天津普林?jǐn)M4.23億溢價(jià)167%并購泰和電路 近三年業(yè)績巨幅波動(dòng)賬面現(xiàn)金僅1億

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 潘瑞冬

TCL科技間接控股的印制電路板公司天津普林（002134.SZ）推出重大資產(chǎn)重組。

日前，天津普林披露公告稱，公司擬以自有現(xiàn)金和自籌現(xiàn)金約4.23億元，通過股權(quán)受讓和增資方式，獲得泰和電路科技（惠州）有限公司（下稱“泰和電路”）51%股權(quán)。

標(biāo)的公司和上市公司均主營印制電路板業(yè)務(wù)，對(duì)于此次收購，天津普林表示將獲得標(biāo)的公司的銷售渠道和客戶資源，進(jìn)一步提升銷售收入和盈利能力。

雖然背靠TCL科技這棵大樹，但天津普林近三年業(yè)績表現(xiàn)并不穩(wěn)定。去年公司營收凈利雙降，今年一季度營收繼續(xù)下滑，而凈利潤大幅反彈。

此外，長江商報(bào)記者注意到，截至今年一季度末，天津普林的總資產(chǎn)僅為7.68億元，貨幣資金僅1.08億元，遠(yuǎn)不能覆蓋此次交易對(duì)價(jià)，可能存在資本支出風(fēng)險(xiǎn)。

標(biāo)的溢價(jià)167.32%

5月24日早間，天津普林披露公告稱，公司擬以支付現(xiàn)金1.02億元購買TCL數(shù)碼持有的泰和電路1800萬元注冊(cè)資本，擬以現(xiàn)金3.21億元對(duì)泰和電路進(jìn)行增資并獲得新增注冊(cè)資本5693.88萬元，總交易對(duì)價(jià)達(dá)4.23億元，轉(zhuǎn)讓和增資互為前提。

本次交易完成后，天津普林將持有標(biāo)的公司51%的股權(quán)，標(biāo)的公司將成為公司的控股子公司。

目前，TCL數(shù)碼持有泰和電路20%的股權(quán)，弘瑞成持有泰和電路80%的股權(quán)。截至2023年一季度末，TCL科技持有天津普林26.86%股權(quán)，因此，TCL數(shù)碼是天津普林的關(guān)聯(lián)方；弘瑞成的執(zhí)行事務(wù)合伙人瑞達(dá)興業(yè)受邵光潔實(shí)際控制，而邵光潔擔(dān)任天津普林的董事，因此，弘瑞成也是天津普林的關(guān)聯(lián)方，該項(xiàng)交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

截至2022年12月末，泰和電路的總資產(chǎn)為3.9億元，凈資產(chǎn)為1.97億元，評(píng)估價(jià)值為5.36億元，增值率為167.32%。

資料顯示，天津普林和泰和電路主營業(yè)務(wù)均為印制電路板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括單/雙面板、多層板、HDI板、高頻高速覆銅板、厚銅線圈板等。

對(duì)于此次交易，天津普林表示，泰和電路的主營業(yè)務(wù)以及主要產(chǎn)品和應(yīng)用場景都與公司高度相似，通過本次交易，公司可以獲得泰和電路在大灣區(qū)和海外的銷售渠道，這將有助于公司拓展銷售網(wǎng)絡(luò)，提高產(chǎn)品和服務(wù)的覆蓋率和市場占有率。同時(shí)，借助泰和電路豐富的客戶資源，公司可以更好地了解海內(nèi)外客戶需求和市場趨勢，優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量和競爭力。

同時(shí)，并購?fù)瓿珊螅�公司總資產(chǎn)規(guī)模、凈資產(chǎn)規(guī)模、收入規(guī)模、歸母凈利潤都將有明顯增加。截至2022年末，天津普林的總資產(chǎn)為7.6億元、凈資產(chǎn)為4.42億元，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的營收為5.81億元，歸母凈利潤為1605.89萬元；根據(jù)重組預(yù)案，交易完成后，天津普林的上述各項(xiàng)數(shù)據(jù)將分別增至13.59億元、7.36億元、10.5億元、3349.45萬元，增幅將為78.79%、66.52%、80.72%、108.57%。

近三年業(yè)績大幅波動(dòng)

2020年12月，TCL科技通過摘得中環(huán)集團(tuán)100%股權(quán)，成為天津普林間接控股股東。背靠TCL科技這棵大樹，2021年，天津普林的業(yè)績大幅增長，一改頹勢。

數(shù)據(jù)顯示，2020年，天津普林營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為4.58億元、650.13萬元，同比變動(dòng)9.48%、-48.69%。2021年，天津普林實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7億元，創(chuàng)近10年來新高，同比增長52.89%；歸母凈利潤為2708.61萬元，同樣創(chuàng)10年新高，同比大增316.63%。

公司在年報(bào)中表示，一方面是銷售收入實(shí)現(xiàn)了大幅增長，另一方面是公司通過內(nèi)部極致成本管控有效對(duì)沖原材料漲價(jià)和外匯損失等不利影響，盈利能力提升。

天津普林也將2021年定義為變革煥新年。公司表示，TCL科技給了天津普林較多賦能，助力普林核心業(yè)務(wù)發(fā)展壯大，未來天津普林也將多多挖掘TCL科技內(nèi)的資源，獲取更多的訂單。

不過好景不長，2022年，公司業(yè)績雙雙下滑，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為5.81億元、1605.89萬元，同比分別下降17.05%、40.71%。

進(jìn)入2023年，天津普林營業(yè)收入繼續(xù)下滑，但盈利能力實(shí)現(xiàn)回升。今年前三個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.45億元，同比下降7.64%；歸母凈利潤701.66萬元，同比增長111.76%；扣非歸母凈利潤648.42萬元，同比增長171.36%。

值得一提的是，截至今年3月末，天津普林的貨幣資金為1.08億元，與此次交易對(duì)價(jià)相差較多，公司在重組預(yù)案中也提示了現(xiàn)有資金儲(chǔ)備不能滿足未來資本性支出的風(fēng)險(xiǎn)。

責(zé)編：ZB