壺化股份1.16億競(jìng)購(gòu)虧損資產(chǎn)加碼業(yè)務(wù)布局   產(chǎn)品降本放量助力半年預(yù)盈8500萬(wàn)增逾64%

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

民爆龍頭壺化股份（003002.SZ）一直走在并購(gòu)的路上。

8月16日盤(pán)后，壺化股份披露，公司成功競(jìng)得邯鄲市安順化工科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“安順化工”）100%股權(quán)，受讓價(jià)約為1.16億元。

收購(gòu)安順化工是壺化股份完成河北市場(chǎng)布局的重要措施。不過(guò)，安順化工凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)，且虧損逐年擴(kuò)大。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，自2020年上市以來(lái)，壺化股份密集推進(jìn)全國(guó)范圍內(nèi)收購(gòu)，完成民爆、出口、爆破等業(yè)務(wù)布局。

不過(guò)，整體而言，壺化股份的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為緩慢。2020年，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤(rùn)”）為0.97億元，到2022年為1.21億元，兩年增長(zhǎng)24.74%。今年上半年，受采購(gòu)成本下降、產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(zhǎng)共同影響，壺化股份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8500萬(wàn)元—9600萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)64.02%—85.25%。

上市三年推六次并購(gòu)

壺化股份再次推進(jìn)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)。

最新公告顯示，壺化股份競(jìng)購(gòu)安順化工100%股權(quán)成功。8月16日，公司收到拍賣(mài)人出具的《拍賣(mài)成交確認(rèn)書(shū)》，公司在磁縣公共資源交易系統(tǒng)以約1.16億元的成交價(jià)競(jìng)得安順化工100%股權(quán)。后續(xù)公司將按規(guī)定辦理資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓登記手續(xù)。

根據(jù)此前披露的信息，安順化工成立于2016年12月21日，注冊(cè)資本7910萬(wàn)元，磁縣國(guó)有資產(chǎn)管理中心為安順化工控股股東。安順化工是一家從事工業(yè)炸藥生產(chǎn)的民爆企業(yè)，主要產(chǎn)品為膨化硝銨炸藥，年核定生產(chǎn)能力1.10萬(wàn)噸。

壺化股份稱(chēng)，本次收購(gòu)是公司拓展民爆主業(yè)的重要戰(zhàn)略布局。安順化工地處晉、冀、魯、豫四省交界，交通發(fā)達(dá)，有利于公司進(jìn)一步擴(kuò)大銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，拓展銷(xiāo)售半徑，提升公司在河北省及周邊地區(qū)的市場(chǎng)占有率。磁縣與公司總部所在地山西長(zhǎng)治距離較近，便于集團(tuán)經(jīng)營(yíng)管理，安全監(jiān)管。同時(shí)，河北為礦業(yè)大省，市場(chǎng)潛力大。本次收購(gòu)符合公司發(fā)展戰(zhàn)略和民爆行業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃。

通過(guò)收購(gòu)進(jìn)軍河北，壺化股份早就有這方面考慮。

2021年11月，壺化股份發(fā)布公告稱(chēng)，擬以公開(kāi)摘牌方式收購(gòu)河北省唯一的雷管生產(chǎn)企業(yè)河北衛(wèi)星化工70%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)約為1.85億元。當(dāng)時(shí)公司公告稱(chēng)交易完成后，將有效擴(kuò)大公司雷管、炸藥產(chǎn)能。

河北衛(wèi)星化工是河北省國(guó)資委旗下子公司。不過(guò)，那一次收購(gòu)未果。如今，通過(guò)收購(gòu)安順化工，公司完成了河北市場(chǎng)布局。

2020年9月登陸A股市場(chǎng)后，壺化股份密集籌劃外延式收購(gòu)事宜。

2020年10月27日晚間，上市剛滿(mǎn)一個(gè)月，壺化股份發(fā)布公告，以自有資金1800萬(wàn)元參與江蘇眾芯邦增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)�本次交易完成后，壺化股份持有江蘇眾芯邦40%股權(quán)，成為其控股股東，納入合并報(bào)表范圍。

眾芯邦科技是一家專(zhuān)業(yè)從事芯片設(shè)計(jì)與集成電路研發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)，業(yè)務(wù)主要有數(shù)碼電子雷管芯片和消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品兩大板塊。

兩個(gè)月后，壺化股份宣告出資400萬(wàn)元受讓甘孜州弘合民爆商務(wù)有限責(zé)任公司5%股權(quán)。

2021年1月26日，公司宣布，以4000萬(wàn)元入股飛亞航空，同時(shí)以2000萬(wàn)元通過(guò)認(rèn)購(gòu)中陸金粟樂(lè)航一號(hào)(珠海)股權(quán)投資基金(有限合伙)份額的方式，共計(jì)獲得飛亞航空11.76%的股權(quán)。這一動(dòng)作，是壺化股份向軍工、航空領(lǐng)域拓展邁出的重要一步。

次月，壺化股份又披露，公司及控股子公司合計(jì)出資1.02億元收購(gòu)山西全盛化工51%股權(quán)，山西全盛化工主要經(jīng)營(yíng)粉狀乳化炸藥、多孔粒狀銨油炸藥(混裝)的生產(chǎn)等。通過(guò)本次收購(gòu)，壺化股份將進(jìn)一步增強(qiáng)公司在晉西北和臨近省份的市場(chǎng)拓展能力。

綜上，上市三年，壺化股份推動(dòng)了6次收購(gòu)，其中，5次成功完成。

基金持股不到200萬(wàn)股

密集實(shí)施收購(gòu)擴(kuò)張計(jì)劃，壺化股份逐漸成長(zhǎng)為行業(yè)龍頭。但是，公司似乎并不為資本所青睞。

壺化股份致力于各類(lèi)民爆物品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與進(jìn)出口，為客戶(hù)提供特定的工程爆破解決方案及爆破服務(wù)。主要產(chǎn)品為雷管、炸藥、起爆具，廣泛應(yīng)用于礦山開(kāi)采、交通建設(shè)、水利水電、建筑拆除、石油勘探、國(guó)防工程等領(lǐng)域，尤其在基礎(chǔ)工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中具有不可替代的作用。

經(jīng)過(guò)系列收購(gòu)布局，壺化股份的行業(yè)地位不斷攀升。

年報(bào)顯示，2022年，公司雷管產(chǎn)量0.87億發(fā)，首次位列全國(guó)第一，電子雷管產(chǎn)量1891萬(wàn)發(fā)，排名全國(guó)第五。

在出口業(yè)務(wù)方面，壺化股份多渠道增加產(chǎn)品出口量，其全線飄紅。2022年，公司全年出口雷管761.33萬(wàn)發(fā)，同比增長(zhǎng)64%；出口炸藥480噸，是上年同期的5倍多；出口起爆具131.41噸，是上年同期的15倍多。新開(kāi)辟緬甸和津巴布韋雷管新客戶(hù)，阿聯(lián)酋、韓國(guó)、澳大利亞、印度尼西亞4國(guó)5個(gè)民爆原材料新市場(chǎng)。

壺化股份稱(chēng)，公司擁有世界先進(jìn)水平高強(qiáng)度導(dǎo)爆管生產(chǎn)線、高精度延期體生產(chǎn)線、膠狀乳化炸藥生產(chǎn)線和國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平的2500萬(wàn)發(fā)大產(chǎn)能數(shù)碼電子雷管自動(dòng)化、智能化生產(chǎn)線。

近年來(lái)，公司加快推進(jìn)自動(dòng)化生產(chǎn)線改造建設(shè)。在第一條年產(chǎn)2500萬(wàn)發(fā)大產(chǎn)能自動(dòng)化生產(chǎn)線不斷磨合、逐步達(dá)產(chǎn)達(dá)效的基礎(chǔ)上，第二條年產(chǎn)2000萬(wàn)發(fā)自動(dòng)化生產(chǎn)線加速安裝調(diào)試；同步第三條、第四條自動(dòng)化生產(chǎn)線改造建設(shè)進(jìn)入具體實(shí)施序列。

雖然已經(jīng)是行業(yè)龍頭，但資本對(duì)其的關(guān)注度較低。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，6家基金公司合計(jì)持股數(shù)量?jī)H為199.73萬(wàn)股，占公司流通股的比例只有2.55%。

不過(guò)，雖然進(jìn)行了如此密集布局，但壺化股份的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不出色。早在2014年，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)5.17億元，凈利潤(rùn)為0.60億元。到2020年，上市首年，營(yíng)業(yè)收入為5.56億元，凈利潤(rùn)為0.97億元。2021年、2022年，營(yíng)業(yè)收入分別為7.38億元、9.64億元，同比增長(zhǎng)32.60%、30.64%，凈利潤(rùn)為0.81億元、1.21億元，同比變動(dòng)-16.20%、49.41%。

上市三年，2022年的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別較2020年增長(zhǎng)73.38%、24.74%，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增速不匹配。

今年上半年，壺化股份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8500萬(wàn)元—9600萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)64.02%—85.25%。

公司稱(chēng)，電子雷管銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)，同時(shí)公司加強(qiáng)成本管控，優(yōu)化采購(gòu)成本，有效提升了公司的利潤(rùn)水平。

值得一提的是，壺化股份本次收購(gòu)的安順化工，截至今年4月底，凈資產(chǎn)為-826.37萬(wàn)元。2020年至2022年，其營(yíng)業(yè)收入分別為3256.96萬(wàn)元、3603.33萬(wàn)元、2640.88萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為-924.35萬(wàn)元、-1319.80萬(wàn)元、-1427.55萬(wàn)元。今年前4個(gè)月，其營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為755.98萬(wàn)元、-1816.33萬(wàn)元，虧損持續(xù)擴(kuò)大。

責(zé)編：ZB