深南電路三駕馬車并行凈利六年增五倍   募投項目逐步投產(chǎn)毛利率回升至26%

長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

印制電路板行業(yè)的領先企業(yè)深南電路（002916.SZ）在產(chǎn)業(yè)整體需求承壓的情況下，實現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)步提升。

3月14日晚間，深南電路披露年報。2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入139.92億元，同比增長0.36%；凈利潤為16.4億元，同比增長10.74%，連續(xù)六年實現(xiàn)營收凈利潤雙增，累計增幅分別達204.24%、498.54%。

報告期內(nèi)，深南電路經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額高達31.8億元，同比增長35.79%，大幅高于同期凈利潤數(shù)。

長江商報記者注意到，深南電路擁有印制電路板、電子裝聯(lián)、封裝基板三項業(yè)務，形成了業(yè)界獨特的“3-In-One”業(yè)務布局。自IPO以來，深南電路通過資本運作募集資金，穩(wěn)步擴充產(chǎn)能。隨著多個新建項目逐步投產(chǎn)，公司產(chǎn)出能力與運營效率持續(xù)提升。

2022年，深南電路主營業(yè)務毛利率為26.05%，整體提升1.83個百分點，結束此前的毛利率下行趨勢。

連續(xù)六年營收凈利雙增

資料顯示，深南電路成立于1984年，始終專注于電子互聯(lián)領域，經(jīng)過近40年的深耕與發(fā)展，擁有印制電路板、電子裝聯(lián)、封裝基板三項業(yè)務。目前，公司已成為中國印制電路板行業(yè)的領先企業(yè)。

自2017年12月登陸資本市場以來，深南電路的經(jīng)營業(yè)績呈穩(wěn)步上升趨勢。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2021年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入56.87億元、76.02億元、105.24億元、116億元、139.43億元，同比增長23.67%、33.68%、38.44%、10.23%、20.19%。同期，公司凈利潤分別為4.48億元、6.97億元、12.33億元、14.3億元、14.81億元，同比增長63.44%、55.61%、76.8%、16.01%、3.53%。在扣除非經(jīng)常性損益后，深南電路僅在2021年出現(xiàn)扣非凈利潤微降1.73%，其余幾年均為正增長。

年報顯示，2022年深南電路實現(xiàn)營業(yè)收入139.92億元，同比增長0.36%；凈利潤和扣非凈利潤分別為16.4億元、14.98億元，同比增長10.74%、17.83%，連續(xù)六年實現(xiàn)營收凈利潤雙增，累計增幅分別達到204.24%、498.54%。

長江商報記者注意到，2022年深南電路的業(yè)績增量主要集中在上半年。分季度來看，2022年四個季度中，深南電路分別實現(xiàn)營業(yè)收入33.16億元、36.56億元、35.14億元、35.07億元，同比變動21.68%、15.84%、-9.31%、-16.24%；凈利潤分別為3.48億元、4.04億元、4.3億元、4.58億元，同比變動42.83%、27.4%、-7.74%、0.85%。

深南電路同時表示，2022年，在國際形勢多變、美元利率提升等多重因素影響下，全球經(jīng)濟復蘇顯著放緩。下半年以來，電子產(chǎn)業(yè)受經(jīng)濟環(huán)境影響較為顯著，整體需求進一步承壓。公司積極應對外部環(huán)境帶來的挑戰(zhàn)，通過優(yōu)化產(chǎn)品結構、強化運營能力、提升生產(chǎn)經(jīng)營效率，實現(xiàn)了全年利潤的平穩(wěn)增長。

值得關注的是，在經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定增長的同時，深南電路的盈利質量也保持了穩(wěn)步提升。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2021年，深南電路經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為9.66億元、8.79億元、12.63億元、18億元、23.42億元。其中，僅2018年出現(xiàn)下滑。

年報顯示，2022年深南電路經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額高達31.8億元，同比增長35.79%，大幅高于同期16.4億元的凈利潤數(shù)。

多個新項目進展推進順利

上市五年以來，深南電路借助資本市場力量不斷擴大及夯實產(chǎn)業(yè)布局。

據(jù)深南電路介紹，公司擁有印制電路板、電子裝聯(lián)、封裝基板三項業(yè)務，形成了業(yè)界獨特的“3-In-One”業(yè)務布局。公司以互聯(lián)為核心，在不斷強化印制電路板業(yè)務領先地位的同時，大力發(fā)展與其“技術同根”的封裝基板業(yè)務及“客戶同源”的電子裝聯(lián)業(yè)務。

長江商報記者注意到，2017年12月，深南電路通過IPO募集資金13.51億元，主要投入到半導體高端高密IC載板產(chǎn)品制造項目及數(shù)通用高速高密度多層印制電路板（一期）投資項目。在兩年時間內(nèi)，深南電路的IPO募投項目相繼達到預定可使用狀態(tài)。

2019年，深南電路發(fā)行可轉債募集資金15.04億元，并在2022年3月定增募資25.3億元。截至2022年末，深南電路可轉債募投項目數(shù)通用高速高密度多層印制電路板投資項目（二期）已經(jīng)投資完畢，定增募投項目高階倒裝芯片用IC載板產(chǎn)品制造項目的投資進度亦達到48.46%。

深南電路表示，自上市以來，公司多個新建項目逐步投產(chǎn)，產(chǎn)出能力與運營效率持續(xù)提升。印制電路板、封裝基板和電子裝聯(lián)三項業(yè)務在各自領域相繼拓展，高效協(xié)同，核心競爭力不斷強化。

年報顯示，2022年深南電路的核心業(yè)務印制電路板業(yè)務實現(xiàn)主營業(yè)務收入88.25億元，同比增長1.01%，占公司營業(yè)總收入的63.06%；毛利率28.12%，較上年同期提升2.84個百分點。

其他兩大核心業(yè)務中，封裝基板業(yè)務2022年實現(xiàn)主營業(yè)務收入25.2億元，同比增長4.35%，占深南電路營業(yè)總收入的18.01%；毛利率26.98%，同比減少2.11個百分點。其中，在新項目建設方面，深南電路無錫基板二期（即上述定增募投項目）工廠已于2022年9月下旬連線投產(chǎn)并進入產(chǎn)能爬坡階段。公司自籌資金項目廣州封裝基板項目分兩期建設，目前項目總體進展推進順利，其中一期部分廠房及配套設施主體結構已封頂，預計將于2023年第四季度連線投產(chǎn)。

此外，2022年深南電路電子裝聯(lián)業(yè)務實現(xiàn)主營業(yè)務收入17.44億元，同比降低10.08%，占公司營業(yè)總收入的12.47%；毛利率13.15%，同比提升0.59個百分點。

隨著規(guī)模效應的顯現(xiàn)，2022年深南電路主營業(yè)務的毛利率為26.05%，整體提升1.83個百分點，結束此前的下行趨勢。

值得一提的是，近年來，深南電路持續(xù)加大研發(fā)投入規(guī)模，研發(fā)投入占營收比重不斷提升。2022年公司研發(fā)投入8.2億元，同比增長4.75%，占營業(yè)總收入的比例為5.86%。截至2022年末，公司已獲授權專利777項，其中發(fā)明專利426項，累計申請國際PCT專利90項，專利授權數(shù)量位居行業(yè)前列。

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責編：ZB