四環(huán)生物廣告費過億占營收43%疑存商業(yè)賄賂   陸克平90%股權(quán)質(zhì)押1.1億股一年內(nèi)到期

長江商報消息 ●長江商報記者 黃聰

資本大佬陸克平似乎要“玩脫”了！

近日，四環(huán)生物(000518.SZ)發(fā)布年報顯示，2022年，公司營業(yè)收入2.7億元，同比下滑23.03%；凈利潤虧損4879.28萬元，同比下滑40.25%。

2022年，四環(huán)生物銷售費用達1.25億元，同比下降14.44%，銷售費用率高達46.33%。其中，廣告宣傳推廣費達1.16億元，在銷售費中占比達92.54%，在總營業(yè)收入中占比約43%。

對此，深交所要求四環(huán)生物說明，公司是否存在通過銷售費用將款項間接支付給經(jīng)銷商從而實現(xiàn)銷售回款的情形等問題。

不僅如此，5月16日，四環(huán)生物發(fā)布公告顯示，公司實際控制人陸克平累計質(zhì)押股份數(shù)量2.86億股，占其所持公司股份數(shù)量的90.04%，請投資者注意相關(guān)風險。

而且，未來一年，陸克平持有到期的質(zhì)押股份累計數(shù)量為約1.1億股，占其所持股份的34.59%，對應(yīng)融資余額為6.23億元。

就股權(quán)質(zhì)押、銷售費用畸高等問題，長江商報記者向四環(huán)生物發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

半年內(nèi)9640萬質(zhì)押股份到期

5月16日，四環(huán)生物發(fā)布公告顯示，公司實際控制人陸克平持有公司股份3.18億股，截至公告日，累計質(zhì)押股份數(shù)量2.86億股，占其所持公司股份數(shù)量的90.04%，請投資者注意相關(guān)風險。

需要關(guān)注的是，根據(jù)中國證監(jiān)會向四環(huán)生物送達的《行政處罰決定書》所述，陸克平擁有陸宇、郁琴芬、孫現(xiàn)、郁敘法、周軍、張惠豐、徐瑞康、趙龍、許稚、陳建國、王洪明、孫一帆、江蘇德源紡織服飾有限公司等賬戶的控制權(quán)，且其與趙紅、華櫻、倪利鋒、何斌存在一致行動關(guān)系，構(gòu)成一致行動人，不晚于2014年5月23日成為公司的實際控制人。

2019年9月，四環(huán)生物曾公告稱，證監(jiān)會調(diào)查認為，陸克平指使四環(huán)生物從事信息披露違法等行為“持續(xù)時間長、手段特別惡劣、涉案數(shù)額特別巨大，嚴重擾亂市場秩序并造成嚴重社會影響”，因此擬對陸克平采取終身市場禁入措施，且合計罰款2734萬元。

目前，陸克平尚未還原股權(quán)代持關(guān)系，也未發(fā)布對代持關(guān)系的后續(xù)安排。

對此次陸克平最新的質(zhì)押，四環(huán)生物介紹，與上市公司生產(chǎn)經(jīng)營需求無關(guān)。主要用于為陸克平所控制的江陰中盛服飾有限公司（簡稱“中盛服飾”）生產(chǎn)經(jīng)營融資授信提供擔保。預(yù)計還款資金來源為中盛服飾的經(jīng)營所得、自有或自籌資金、投資收益等。

公告顯示，未來半年內(nèi)，陸克平持有到期的質(zhì)押股份累計數(shù)量為9640萬股，占其所持股份的30.35%，占公司總股本的9.36%，對應(yīng)融資余額為5.28億元；未來一年，陸克平持有到期的質(zhì)押股份累計數(shù)量為約1.1億股，占其所持股份的34.59%，占公司總股本的10.67%，對應(yīng)融資余額為6.23億元。

盡管陸克平質(zhì)押率高，但四環(huán)生物在公告中依然表示，陸克平及其控制的企業(yè)資信狀況良好，具備相應(yīng)的資金償還能力，本次質(zhì)押不設(shè)預(yù)警線、平倉線，質(zhì)押風險可控，不存在平倉風險或被強制平倉的情形。

持續(xù)經(jīng)營能力受質(zhì)疑

四環(huán)生物1993年9月上市，是一家老牌上市公司，目前公司主要從事生物醫(yī)藥制品的生產(chǎn)和銷售以及園林綠化工程業(yè)務(wù)。

近年來，四環(huán)生物經(jīng)營能力堪憂，2021年和2022年，公司營業(yè)收入分別為3.51億元和2.70億元，同比分別增長-30.56%和-23.03%；同期凈利潤分別為-3478.99萬元和-4879.28萬元，同比分別增長-227.46%和-40.25%。

而且，截至2022年年底，四環(huán)生物未彌補虧損金額為-4.15億元，金額超過實收股本總額三分之一。因此，根據(jù)《公司法》《公司章程》相關(guān)規(guī)定，此事項需提交公司股東大會審議。

2022年年報顯示，受集采等醫(yī)改政策影響，四環(huán)生物的醫(yī)藥業(yè)務(wù)收入達2.59億元，同比下降了11.15%。

四環(huán)生物的主要產(chǎn)品包括白介素、EPO和G-CSF，2022年營業(yè)收入分別為6.51億元、1.36億元和5075.39萬元，同比分別增長-34.97%、1.43%和-0.95%。不過，這三款產(chǎn)品的毛利率較高，分別為88.25%、60.54%和80.90%。

2022年，四環(huán)生物的整體銷量毛利率達71.04%，為公司近三年來最高，然而這并未擋住公司持續(xù)虧損。

5月16日，深交所向四環(huán)生物發(fā)出問詢函，要求公司說明盈利能力、持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性。

年報中，四環(huán)生物還特別強調(diào)，2022年，公司與昆山市能源建設(shè)開發(fā)有限公司、昆山創(chuàng)業(yè)控股集團有限公司、昆山創(chuàng)業(yè)投資有限公司等機構(gòu)、個人投資者的證券虛假陳述責任糾紛，目前均未收到判決結(jié)果，對公司本期及以后期間利潤的影響存在不確定性。

進入2023年，四環(huán)生物持續(xù)虧損的基本面仍未改變，公司一季度營業(yè)收入達5701.35萬元，同比增長13.22%；凈利潤虧損1895.91萬元，同比增長18.55%。

銷售費用率高達46.33%

四環(huán)生物業(yè)績下滑之下，存貨高企，銷售費用雖也在下降，但占比依然很高。

值得注意的是，2022年，四環(huán)生物存貨期末賬面余額為4.24億元，期末賬面價值4.09億元，存貨凈值占資產(chǎn)總額的55.38%；存貨跌價準備期末余額為1521.79萬元，本期計提492.83萬元，其中，計提消耗性生物資產(chǎn)減值損失156.61億元。

同時，2020年至2022年，四環(huán)生物的存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.42、0.24、0.19，持續(xù)下降。

2022年，四環(huán)生物銷售費用達1.25億元，同比下降14.44%，銷售費用率高達46.33%。

其中，廣告宣傳推廣費達1.16億元，在銷售費用中占比達92.54%，在總營業(yè)收入中占比約43%。

對此，深交所要求四環(huán)生物說明，公司銷售費用的支付對象中是否涉及公司經(jīng)銷商、關(guān)聯(lián)方或其他利益相關(guān)方，并說明相關(guān)方是否與公司經(jīng)銷商、關(guān)聯(lián)方存在資金或業(yè)務(wù)往來；公司是否存在為他方墊付資金、承擔費用等變相利益輸送情況；是否存在通過銷售費用將款項間接支付給經(jīng)銷商從而實現(xiàn)銷售回款的情形。

同時，深交所要求四環(huán)生物說明，公司進行廣告宣傳推廣等活動相關(guān)費用支出申請、審批流程及負責人，相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全并有效執(zhí)行，公司確保大額銷售費用支出的真實性、合規(guī)性的措施，是否存在商業(yè)賄賂等費用支出違規(guī)的風險。

責編：ZB