牧原股份大力降本半年預(yù)虧25億減虧過(guò)半   豬價(jià)持續(xù)低迷豬企現(xiàn)金流承壓加速去產(chǎn)能

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 潘瑞冬

進(jìn)入2023年以來(lái)，豬價(jià)持續(xù)不振，長(zhǎng)時(shí)間處于盈虧線(xiàn)下，生豬企業(yè)虧損嚴(yán)重。

7月14日，牧原股份（002714.SZ）披露2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，今年上半年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)虧損25.5億元至32.5億元。截至2023年一季度末，牧原股份的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)56.37%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，自2022年12月以來(lái)，生豬價(jià)格持續(xù)下跌，已經(jīng)持續(xù)了半年之久。根據(jù)發(fā)改委最新的數(shù)據(jù)，7月第一周豬糧比已經(jīng)低至4.04，生豬價(jià)格為14.15元/公斤，處于深度虧損區(qū)間。

在此背景下，上市豬企現(xiàn)金流承壓，收縮產(chǎn)能已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí)。此前，有多家生豬企業(yè)宣布降低2023年出欄目標(biāo)頭數(shù)。另外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，21家上市豬企中，18家企業(yè)加快了上半年生豬出欄節(jié)奏。

牧原股份巨虧超25億

生豬價(jià)格持續(xù)低迷，超過(guò)行業(yè)此前預(yù)期，龍頭牧原股份繼一季度后二季度繼續(xù)巨虧。

7月14日，牧原股份披露2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，今年上半年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)虧損25.5億元至32.5億元，上年同期虧損66.84億元，同比收窄51.37%至61.85%；扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損25.5億元至32.5億元，上年同期虧損75.83億元，同比收窄57.14%至66.37%。

今年一季度，公司銷(xiāo)售生豬1384.50萬(wàn)頭，歸母凈利潤(rùn)虧損11.98億元，以此計(jì)算，公司二季度的虧損區(qū)間為13.52億元至20.52億元，環(huán)比虧損有所擴(kuò)大。

對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，牧原股份表示，報(bào)告期內(nèi)公司生豬出欄量較去年同期略有下降，但生豬銷(xiāo)售均價(jià)較去年同期有所上升，且生豬養(yǎng)殖成本有所下降，因此公司2023年上半年虧損金額較去年同期明顯下降。

根據(jù)銷(xiāo)售簡(jiǎn)報(bào)，今年上半年，牧原股份累計(jì)銷(xiāo)售生豬3026.5萬(wàn)頭，去年同期數(shù)據(jù)為3128萬(wàn)頭；由于銷(xiāo)售均價(jià)較高，今年上半年生豬銷(xiāo)售收入為506.98億元，較去年同期的426.99億元高出約80億元。

此外，根據(jù)牧原股份公開(kāi)數(shù)據(jù)，截至一季度，公司的生豬養(yǎng)殖成本為15元/公斤，這一成本高于2023年的4—6月的生豬銷(xiāo)售價(jià)格，在此期間，牧原股份的生豬銷(xiāo)售價(jià)格區(qū)間為13.82元/公斤至14.2元/公斤。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，自2022年12月以來(lái)，生豬價(jià)格持續(xù)下跌，已經(jīng)持續(xù)了半年之久。根據(jù)發(fā)改委最新的數(shù)據(jù)，7月第一周豬糧比已經(jīng)低至4.04，生豬價(jià)格為14.15元/公斤，處于深度虧損區(qū)間。

值得注意的是，在2023年持續(xù)巨虧的背景下，牧原股份經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流承壓。根據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)，今年前3個(gè)月，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為-38.54億元，而2022年同期的數(shù)據(jù)為-0.58億元。

在今年的投資者調(diào)研中，牧原股份表示，預(yù)計(jì)今年全年資本開(kāi)支在100億元左右，其中屠宰廠建設(shè)支出預(yù)計(jì)在10億元—15億元左右，固定資產(chǎn)維護(hù)、維修及升級(jí)改造費(fèi)用預(yù)計(jì)20億元—30億元，剩余部分為養(yǎng)殖產(chǎn)能建設(shè)，具體資本開(kāi)支將根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。

實(shí)際上，與歷年情況對(duì)比，牧原股份已經(jīng)在2023年一季度縮減了資本開(kāi)支。今年一季度，公司的投資性現(xiàn)金流為-40.47億元，與去年一季度的-59.13億元相比，減少了31.56%。

此外，需要注意的是，牧原股份的資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)維持在高位。截至一季度末，公司的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)56.37%。

行業(yè)加快產(chǎn)能去化

實(shí)際上，在行業(yè)整體虧損的情況下，上市豬企資金鏈承壓，眾多豬企紛紛加快了生豬出欄節(jié)奏。

長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理，21家上市豬企中，僅牧原股份、金新農(nóng)和正邦科技生豬出欄出現(xiàn)下滑，其余18家上市豬企的生豬出欄量均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其中，溫氏股份從800.6萬(wàn)頭增長(zhǎng)至1178.57萬(wàn)頭，新希望從684.82萬(wàn)頭增長(zhǎng)至899.4萬(wàn)頭，傲農(nóng)生物從292.35萬(wàn)頭增長(zhǎng)至364.65萬(wàn)頭，天邦食品從207.9萬(wàn)頭增長(zhǎng)至306.33萬(wàn)頭，增幅明顯。

業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)普遍預(yù)計(jì)，2023年全年生豬價(jià)格將大概率維持在虧損區(qū)間，較難盈利，對(duì)未來(lái)的悲觀預(yù)期促使生豬養(yǎng)殖企業(yè)加快出欄，回籠資金。

2022年的行業(yè)虧損已經(jīng)導(dǎo)致有豬企資金鏈斷裂，第一個(gè)出現(xiàn)債務(wù)違約的是正邦科技，目前已經(jīng)披星戴帽，成為*ST正邦。6月29日，正邦科技回復(fù)了深交所的問(wèn)詢(xún)函，詳細(xì)說(shuō)明了公司虧損的主要原因，概括起來(lái)包括行情錯(cuò)判、決策失誤和過(guò)度擴(kuò)張。

正邦科技提到的過(guò)度擴(kuò)張產(chǎn)能，是2020年行業(yè)的共性，這也導(dǎo)致了2022年以來(lái)的生豬產(chǎn)能較高，帶來(lái)生豬價(jià)格的偏低。由于生豬生產(chǎn)效率的提升，疊加行業(yè)此前對(duì)2023年生豬價(jià)格走勢(shì)的錯(cuò)判，生豬產(chǎn)能在2022年去化緩慢，隨著虧損時(shí)間的拉長(zhǎng)，豬企才在2023年加大了產(chǎn)能去化速度。

事實(shí)上，收縮產(chǎn)能基本成為養(yǎng)豬行業(yè)的共識(shí)，除了加快出欄節(jié)奏，還有企業(yè)開(kāi)始通過(guò)處置豬場(chǎng)資產(chǎn)止損。

2022年12月，新希望公告，擬將六和生物持有的川渝地區(qū)11個(gè)在建豬場(chǎng)項(xiàng)目公司股權(quán)以9.26億元價(jià)格出售給興新鑫農(nóng)牧；今年4月20日，新希望再發(fā)公告，擬將控股子公司北京新希望六和生物及其控股子公司持有的川渝地區(qū)7個(gè)豬場(chǎng)項(xiàng)目作價(jià)13.17億元出售給成都天府興新鑫農(nóng)牧，兩次交易總價(jià)高達(dá)22.43億元。

新希望表示，出售資產(chǎn)的目的之一，即是幫助公司快速回籠資金，提高投資回報(bào)率。今年5月，新希望執(zhí)行董事長(zhǎng)張明貴在股東大會(huì)上明確表示，全面啟動(dòng)降杠桿降負(fù)債，為公司未來(lái)騰出更充分的發(fā)展空間，“2023年，新希望會(huì)大力在閑置資產(chǎn)上進(jìn)行消化，目標(biāo)思路比較清晰，最主要是執(zhí)行和落地”。新希望計(jì)劃年底將資產(chǎn)負(fù)債率降至65%。

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責(zé)編：ZB