賽維時(shí)代高度依賴亞馬遜凈利兩年降60% 年銷售費(fèi)27億占營(yíng)收56%研發(fā)費(fèi)率不足1%

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 張璐

作為跨境電商“華南城四少”之一的賽維時(shí)代，距離上市就差臨門一腳。

歷時(shí)兩年，近日，賽維時(shí)代科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“賽維時(shí)代”）終于通過注冊(cè)，準(zhǔn)備在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，公司此次預(yù)計(jì)募集資金6.22億元，用于時(shí)尚產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈及運(yùn)營(yíng)中心系統(tǒng)建設(shè)等項(xiàng)目。

賽維時(shí)代成立于2012年，是一家出口跨境品牌電商，公司營(yíng)收近九成依賴亞馬遜平臺(tái)，存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)上看，2022年度賽維時(shí)代營(yíng)收、凈利出現(xiàn)雙降的現(xiàn)象，凈利潤(rùn)近兩年間更是下滑約60%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，高企的銷售費(fèi)用投入或是賽維時(shí)代業(yè)績(jī)下滑的原因之一。報(bào)告期，賽維時(shí)代銷售費(fèi)用率均超過50%，而研發(fā)費(fèi)用率卻多年不足1%，遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司整體均值。

賽維時(shí)代該如何止住業(yè)績(jī)下滑勢(shì)頭？

業(yè)績(jī)高度依賴亞馬遜平臺(tái)

據(jù)了解，賽維時(shí)代是一家技術(shù)驅(qū)動(dòng)的出口跨境品牌電商，其通過Amazon、eBay等第三方電商平臺(tái)和SHESHOW、Retro Stage等垂直品類自營(yíng)網(wǎng)站，向全球消費(fèi)者銷售服飾配飾、運(yùn)動(dòng)娛樂、百貨家居等。此外，公司還向第三方提供物流服務(wù)。

業(yè)績(jī)方面，招股書顯示，2020—2022年，賽維時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為52.53億元、55.65億元和49.09億元；凈利潤(rùn)分別為4.51億元、3.48億元和1.85億元，扣非后凈利潤(rùn)分別為4.38億元、3.21億元和1.73億元。

可以看到，公司業(yè)績(jī)呈下滑趨勢(shì)，其中2022年公司營(yíng)收同比下降11.79%；凈利潤(rùn)更是在2021年、2022年分別下滑22.8%、46.8%，兩年間累計(jì)下降58.98%。

針對(duì)業(yè)績(jī)下滑的情況，賽維時(shí)代在招股書中表示，自2021年以來，受國(guó)際物流運(yùn)價(jià)上漲、階段性因素助推的境外線上消費(fèi)高峰回落及外匯匯率波動(dòng)等不利因素影響，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在一定波動(dòng)。

賽維時(shí)代境外銷售收入占比較大。2020—2022年，公司境外銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為93.72%、95.80%和96.97%，以北美地區(qū)和歐洲地區(qū)為主，其中北美地區(qū)的銷售占比超80%。

按銷售平臺(tái)來看，賽維時(shí)代的收入主要來自Amazon平臺(tái)。報(bào)告期內(nèi)，公司在Amazon平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別為36.82億元、47.59億元和44.02億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為70.12%、85.55%和89.86%，占比較高。

對(duì)亞馬遜平臺(tái)的高度依賴，也給公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)。目前，Amazon平臺(tái)對(duì)平臺(tái)賣家的監(jiān)管較為嚴(yán)格，平臺(tái)政策相對(duì)復(fù)雜且更新迭代較為頻繁，并且Amazon平臺(tái)對(duì)其平臺(tái)政策的解讀和具體執(zhí)行尺度具有最終解釋權(quán)和較大的自主權(quán)。2021年，亞馬遜對(duì)1000多家跨境電商企業(yè)的賬號(hào)實(shí)施“封號(hào)”措施，其中，中國(guó)品牌占比超過六成，主要原因系部分跨境電商企業(yè)濫用評(píng)分反饋或評(píng)論以及違反銷售排名規(guī)則等行為。

對(duì)此，深交所要求賽維時(shí)代說明是否存在被亞馬遜處罰、封號(hào)等情形，以及公司的推廣方式是否合法合規(guī)。在回復(fù)深交所的問詢中，賽維時(shí)代稱不存在因“刷評(píng)”被封號(hào)的情形。但下滑的業(yè)績(jī)，仍然顯示了巨大沖擊和風(fēng)險(xiǎn)。

陳文平家族持股超80%

高企的銷售費(fèi)用投入或是賽維時(shí)代業(yè)績(jī)下滑的原因之一。

招股書顯示，2020—2022年，賽維時(shí)代銷售費(fèi)用分別為26.53億元、28.09億元和27.58億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為50.51%、50.49%及56.17%。對(duì)此，賽維時(shí)代解釋稱，2022年，受亞馬遜平臺(tái)價(jià)格物流費(fèi)用價(jià)格調(diào)整的影響，公司銷售費(fèi)用中的物流費(fèi)用率有所上升。

與銷售費(fèi)用的高企不同，賽維時(shí)代的研發(fā)投入相對(duì)較低。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用分別為3334.38萬元、3604.47萬元及4761.30萬元，研發(fā)費(fèi)用率分別為0.63%、0.65%、0.97%，多年不足1%。

目前多家同行可比公司未公布2022年相關(guān)數(shù)據(jù)，招股書顯示，2020年和2021年，同行業(yè)可比公司研發(fā)費(fèi)用率整體均值分別為4.54%和5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于賽維時(shí)代。

但賽維時(shí)代表示自身在IT技術(shù)、服裝產(chǎn)品、3C類產(chǎn)品等領(lǐng)域擁有豐富的技術(shù)儲(chǔ)備。截至2022年12月31日，公司共擁有主要發(fā)明專利5項(xiàng)、實(shí)用新型專利7項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專利193項(xiàng)，合計(jì)205項(xiàng)專利。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，賽維時(shí)代還是一家有著濃厚家族企業(yè)烙印的公司。賽維時(shí)代目前的控股股東為陳文平100%控股的君騰投資。陳文平通過君騰投資、福建賽道和君輝投資等持股平臺(tái)間接控制賽維時(shí)代約57.72%股份，為公司實(shí)際控制人。

招股書顯示，陳文平出生于上世紀(jì)70年代，擁有美國(guó)永久居留權(quán)，在創(chuàng)辦賽維時(shí)代前分別擔(dān)任過臺(tái)達(dá)電子工程師、方正科技IE主管、艾默生網(wǎng)絡(luò)工程師等。2008年，其與此前在eBay平臺(tái)自營(yíng)油畫、數(shù)碼產(chǎn)品銷售的兄弟陳文輝共同創(chuàng)辦賽維時(shí)代。目前，陳文平擔(dān)任公司董事長(zhǎng)及總經(jīng)理；陳文輝擔(dān)任公司董事，通過君輝投資間接持有公司16.58%股份。

此外，陳文平的姐夫陳義杉持有公司2.22%股權(quán)、其配偶王園園持有0.01%股權(quán)。經(jīng)計(jì)算，實(shí)控人陳文平及其家族成員合計(jì)持股比例為80.13%，持股比例較為集中。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，賽維時(shí)代實(shí)控人及其家屬成員合計(jì)持股比例較高，在一定程度上將削弱中小股東對(duì)公司決策的影響力，或許會(huì)給公司帶來不當(dāng)控制，進(jìn)而產(chǎn)生內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)。

責(zé)編：ZB