以看到，新華保險(xiǎn)1.2個(gè)百分點(diǎn)的降幅最大。

總投資收益率方面，僅中國(guó)平安總投資收益率上升了0.4個(gè)百分點(diǎn)，其余三家中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)太保分別下降0.8個(gè)、0.4個(gè)、0.1個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著未來(lái)權(quán)益市場(chǎng)的波動(dòng)加大，以及固收類(lèi)產(chǎn)品類(lèi)息收入的降低，保險(xiǎn)行業(yè)的投資收益或?qū)⒊掷m(xù)承壓。

責(zé)編：ZB