萬安科技凈利猛增60倍九成靠賣子   產(chǎn)能利用率低仍募7.3億擴產(chǎn)遭問詢

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

半年度業(yè)績狂飆，萬安科技（002590.SZ）靠的是出售資產(chǎn)。

半年報顯示，2023年上半年，萬安科技實現(xiàn)營業(yè)收入17.22億元，同比增長逾25%，歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）1.69億元，同比增長約60倍。

凈利潤增長幅度高達60倍，萬安科技罕見出現(xiàn)超高速增長。不過，這一亮眼的凈利潤數(shù)據(jù)背后，是公司出售資產(chǎn)所致。上半年，公司出售了上海萬暨、萬安匯智兩家公司股權(quán)，產(chǎn)生投資收益1.49億元。

萬安科技主要從事汽車底盤控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司稱其在產(chǎn)能、規(guī)模、裝備及技術(shù)實力方面均位于行業(yè)前列。

目前，萬安科技正在推進定增，擬募資不超7.3億元，用于擴產(chǎn)補流。9月3日晚間，公司披露，其收到了深交所審核問詢函，對公司產(chǎn)能利用率較低仍然募資擴產(chǎn)的必要性等進行問詢。

營收17億扣非僅0.11億

新能源汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃興起，但深耕汽車領(lǐng)域的萬安科技的盈利能力仍然有待大幅提升。

根據(jù)半年報，2023年上半年，萬安科技實現(xiàn)營業(yè)收入17.22億元，同比增長25.92%；凈利潤為1.69億元，與上年同期的0.03億元相比，增加1.66億元，增長幅度高達5976.63%；不過，對應的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）只有1094萬元，與上年同期虧損0.10億元相比，算是扭虧為盈了。

從單季度業(yè)績看，2023年一、二季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為7.62億元、9.61億元，同比增長14.69%、36.51%；對應的凈利潤為0.01億元、1.68億元，同比增長143.68%、3122.03%；扣非凈利潤為-0.07億元、0.18億元，同比增長20.46%、1106.89%。

上述數(shù)據(jù)顯示，季度營業(yè)收入呈加速增長勢頭，一季度的凈利潤、扣非凈利潤同比均有增長，主要原因是上年同期虧損。二季度，凈利潤大幅增長，扣非凈利潤也倍增�？鄯莾衾麧櫟拇蠓�倍增，一方面源于主業(yè)環(huán)比改善，另一方面是因去年同期虧損，基數(shù)低。

至于凈利潤大幅增長，來自非經(jīng)常性損益。上半年，公司非經(jīng)常性損益達1.58億元，主要包括非流動資產(chǎn)處置損益、政府補助、對子公司會計核算方法調(diào)整等。

二季度，萬安科技完成對子公司上海萬暨、萬安匯智的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，獲得的投資凈收益1.49億元，占上半年公司利潤總額的86.95%。其中，出售上海萬暨部分股權(quán)產(chǎn)生的收益占本期凈利潤的90.06%（含會計核算調(diào)整）。

由此可見，萬安科技的盈利能力較低，營業(yè)收入超過17億元，而扣非凈利潤只有1094萬元。

上半年，公司綜合毛利率、凈利率分別為15.33%、9.68%，處于相對較低水平。

近三年，雖然萬安科技的營業(yè)收入持續(xù)增長，但凈利潤、扣非凈利潤波動較大。

數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為25.22億元、27.13億元、33.64億元，同比增長12.14%、7.58%、23.99%。同期，公司凈利潤分別為0.64億元、0.22億元、0.72億元，同比變動-49.52%、-65.98%、228.29%；扣非凈利潤為0.29億元、-0.24億元、0.08億元，同比變動幅度為377.79%、-183.87%、134.26%。

近三年中，凈利潤連續(xù)兩年下降，2022年大幅增長，但仍然不及2019年；扣非凈利潤則大幅波動，2021年還出現(xiàn)了虧損，2022年回升，但與2020年相比，差距仍然較大。

“存貸雙高”隱藏異常

萬安科技的經(jīng)營、財務數(shù)據(jù)存在一些異常。

萬安科技正在推進定增募資事項，擬募資不超過7.3億元，用于新增年產(chǎn)50萬套鋁合金固定卡鉗項目、新能源汽車底盤鋁合金輕量化建設(shè)項目等建設(shè)，并使用1億元募資補充流動資金。年產(chǎn)50萬套鋁合金固定卡鉗項目、新能源汽車底盤鋁合金輕量化建設(shè)項目計劃投資金額分別為1.63億元、8.46億元，共計為10.09億元。

募資中，將1億元補充流動資金是否有必要？

截至2023年6月底，萬安科技賬面貨幣資金為8.20億元，對應的短期借款4.20億元、一年內(nèi)到期的非流動負債1.75億元、長期借款0.17億元，長短期債務為6.12億元，與年初的6.05億元相比略有增加。

上述財務數(shù)據(jù)顯示，萬安科技的資金較為充足，為何會出現(xiàn)“存貸雙高”局面？在資金充足的情況下，為何還要使用募資補充流動資金？是否存在貨幣資金使用受限、潛在限制性用途或被其他方占用等情形？

關(guān)于上述兩個募投項目，也存在異常。

據(jù)披露，新能源汽車底盤鋁合金輕量化建設(shè)項目由公司控股子公司安徽萬安汽車零部件有限公司（以下簡稱“安徽萬安”）實施，建成后新增年產(chǎn)80萬套汽車底盤鋁合金輕量化產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。該項目與年產(chǎn)50萬套鋁合金固定卡鉗項目達產(chǎn)后，預計可實現(xiàn)年銷售收入10億元、4.30億元，預計毛利率分別約為18.80%、17.55%。

問題是，萬安科技的產(chǎn)能利用率不高，2022年各產(chǎn)品產(chǎn)能利用率均低于70%。2023年一季度，公司氣壓制動系統(tǒng)產(chǎn)能利用率為45.49%，產(chǎn)銷率為134.85%，產(chǎn)銷率較高主要系存在購入部分外協(xié)產(chǎn)品對外銷售。

異常之處在于，既然產(chǎn)能利用率低至45.49%，為何還要外購部分外協(xié)產(chǎn)品？在這樣的情況下，募資擴產(chǎn)有何意義，產(chǎn)能如何消化？

深交所就萬安科技申請定增事項發(fā)出審核問詢函，其中重點問詢在現(xiàn)有產(chǎn)能利用水平較低的情況下，募集資金擴大產(chǎn)能的必要性，是否存在產(chǎn)能消化相關(guān)風險。深交所要求萬安科技結(jié)合公司在手訂單或意向性合同、競爭對手、同行業(yè)同類或類似項目情況、募投項目收益情況的測算過程、測算依據(jù)等，說明募投項目效益測算的合理性及謹慎性。

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責編：ZB