群興玩具擬定增7.4億補流或再易主   7年4次重組謀轉(zhuǎn)型終跨界賣酒突圍

長江商報消息 ●長江商報記者 江楚雅

時隔5年，“玩具第一股”群興玩具（002575.SZ）或再易主。

近日，群興玩具發(fā)布公告，公司擬向特定對象發(fā)行不低于1.41億股且不超過1.74億股股票，募資不低于5.99億元且不超過7.4億元，扣除發(fā)行費用后擬全部用于補充流動資金。

群興玩具本次發(fā)行對象為西藏博鑫，其背后實控人為張金成。本次發(fā)行完成后，西藏博鑫持有公司股份比例將增至18.56%—21.97%，成為公司控股股東，張金成將成為公司實控人。

2018年，群興玩具創(chuàng)始人決定退出，實控人變更為王叁壽。在王叁壽的帶領(lǐng)下，群興玩具一度在退市邊緣徘徊。若此次定增順利完成，群興玩具將再次迎來易主。

群興玩具于2011年上市后，業(yè)績并不理想，2017年至2020年，扣非凈利潤連續(xù)四年虧損。2021年及2022年，扣非凈利潤雖然扭虧，但均不足千萬元，分別為556.7萬元、888.2萬元。

業(yè)績不振，公司多次欲通過并購重組尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，公司自2014年至2020年，先后籌劃4次重組收購，橫跨手游、核電軍工、新能源汽車等多個領(lǐng)域，但均以失敗告終。

經(jīng)歷了一系列跨界和業(yè)務(wù)拓展的嘗試，群興玩具終于找到最適合自己的路——賣酒。近幾年酒類銷售收入占比近60%，在2020年，還助力公司業(yè)績扭虧為盈。

擬定增補流實控人再易主

群興玩具于2011年上市，曾是國內(nèi)最大的自主品牌電子電動玩具企業(yè)之一。彼時，公司的實控人為林偉章和黃仕群，亦為公司的創(chuàng)始人。

上市后，其業(yè)績持續(xù)下滑。從2017年起，群興玩具的營收規(guī)模就一直在1億元以下，2018年甚至低至1905萬元，2017年至2020年，公司連續(xù)4年扣非凈利潤虧損。2021年至2022年，其歸母凈利潤分別為1968萬元、1129.74萬元；對應(yīng)實現(xiàn)扣非凈利潤均不足千萬元，分別為556.7萬元、888.2萬元。

公司還多次收到監(jiān)管問詢函，自2015年以來收到的問詢函高達(dá)20個。其中，自2017年度報告至2022年度報告，均被深交所問詢。

2018年，上述兩位創(chuàng)始人決定退出，并作價7億元將其股份轉(zhuǎn)讓給“大數(shù)據(jù)狂人”王叁壽所控制的北京九連環(huán)、成都星河、深圳星河等公司，上述三家公司簽署了一致行動人協(xié)議，同時兩位創(chuàng)始人將表決權(quán)轉(zhuǎn)讓給成都星河。自此，成都星河成為群興玩具控股股東，王叁壽成為公司的實控人。

在王叁壽的帶領(lǐng)下，群興玩具一度在退市邊緣徘徊。2020年4月，群興玩具經(jīng)自查發(fā)現(xiàn)，王叁壽及其關(guān)聯(lián)方以對外投資、預(yù)付采購款等形式累計占用公司資金3.3億元。由于該事項，群興玩具被出具無法表示意見的審計報告，并在當(dāng)年6月被實施“*ST”。

隨后，王叁壽便走上了還款之路，在2020年共償還群興玩具本金及利息共計1.2億元，并承諾在2021年4月30日前按約償還剩余全部非經(jīng)營性占用資金2.1億元。

就在群興玩具處于退市邊緣之時，自然人張金成出借2億元給王叁壽代還占用資金，并為上市公司新增酒類銷售業(yè)務(wù)，最終實現(xiàn)保殼。張金成由此擔(dān)任群興玩具董事長至今。

近日，群興玩具披露定增計劃，或再次迎來易主。

其公告稱，公司董事長、總經(jīng)理、股東張金成將通過旗下西藏博鑫以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購公司本次發(fā)行股票。此次定增發(fā)行完成后，按照發(fā)行區(qū)間計算，張金成持有公司股份比例將增至21.19%—24.49%，持有公司表決權(quán)增至20.81%—24.13%，成為公司實控人。

不過，從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，群興玩具并不缺錢。2018年—2022年，群興玩具所有債務(wù)中，均沒有涉及長期借款，主要為流動負(fù)債。并且，資產(chǎn)負(fù)債比最近四年也在不斷創(chuàng)新低，2019年—2022年分別為15.62%、19.47%、6.17%、3.30%。

對于此次實控權(quán)變更，群興玩具表示，張金成取得公司控制權(quán)，有助于公司進(jìn)一步明確控股股東的地位和控制權(quán)架構(gòu)，解決此前控制權(quán)不穩(wěn)定，以及原控股股東失信狀態(tài)且其債務(wù)繁多，不利于公司業(yè)務(wù)拓展的潛在風(fēng)險，有利于公司發(fā)展戰(zhàn)略的穩(wěn)定持續(xù)。

多次重組跨界尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

群興玩具坦言，公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)盈利能力偏弱，需進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。

群興玩具最初主要專注于電子電動玩具的研發(fā)設(shè)計。公司自2014年至2020年先后籌劃4次重組收購，涉及手游、核電軍工、新能源汽車等諸多“熱門”行業(yè)，但均無果，成為A股知名的“重組釘子戶”。

2014年7月，公司計劃以14.4億元收購手游公司星創(chuàng)互聯(lián)，希望借此進(jìn)入移動網(wǎng)絡(luò)游戲領(lǐng)域。然而，因參與本次重組的有關(guān)方面涉嫌違法被稽查立案，該項并購重組申請被暫停審核。

2017年3月，群興玩具計劃收購浙江時空能源技術(shù)有限公司100%的股權(quán)，進(jìn)入汽車新能源鋰電領(lǐng)域。然而，在談判中，雙方未能達(dá)成一致意見，同樣終止了重組計劃。

2019年，群興玩具新設(shè)26個全資子公司，試圖發(fā)展跨境電商業(yè)務(wù)和科技創(chuàng)新全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。

2020年，群興玩具跨界業(yè)務(wù)延伸至酒類銷售及自有物業(yè)租賃及創(chuàng)業(yè)園區(qū)運營。近幾年公司酒類銷售收入占比近60%，2020年及2021年分別達(dá)到58.55%、58.96%，在2020年，還助力公司業(yè)績扭虧為盈。

不過到2022年，群興玩具酒類銷售業(yè)務(wù)營收為874萬元，毛利率為13.81%，同比下降18.26%。

截至目前，公司主營業(yè)務(wù)為酒類銷售、自有物業(yè)租賃及物業(yè)管理，在售酒類品種包括郎酒系列、茅臺酒系列、釣魚臺系列、金沙古酒系列以及珍酒系列等五大系列共15個品種。

群興玩具表示，公司深耕團購渠道多年，建立和培養(yǎng)了廣泛的客戶群體，客戶主要分布在江浙滬等經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)，擁有強勁的持續(xù)購買能力，已形成成熟的供應(yīng)商遴選、采購過程，建立了完善的客戶開發(fā)、維護(hù)團隊。

責(zé)編：ZB