海博思創(chuàng)核心業(yè)務(wù)毛利率大跌13個(gè)百分點(diǎn)   最大客戶為參股子公司關(guān)聯(lián)收入占超30%

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

電化學(xué)儲(chǔ)能行業(yè)公司北京海博思創(chuàng)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海博思創(chuàng)”）科創(chuàng)板IPO獲得受理。

隨著我國(guó)儲(chǔ)能行業(yè)逐步進(jìn)入規(guī)�；�快速發(fā)展階段，海博思創(chuàng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2020年至2022年，海博思創(chuàng)的營(yíng)業(yè)收入由3.7億元至26.26億元，增長(zhǎng)6.09倍。

不過(guò)，海博思創(chuàng)面臨著核心業(yè)務(wù)毛利率收縮的風(fēng)險(xiǎn)。2020年至2022年，公司核心業(yè)務(wù)儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入36.70%、24.80%、23.05%，連續(xù)兩年下降，整體下降13.65個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，海博思創(chuàng)對(duì)于大客戶的依賴程度加深，到2022年，公司前五大客戶的銷售收入占比增至83.70%，來(lái)自關(guān)聯(lián)方的銷售收入占比為30.61%。其中，2022年第一大客戶新源智儲(chǔ)為海博思創(chuàng)的參股子公司。

6月30日下午，海博思創(chuàng)方面向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，隨著儲(chǔ)能市場(chǎng)的迅速發(fā)展，客戶自身因市場(chǎng)需求增加而產(chǎn)生的訂單增長(zhǎng)對(duì)海博思創(chuàng)銷售額攀升起到了積極的促進(jìn)作用，其中新源智儲(chǔ)、華能清能院等受到大型央企發(fā)電集團(tuán)的支持，對(duì)儲(chǔ)能系統(tǒng)需求量迅速增長(zhǎng)，結(jié)合海博思創(chuàng)與下游客戶的長(zhǎng)期良好的戰(zhàn)略合作模式，因此客戶集中度進(jìn)一步提升。

扣非扭虧新能源車租賃業(yè)務(wù)成拖累

資料顯示，海博思創(chuàng)是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案與技術(shù)服務(wù)提供商，專注于電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，其收入主要來(lái)源于儲(chǔ)能系統(tǒng)和動(dòng)力電池系統(tǒng)的生產(chǎn)和銷售。

近年來(lái)，隨著全球能源體系發(fā)展呈現(xiàn)“脫碳”趨勢(shì)，電化學(xué)儲(chǔ)能行業(yè)市場(chǎng)規(guī)�？焖贁U(kuò)大，海博思創(chuàng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)也呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2020年至2022年，海博思創(chuàng)的營(yíng)業(yè)收入分別為3.7億元、8.38億元、26.26億元，歸母凈利潤(rùn)-359.23萬(wàn)元、1126.05萬(wàn)元、1.77億元，扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)為-4166.64萬(wàn)元、-570.46萬(wàn)元、1.27億元。其中，2022年，海博思創(chuàng)的營(yíng)收規(guī)模較兩年前增長(zhǎng)6.09倍，同時(shí)首次實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)盈利。

此次海博思創(chuàng)擬募資規(guī)模約為7.83億元，計(jì)劃分別投入到年產(chǎn)2GWh儲(chǔ)能系統(tǒng)生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目等項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，海博思創(chuàng)以儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)為核心業(yè)務(wù)，但近年來(lái)公司儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)毛利率呈下降趨勢(shì)。

2020年至2022年，海博思創(chuàng)的儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為 65.88%、78.52%、94.61%，各期該業(yè)務(wù)毛利率分別為36.70%、24.80%、23.05%，其中2021年和2022年連續(xù)兩年下降，整體下降13.65個(gè)百分點(diǎn)。儲(chǔ)能系統(tǒng)的銷售單價(jià)也由2020年的1.75元/Wh下降至2022年的1.16元/Wh。

對(duì)此，海博思創(chuàng)解釋稱儲(chǔ)能系統(tǒng)總體毛利率下降，主要是一方面公司電網(wǎng)側(cè)的獨(dú)立儲(chǔ)能電站及電源側(cè)的光伏、風(fēng)電配儲(chǔ)儲(chǔ)能系統(tǒng)裝機(jī)數(shù)量逐步增加，公司為擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，鎖定優(yōu)質(zhì)的大型央企客戶，根據(jù)不同儲(chǔ)能系統(tǒng)特點(diǎn)調(diào)整制定報(bào)價(jià)策略，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面公司的主要原材料電芯價(jià)格面臨一定幅度的上漲，原材料成本增加導(dǎo)致發(fā)行人的儲(chǔ)能系統(tǒng)毛利率相應(yīng)下降。

海博思創(chuàng)也發(fā)力了除儲(chǔ)能系統(tǒng)之外的新能源車租賃業(yè)務(wù)，但該業(yè)務(wù)一直處于虧損狀態(tài)，成為拖累。2020年至2022年，海博思創(chuàng)新能源車租賃業(yè)務(wù)的收入占比分別為27.83%、10.34%、2.43%，毛利分別為-1811.81萬(wàn)元、-2377.09萬(wàn)元、-4538.26萬(wàn)元，公司稱主要系新能源車資產(chǎn)規(guī)模較大，折舊、保險(xiǎn)費(fèi)等固定成本較高，車輛出租率偏低，報(bào)告期內(nèi)的租賃收入無(wú)法覆蓋成本所致。

前五大客戶收入占近84%存未決訴訟

受益于行業(yè)快速發(fā)展業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)張的同時(shí)，海博思創(chuàng)對(duì)于大客戶的依賴程度也在提升。

2020年至2022年，海博思創(chuàng)向前五大客戶的銷售收入金額分別為1.88億元、6.55億元、21.98億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為50.88%、78.16%、83.70%，客戶集中度逐年提升。

“針對(duì)此情況，海博思創(chuàng)未來(lái)將繼續(xù)與主要電力、儲(chǔ)能相關(guān)客戶保持穩(wěn)定的合作關(guān)系，并不斷加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度，以規(guī)避客戶集中帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)�！睂�(duì)于客戶集中度高的問(wèn)題，海博思創(chuàng)向長(zhǎng)江商報(bào)記者回復(fù)稱。

值得關(guān)注的是，在客戶集中度較高的情況下，海博思創(chuàng)的主要客戶中還存在關(guān)聯(lián)企業(yè)。各報(bào)告期內(nèi)，海博思創(chuàng)向關(guān)聯(lián)方銷售的金額分別為2045.22萬(wàn)元、2.03億元、8.04億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.52%、24.22%、30.61%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，海博思創(chuàng)前五大客戶名單中，2021年新源智儲(chǔ)為公司第二大客戶，收入占比22.8%；2022年，新源智儲(chǔ)及其關(guān)聯(lián)方成為公司第一大客戶，收入占比合計(jì)35.91%。

而新源智儲(chǔ)為海博思創(chuàng)的參股子公司，2021年7月，海博思創(chuàng)與國(guó)家電投的核心子公司中國(guó)電力成立合資公司新源智儲(chǔ)，二者的持股比例分別為49%、51%。

需要注意的是，當(dāng)前海博思創(chuàng)還存在五項(xiàng)重大未決訴訟，涉訴金額最高為中裕酒店案，2021年6月，中裕酒店因地下二層配電間電池儲(chǔ)能室發(fā)生火災(zāi)向法院提起民事訴訟，請(qǐng)求法院判決儲(chǔ)能系統(tǒng)租賃商杉杉能源和設(shè)備提供方海博思創(chuàng)連帶承擔(dān)賠償中裕酒店的經(jīng)濟(jì)財(cái)產(chǎn)損失共計(jì)4955.05萬(wàn)元。

招股書披露，法院已分別于2021年7月2日及2022年4月12日作出民事裁定，凍結(jié)杉杉能源、海博思創(chuàng)名下價(jià)值4981.01萬(wàn)元的財(cái)產(chǎn)。根據(jù)公開(kāi)信息查詢，海博思創(chuàng)在北京銀行上地支行開(kāi)設(shè)的銀行賬戶中的3315.53萬(wàn)元凍結(jié)期限為2021年8月11日至2024年8月10日，1665.48萬(wàn)元凍結(jié)期限為2022年4月25日至2025年4月24日。

對(duì)于上述案件的最新進(jìn)展，海博思創(chuàng)方面向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，法院已于2021年11月10日組織開(kāi)庭審理本案。截至招股說(shuō)明書簽署日，海淀區(qū)人民法院尚未宣判。公司目前經(jīng)營(yíng)一切正常。

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責(zé)編：ZB