廣聯(lián)航空擬5100萬(wàn)收購(gòu)中捷飛拓展業(yè)務(wù)   全產(chǎn)業(yè)鏈布局可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目投資過(guò)半

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

廣聯(lián)航空（300900.SZ）再次借助對(duì)外并購(gòu)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)拓展。

9月3日晚間，廣聯(lián)航空披露收購(gòu)方案，公司擬以5100萬(wàn)元收購(gòu)西安中捷飛工貿(mào)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中捷飛”）51%股權(quán)。本次交易中，中捷飛股東全部權(quán)益價(jià)值為1.03億元，增值率為214.70%。交易對(duì)手方承諾，2023年至2025年，中捷飛凈利潤(rùn)累計(jì)不低于3600萬(wàn)元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，中捷飛主營(yíng)業(yè)務(wù)包括國(guó)內(nèi)各類(lèi)大、中型航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件及組件加工研制，客戶主要為中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)集團(tuán)有限公司下屬企業(yè)。通過(guò)此次收購(gòu)，廣聯(lián)航空將進(jìn)一步提升公司在航空零部件領(lǐng)域的專(zhuān)精制造能力，實(shí)現(xiàn)跨地域、跨領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展。

值得關(guān)注的是，在收購(gòu)中捷飛之前，廣聯(lián)航空已分別分步收購(gòu)成都航新、景德鎮(zhèn)航勝。隨著成都航新和景德鎮(zhèn)航勝的并表，以及多年的科研生產(chǎn)實(shí)踐，目前廣聯(lián)航空已實(shí)現(xiàn)了航空航天高端工藝裝備研發(fā)、航空航天零部件生產(chǎn)、航空器航天器機(jī)體結(jié)構(gòu)制造協(xié)同化發(fā)展的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

不僅如此，2023年4月，廣聯(lián)航空完成了7億元規(guī)模的可轉(zhuǎn)債發(fā)行。截至2023年6月末，廣聯(lián)航空可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目累計(jì)已投入募集資金3.65億元，整體投資進(jìn)度約為52.8%。

中捷飛整體估值1億增值率214.7%

據(jù)廣聯(lián)航空披露，中捷飛成立于2003年，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括國(guó)內(nèi)各類(lèi)大、中型航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件及組件加工研制，客戶主要為中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)集團(tuán)有限公司下屬企業(yè)。中捷飛在航空數(shù)控件、航空器配件等加工領(lǐng)域擁有多項(xiàng)核心技術(shù)，產(chǎn)品涉及多種型號(hào)航空發(fā)動(dòng)機(jī)，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展和經(jīng)驗(yàn)積累，在國(guó)內(nèi)同行業(yè)中加工工藝、加工質(zhì)量處于先進(jìn)水平。

近年來(lái)，我國(guó)對(duì)航空工業(yè)的政策扶持力度不斷加大，促進(jìn)了航空零部件行業(yè)的較快發(fā)展，受益于“兩機(jī)專(zhuān)項(xiàng)”政策的落地以及航空發(fā)動(dòng)機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)國(guó)產(chǎn)化水平提高等因素，我國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)市場(chǎng)規(guī)�？焖贁U(kuò)大，“飛發(fā)分離”為航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)整體的快速發(fā)展?fàn)I造了良好的環(huán)境，全新的體制機(jī)制對(duì)于民企來(lái)說(shuō)是重大的發(fā)展機(jī)遇。

在上述背景下，通過(guò)此次收購(gòu)，廣聯(lián)航空將借助中捷飛在航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件及組件加工研制領(lǐng)域的制造優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升公司在航空零部件領(lǐng)域的專(zhuān)精制造能力，實(shí)現(xiàn)跨地域、跨領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展。

廣聯(lián)航空認(rèn)為，本次交易完成后，雙方將在人才、市場(chǎng)、制造、研發(fā)、資本等方面加強(qiáng)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提升協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)而增強(qiáng)公司的整體盈利能力。

根據(jù)評(píng)估，此次交易中，中捷飛股東全部權(quán)益價(jià)值為1.03億元，增值額為7003.45萬(wàn)元，增值率為214.70%。經(jīng)過(guò)協(xié)商之后，雙方最終確定中捷飛100%股權(quán)的價(jià)值為1億元，廣聯(lián)航空此次收購(gòu)中捷飛51%股權(quán)的交易價(jià)格為5100萬(wàn)元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，較高溢價(jià)下，本次交易同時(shí)設(shè)置業(yè)績(jī)承諾，即中捷飛2023年的凈利潤(rùn)不低于1000萬(wàn)元，2023年至2024年的凈利潤(rùn)累計(jì)不低于2200萬(wàn)元，2023年至2025年的凈利潤(rùn)累計(jì)不低于3600萬(wàn)元。

在中捷飛辦理股權(quán)變更登記的同時(shí)，中捷飛的原股東將其持有的中捷飛剩余49%股權(quán)質(zhì)押給廣聯(lián)航空作為履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)的擔(dān)保。

數(shù)據(jù)顯示，2023年前5個(gè)月，中捷飛已經(jīng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1249.06萬(wàn)元，凈利潤(rùn)187.99萬(wàn)元，占當(dāng)期承諾凈利潤(rùn)的18.8%。截至2023年5月末，中捷飛資產(chǎn)總額7688.73萬(wàn)元，其中應(yīng)收賬款總額746.02萬(wàn)元，負(fù)債總額4426.71萬(wàn)元，負(fù)債率57.57%。

半年凈利5277萬(wàn)增20.09%

事實(shí)上，登陸創(chuàng)業(yè)板近三年以來(lái)，廣聯(lián)航空已多次實(shí)施對(duì)外收購(gòu)，拓展產(chǎn)業(yè)版圖。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2020年10月29日，廣聯(lián)航空在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。上市剛滿一年，2021年11月，廣聯(lián)航空首次拋出收購(gòu)計(jì)劃，以2.8億元的價(jià)格收購(gòu)成都航新70%的股權(quán)，后者為中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)下屬主機(jī)廠在四川新都航空產(chǎn)業(yè)園的重點(diǎn)配套企業(yè)。通過(guò)此次收購(gòu)，廣聯(lián)航空提高了在航空零部件加工制造領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)能力。

與此同時(shí)，2021年11月，廣聯(lián)航空還以3586.75萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)景德鎮(zhèn)航勝51%股權(quán)。按照計(jì)劃，廣聯(lián)航空將借助景德鎮(zhèn)航勝在航空航天鑄件產(chǎn)品生產(chǎn)和高端零部件制造優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)跨地域、跨領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展。

此后的2022年6月和2023年4月，廣聯(lián)航空再以1.2億元、3億元的價(jià)格收購(gòu)成都航新剩余30%股權(quán)和景德鎮(zhèn)航勝剩余49%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)二者的全控。

隨著成都航新和景德鎮(zhèn)航勝的并表，以及多年的科研生產(chǎn)實(shí)踐，目前廣聯(lián)航空已實(shí)現(xiàn)了航空航天高端工藝裝備研發(fā)、航空航天零部件生產(chǎn)、航空器航天器機(jī)體結(jié)構(gòu)制造協(xié)同化發(fā)展的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，形成了跨度較深的縱向一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上來(lái)看，上市以來(lái)廣聯(lián)航空的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)雖然有所波動(dòng)但整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。

2020年至2022年，廣聯(lián)航空分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.15億元、2.37億元、6.64億元，同比增長(zhǎng)17.22%、-24.56%、179.55%；凈利潤(rùn)1.01億元、3837.48萬(wàn)元、1.5億元，同比增長(zhǎng)34.68%、-61.83%、290.55%。

其中，2022年成都航新實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9851.32萬(wàn)元，大幅超過(guò)當(dāng)期3000萬(wàn)元的業(yè)績(jī)承諾，業(yè)績(jī)承諾完成率高達(dá)228.38%。

日前，廣聯(lián)航空披露的半年報(bào)顯示，2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.24億元，同比增長(zhǎng)27.73%；凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為5277.98萬(wàn)元、4844.99萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20.09%、13.78%。

值得關(guān)注的是，2023年4月，廣聯(lián)航空發(fā)行的7億元規(guī)模可轉(zhuǎn)換公司債券在深交所掛牌交易。目前，廣聯(lián)航空正積極推進(jìn)募投項(xiàng)目建設(shè)，按計(jì)劃逐步釋放產(chǎn)能。

截至2023年6月末，廣聯(lián)航空的募投項(xiàng)目中，航空發(fā)動(dòng)機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)金屬零部件智能制造項(xiàng)目已完成投資2.02億元，完成項(xiàng)目預(yù)算的63.13%；航天零部件智能制造項(xiàng)目、大型復(fù)合材料結(jié)構(gòu)件輕量化智能制造項(xiàng)目已分別投資6204.12萬(wàn)元、2608.21萬(wàn)元，完成項(xiàng)目預(yù)算的75.53%、12.18%。

截至2023年6月末，廣聯(lián)航空上述可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目累計(jì)已投入募集資金3.65億元，整體投資進(jìn)度約為52.8%。

責(zé)編：ZB