一心堂擬募資15億擴(kuò)張沖擊萬店   上市九年營收增4倍經(jīng)營現(xiàn)金流強(qiáng)勁

長江商報消息 ●長江商報記者 徐陽

國內(nèi)首家A股上市民營連鎖藥店一心堂（002727.SZ）大舉向外擴(kuò)張。

5月15日晚，一心堂公告，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過15億元，用于新建連鎖藥店項目、一心堂（四川）大健康智慧醫(yī)藥基地一期物流中心項目、補(bǔ)充流動資金。

長江商報記者注意到，近年來，一心堂積極進(jìn)行市場開拓，截至2023年3月31日，公司擁有直營門店9344家，總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)164.16億元，較上市當(dāng)年增長4.58倍。

業(yè)績方面，一心堂的今年一季度營收、凈利雙增。同時，公司還一直保持穩(wěn)健的現(xiàn)金流能力抗風(fēng)險，上市以來，其經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額持續(xù)為正，已經(jīng)連續(xù)8年不間斷增長。

近5年兩發(fā)可轉(zhuǎn)債募資21億

A股上市的醫(yī)藥連鎖龍頭企業(yè)都先后進(jìn)入“萬店時代”，一心堂也跟緊步伐。

據(jù)一心堂發(fā)布的向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案，其此次擬募集資金總額不超過15億元（含），扣除發(fā)行費用后，7.2億元用于新建連鎖藥店項目、3.3億元用于一心堂（四川）大健康智慧醫(yī)藥基地一期物流中心項目、4.5億元用于補(bǔ)充流動資金。

其中，新建連鎖藥店項目是一心堂本次募資的重點，項目總投資約16.07億元，建設(shè)期36個月。該項目擬在四川省、重慶市、貴州省、山西省、廣西壯族自治區(qū)、海南省、云南省等地區(qū)新建2900家連鎖藥店。

一心堂表示，項目建設(shè)有利于公司擴(kuò)大市場份額，加快全國業(yè)務(wù)布局。截至2023年3月31日，公司擁有直營門店數(shù)量為9344家，其中川渝市場擁有1685家，已成為公司除云南省外的第二大市場。如果本次募投項目落地，這意味著一心堂的門店數(shù)將突破1萬家關(guān)口。

除了醫(yī)藥連鎖門店建設(shè)，一心堂還將加強(qiáng)物流能力。目前公司形成了1個集團(tuán)倉和10個省級倉（總倉儲面積接近10萬平方米）的現(xiàn)代物流體系。本次物流中心項目總投資3.68億元，建設(shè)期24個月，建設(shè)地址位于成都，擬通過新建項目滿足公司在川渝地區(qū)的業(yè)務(wù)發(fā)展需求。

長江商報記者注意到，一心堂上一次發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券是在2019年4月，當(dāng)時發(fā)行總額6.03億元，實際募集資金凈額為5.96億元，全部用于中藥飲片產(chǎn)能擴(kuò)建項目、信息化建設(shè)項目。本次發(fā)債募資15億元中，有三成將用于補(bǔ)流，以降低財務(wù)風(fēng)險、改善財務(wù)結(jié)構(gòu)。

近年來，一心堂的資產(chǎn)負(fù)債率逐年增長，2020年至2022年分別為38.03%、53.46%、53.47%，整體增加15.44個百分點，2023年一季度這一數(shù)值為52.66%。不過，截至2023年3月底，公司貨幣資金達(dá)35.76億元，長期債務(wù)為200.45萬元，短期債務(wù)合計11.84億元，現(xiàn)有貨幣資金可以覆蓋有息債務(wù)。

經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額連續(xù)8年增長

一心堂成立于2000年，2014年上市。公司主營業(yè)務(wù)為醫(yī)藥零售連鎖和醫(yī)藥批發(fā)業(yè)務(wù)，其中醫(yī)藥零售連鎖是其核心業(yè)務(wù)。自2015年起，一心堂持續(xù)進(jìn)行市場開拓，資產(chǎn)規(guī)模也隨之?dāng)U大，截至2023年3月底總資產(chǎn)達(dá)164.16億元，相較于2014年底的29.41億元，增長約4.58倍。

得益于我國醫(yī)藥零售行業(yè)快速發(fā)展，積極擴(kuò)張的一心堂業(yè)績保持穩(wěn)健向上。2013年，上市前一年，一心堂營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤分別為35.47億元、2.41億元、2.36億元。2014年至2022年，上市后，公司的營業(yè)收入由44.28億元增至174.3億元；同期凈利潤由2.97億元增至10.1億元，扣非凈利潤由2.97億元增至9.89億元。

整體來看，上市九年，一心堂營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤分別增長3.91倍、3.19倍、3.19倍。

2023年，一心堂延續(xù)此前增長態(tài)勢，一季報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入44.36億元，同比增長11.02%；實現(xiàn)凈利潤2.4億元、扣非凈利潤2.41億元，同比增長33.49%、46.83%。據(jù)悉，公司2023年全年門店拓展計劃1900家，其中自建、并購各1000家左右。

與盈利能力相關(guān)的，一心堂的現(xiàn)金流表現(xiàn)優(yōu)異。2023年一季度，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3.68億元，同比大幅增長179.08%。拉長時間線來看，自上市以來這一數(shù)值就不斷上升，由2014年末1.76億元增至2022年末24.97億元的歷史最高值，自2015年以來已連增8年。

在深耕主業(yè)的同時，一心堂還在多元化跨界發(fā)展，其重點打造個護(hù)美妝專業(yè)品類和公益彩票事業(yè)推廣，其中2022年個護(hù)美妝覆蓋門店超過5000家，個護(hù)美妝專柜數(shù)近千個，個護(hù)美妝產(chǎn)品銷售額近3億元；2022年在7個省份的門店開展彩票銷售，累計代銷彩票2691.7萬元。

值得一提的是，一心堂積極回報投資者。據(jù)發(fā)布的2022年度分配預(yù)案，公司擬10派4元（含稅），預(yù)計派現(xiàn)金額合計為2.38億元。派現(xiàn)額占凈利潤比例為23.60%，這是其上市以來，累計第9次派現(xiàn)，此前已經(jīng)累計分紅12.59億元。

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責(zé)編：ZB