再升科技擬3億出售盈利資產(chǎn)悠遠(yuǎn)環(huán)境   營收凈利連續(xù)兩年雙降股價三年跌64%

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

賣掉年盈利2800多萬元的子公司，再升科技（603601.SH）究竟打的什么算盤？

7月25日晚間，再升科技披露，公司擬將全資子公司蘇州悠遠(yuǎn)環(huán)境科技有限公司（以下簡稱“悠遠(yuǎn)環(huán)境”或“標(biāo)的公司”）70%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給他方，轉(zhuǎn)讓預(yù)估價格約為3.17億元。

悠遠(yuǎn)環(huán)境曾是再升科技在2017年耗費(fèi)了數(shù)月時間重點(diǎn)收購的資產(chǎn)。再升科技當(dāng)時曾信誓旦旦地稱，收購公司下游的悠遠(yuǎn)環(huán)境，對公司及標(biāo)的公司都是利好。如今，六年過去了，公司為何要將其出售呢?

近兩年，再升科技經(jīng)營承壓。2021年、2022年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）持續(xù)快速下降。

二級市場上，再升科技的表現(xiàn)也欠佳。近三年，復(fù)權(quán)后，公司股價從175.57元/股跌至今年7月26日的62.71元/股，累計(jì)跌幅達(dá)64.28%。

或借出售資產(chǎn)開拓客戶

再升科技的一則公告，引來市場質(zhì)疑。

公告顯示，7月25日，再升科技召開董事會會議、監(jiān)事會會議，審議通過了出售全資子公司部分股權(quán)的議案。具體為，公司將全資子公司悠遠(yuǎn)環(huán)境70%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給MANN+HUMMEL Life Sciences &Environment Holding Singapore Pte. Ltd.，（以下簡稱“曼胡默爾新加坡控股”），轉(zhuǎn)讓預(yù)估價格約為3.17億元（最終轉(zhuǎn)讓價格將根據(jù)股權(quán)購買協(xié)議中的詳細(xì)約定進(jìn)行調(diào)整），本次交易完成后，公司繼續(xù)持有悠遠(yuǎn)環(huán)境30%的股權(quán)，悠遠(yuǎn)環(huán)境不再納入公司合并報表范圍。雙方還對剩下的30%股權(quán)收購事項(xiàng)進(jìn)行了約定。

對于本次出售子公司，再升科技稱，多年來，公司致力于為全球客戶提供優(yōu)質(zhì)、多元化的材料解決方案，希望通過此次交易，與曼胡默爾集團(tuán)達(dá)成多方面戰(zhàn)略合作關(guān)系。再升科技以向曼胡默爾集團(tuán)批量提供高品質(zhì)過濾材料服務(wù)為起點(diǎn)，在新能源汽車等移動出行領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)品牌、價值和業(yè)務(wù)的增長，同時將自身材料優(yōu)勢推向更多的全球用戶，傳播再升品牌文化，不斷努力為全球用戶提供最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，滿足客戶不同應(yīng)用領(lǐng)域的需求。

針對上述說法，有市場人士解讀稱，再升科技的愿望是，借助出售悠遠(yuǎn)環(huán)境的契機(jī)，與曼胡默爾集團(tuán)開展合作，向其出售過濾材料。說白了，再升科技就是想開拓曼胡默爾集團(tuán)這一全球知名的優(yōu)質(zhì)客戶。

截至今年一季度末，悠遠(yuǎn)環(huán)境賬面凈資產(chǎn)約為2.06億元，其100%股權(quán)的初步估值為5.04億元，增值率約為144.66%。

交易對方曼胡默爾新加坡控股，2021年、2022年底的凈資產(chǎn)分別約為-1.30億新加坡元、-1.89億新加坡元，基本上是資不抵債。2021年、2022年，其分別虧損6109.46萬新加坡元、5926.99萬新加坡元。

曼胡默爾新加坡控股主要業(yè)務(wù)是全球投資控股和區(qū)域總部經(jīng)濟(jì)，并為其子公司提供集中的行政管理服務(wù)。該公司還主要負(fù)責(zé)曼胡默爾集團(tuán)生命科學(xué)與環(huán)境業(yè)務(wù)部門的戰(zhàn)略制定。

值得一提的是，標(biāo)的公司悠遠(yuǎn)環(huán)境并非是虧損嚴(yán)重、短期難以扭虧的公司，恰恰相反，其是一家持續(xù)盈利的公司。

2022年及今年一季度，悠遠(yuǎn)環(huán)境實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為2876.35萬元、646.93萬元。

而悠遠(yuǎn)環(huán)境曾是再升科技花費(fèi)了不少心血收購而來的資產(chǎn)。

2017年，再升科技開始準(zhǔn)備以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合方式收購悠遠(yuǎn)環(huán)境100%股權(quán)，后又改成支付現(xiàn)金收購。當(dāng)時，悠遠(yuǎn)環(huán)境100%股權(quán)作價4.40億元，較其賬面凈資產(chǎn)1.01億元增值逾3倍。

彼時，再升科技對悠遠(yuǎn)環(huán)境給予了較高評價：公司濾紙產(chǎn)品是悠遠(yuǎn)環(huán)境凈化設(shè)備的主要原材料之一，本次收購不僅可以為上市公司創(chuàng)造新的業(yè)績增長點(diǎn)，也可以擴(kuò)大上市公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的銷售渠道和規(guī)模，將公司的優(yōu)質(zhì)過濾材料真正應(yīng)用到終端商業(yè)、民用市場，增強(qiáng)公司競爭力，減少外部成本、提升整體業(yè)績。悠遠(yuǎn)環(huán)境所處的空氣凈化設(shè)備行業(yè)發(fā)展前景廣闊，在汽車、軌道交通、航天航空、電子、制藥、生物工程等領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用。隨著近年來環(huán)境污染、室內(nèi)污染等一系列問題出現(xiàn)，家用空氣凈化器已成為全球家電市場備受關(guān)注的熱門產(chǎn)品。再升科技在這一領(lǐng)域的布局將為公司打通產(chǎn)業(yè)鏈，搶占空氣凈化行業(yè)先機(jī)，創(chuàng)造戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇。

六年后的今天，再升科技擬將悠遠(yuǎn)環(huán)境出售。公司稱，是為了拓展公司在新能源汽車領(lǐng)域的布局，為全球優(yōu)質(zhì)汽車制造商提供高品質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)。

營收凈利連續(xù)兩年負(fù)增長

出售曾經(jīng)不遺余力收購而來的子公司，再升科技可能有增厚凈利潤的考慮。

盡管2017年溢價逾3倍收購悠遠(yuǎn)環(huán)境，但悠遠(yuǎn)環(huán)境的經(jīng)營可能沒有達(dá)到再升科技想要的預(yù)期。

從經(jīng)營業(yè)績方面看，再升科技收購時，交易對方承諾，2017年至2019年，悠遠(yuǎn)環(huán)境實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）分別不低于3300萬元、3500萬元、3800萬元，三年合計(jì)不低于10600萬元。不論業(yè)績承諾期是否完成了業(yè)績承諾，2022年，其凈利潤為2876.35萬元，低于此前承諾期限。

這次出售資產(chǎn)可能會讓再升科技的財務(wù)數(shù)據(jù)變得好看一些。2017年，其收購價格為4.40億元，如今出售，估值為5.04億元。如果以此計(jì)算，本次出售，將對再升科技的凈利潤產(chǎn)生一定的積極影響。

再升科技曾因收購而聞名于資本市場。

公開資料顯示，2007年，郭茂出資百萬元創(chuàng)辦再升科技，八年后成功闖關(guān)IPO登陸滬市主板。上市之初，公司主要是銷售微玻璃纖維棉及濾紙和VIP芯材。公司的生產(chǎn)基地設(shè)在四川宣漢，依托當(dāng)?shù)亓畠r天然氣優(yōu)勢，通過高溫把碎玻璃加工成棉花，成為基礎(chǔ)原材料，即玻璃纖維棉。彼時，公司或賣基礎(chǔ)原材料或進(jìn)一步加工成濾紙和VIP芯材。這種濾紙是目前最好的干凈空氣過濾材料，主要用于對空氣質(zhì)量要求非常高的工業(yè)廠房、醫(yī)藥行業(yè)等。VIP芯材加工成VIP板材用于高檔冰箱、冷鏈物流車、建筑物外墻保溫等。

上市之后，再升科技大幅拓展產(chǎn)業(yè)鏈。

2017年，公司斥資4.4億元收購悠遠(yuǎn)環(huán)境100%股權(quán)，后者為室內(nèi)干凈空氣提供終端解決方案，延伸了濾紙產(chǎn)業(yè)鏈。同時，公司入股深圳中紡，加碼干凈空氣領(lǐng)域。

再升科技的并購動作，一度推動著公司營業(yè)收入和凈利持續(xù)增長。2020年，受疫情影響口罩及熔噴濾料需求爆發(fā)式出現(xiàn)，同時轉(zhuǎn)口貿(mào)易保溫材料訂單開始激增，疊加豬舍新風(fēng)應(yīng)用大規(guī)模增加，再升科技的經(jīng)營凈利潤達(dá)到了巔峰，為3.60億元，同比增長110.41%。

隨著口罩等需求減少，再升科技的經(jīng)營業(yè)績被打回原形。2021年，實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為16.25億元、2.50億元，同比下降13.73%、30.27%。2022年的營業(yè)收入、凈利潤分別為16.18億元、1.51億元，同比降幅達(dá)0.44%、39.80%。

今年一季度，公司凈利潤為0.33億元，同比下降43.87%。

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責(zé)編：ZB