首航高科轉(zhuǎn)型屢敗上市11年累虧逾10億   黃氏家族套現(xiàn)30億憑持股2.2%把控公司攫利

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 魏度

首航高科（002665.SZ）實(shí)際控制人黃文佳家族所持股權(quán)又將被拍賣，出局或是遲早之事。

2月24日晚間，首航高科披露，公司收到股東黃文佳通知，其所持公司677.73萬(wàn)股股份將被司法拍賣。目前，其持股數(shù)量為1704.95萬(wàn)股，占公司總股本的0.68%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，始于2019年，因?yàn)楣蓹?quán)質(zhì)押爆倉(cāng)，黃文佳家族所持首航高科股份頻頻被司法拍賣。

作為首航高科的實(shí)控人，黃氏家族目前持股比僅2.22%，但仍然牢牢地把控著董事會(huì)。這種現(xiàn)象在A股市場(chǎng)上極為罕見。

首航高科于2012年登陸A股市場(chǎng)，上市以來，黃氏家族曾經(jīng)構(gòu)想的宏偉藍(lán)圖沒有實(shí)現(xiàn)，公司滑向虧損深淵。2022年，公司預(yù)計(jì)至少虧損2.4億元，2012年以來，預(yù)計(jì)將累計(jì)虧損超過10億元。

就是這樣一家經(jīng)營(yíng)不堪的公司，包括黃氏家族在內(nèi)的高管卻大幅加薪。去年，公司還籌劃0元持股計(jì)劃。種種跡象下，首航高科被質(zhì)疑在向?qū)嵖厝死�益輸送�?/p>

據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理統(tǒng)計(jì)，黃氏家族已變相套現(xiàn)近30億元。

連續(xù)三年虧損累虧逾13億

太陽(yáng)能光伏行業(yè)高景氣，部分公司大賺特賺，光熱發(fā)電企業(yè)首航高科經(jīng)營(yíng)更趨慘淡。

根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，2022年度，首航高科預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損2.40億元至3.40億元，預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)虧損2.60億元至3.60億元，與上年同期相比，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

2022年三季報(bào)顯示，前三個(gè)季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為5.24億元、-1.22億元，同比下降32.83%、21.03%。四季度的虧損金額與前三季度相當(dāng)。

這是首航高科上市以來第四個(gè)年度虧損，也是連續(xù)虧損的第三個(gè)年頭。

2020年、2021年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為4.41億元、7.19億元，同比變動(dòng)-40.80%、63.11%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為-8.62億元、-2.22億元，連續(xù)兩年虧損。

2020年大幅虧損，主要是資產(chǎn)減值損失超過6億元，2021年的資產(chǎn)減值損失也超過億元。

至于2022年的虧損，首航高科解釋稱，空冷業(yè)務(wù)收入下降，部分陳舊設(shè)備產(chǎn)生減值損失。連續(xù)三年計(jì)提固定資產(chǎn)減值損失，未來是否還需要計(jì)提？

首航高科的前身為首航節(jié)能，主要從事空冷系統(tǒng)以及太陽(yáng)能光熱發(fā)電系統(tǒng)的研究、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售，主要產(chǎn)品包括電站空冷系統(tǒng)成套設(shè)備及太陽(yáng)能熱發(fā)電系統(tǒng)核心裝備、成套服務(wù)及運(yùn)營(yíng)。公司于2012年上市，當(dāng)時(shí)主要產(chǎn)品是電站空冷系統(tǒng)，主要用于火電站的乏汽冷凝。

公司曾披露稱，經(jīng)過多年技術(shù)儲(chǔ)備和產(chǎn)業(yè)布局，其已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)光熱發(fā)電的領(lǐng)軍企業(yè)，技術(shù)水平達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。公司產(chǎn)品已銷往英國(guó)、韓國(guó)、澳大利亞、西非、巴基斯坦、印度等國(guó)家。用戶覆蓋五大電力集團(tuán)及部分國(guó)內(nèi)知名企業(yè)。

然而，隨著政策調(diào)整能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，控制火電項(xiàng)目投建，公司的電站空冷業(yè)務(wù)的收入接連下滑。

在這一背景下，首航高科籌劃產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，先后涉足了光熱發(fā)電、余熱發(fā)電、海水發(fā)電等業(yè)務(wù)。2015年，公司曾公開表示，光熱發(fā)電行業(yè)即將爆發(fā)，公司立志成為全球光熱發(fā)電龍頭企業(yè)，未來五年成為中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)。

遺憾的是，美好的愿望沒有實(shí)現(xiàn)。光熱發(fā)電因?yàn)橥顿Y大、度電成本高等問題一直未能廣泛普及。

正是這一因素，2018年開始，首航高科的報(bào)表中不斷出現(xiàn)資產(chǎn)減值損失。2018年，公司資產(chǎn)減值6.35億元，其中，無(wú)形資產(chǎn)減值損失達(dá)5.46億元。

wind數(shù)據(jù)顯示，2012年上市以來的11年，公司累計(jì)虧損額超過10億元。而上市以來，公司股權(quán)融資額累計(jì)達(dá)63億元。

黃氏家族持股2.22%牢握控制權(quán)

首航高科的實(shí)際控制人所持股份將再次被司法拍賣。

根據(jù)公告，今年3月27日至28日，北京市第一中級(jí)人民法院將在淘寶網(wǎng)絡(luò)司法平臺(tái)公開拍賣黃文佳所持首航高科約677.73萬(wàn)股股份，約占公司總股本的0.27%。

目前，黃文佳持有首航高科0.68%股權(quán)，其一致行動(dòng)人黃卿樂持股比為1.54%，合計(jì)為2.22%。

2012年，上市之初，黃文佳家族直接間接持有首航高科39.37%股權(quán)。11年過去了，其持股比例連當(dāng)初的零頭都不到。

持股比例巨變，源于高比例質(zhì)押及被動(dòng)減持。長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，早在2013年，上市第二年，黃氏家族就大面積質(zhì)押股權(quán)。

2016年年報(bào)披露，當(dāng)年底，控股股東北京首航波紋管制造有限公司（簡(jiǎn)稱“首航波紋管”）持股25.78%，被全部質(zhì)押，黃文佳、黃卿樂持股比分別為11.08%、5.85%，質(zhì)押率分別約為90.82%、100%，北京三才聚投資管理中心（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“三才聚投”）質(zhì)押率75.82%。首航波紋管和三才聚投均為黃氏家族實(shí)際控制。

如果以2015年底股價(jià)11元/股左右計(jì)算，黃氏家族所控制的首航高科股份市值接近百億。假設(shè)按照市值的30%質(zhì)押融資，黃氏家族變相套現(xiàn)接近30億元。當(dāng)然，考慮到2013年就已經(jīng)大面積質(zhì)押，預(yù)計(jì)30億元至少打四折。

此外，2015年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，2019年的9.72億元引入甘肅省并購(gòu)基金等，黃氏家族變相套現(xiàn)的金額仍然接近30億元。

始于2019年，黃氏家族所質(zhì)押的股份頻頻逾期，因?yàn)椴荒軆斶�，質(zhì)押的股權(quán)頻頻被動(dòng)減持，主要途徑就是司法拍賣等。如2022年1月4日，京津榮創(chuàng)波紋管（天津）有限公司（首航波紋管更名后）所持的5.83%股權(quán)被司法拍賣。

讓人意外的是，黃氏家族嚴(yán)重缺錢，對(duì)首航高科的持股比例不到3%，為何沒有引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、轉(zhuǎn)讓控制權(quán)？外部機(jī)構(gòu)只需少量資金就可拿下首航高科控制權(quán)，為何不見行動(dòng)？

這與黃氏家族精心設(shè)計(jì)的防止惡意收購(gòu)的安排有關(guān)。

在董事會(huì)席位中，首航高科6個(gè)非獨(dú)立董事席位中，黃氏家族占5個(gè)，且3人還是高管人員。

首航高科還針對(duì)被收購(gòu)修改了公司章程，自行界定“惡意收購(gòu)”行為，針對(duì)外部收購(gòu)設(shè)置了重重障礙。綜合判斷，如果按照修改后的公司章程實(shí)施，外部機(jī)構(gòu)很難入主。

就是這樣，黃氏家族牢牢地把控著首航高科。

與此同時(shí)，黃氏家族瘋狂攫取首航高科利益。

在首航高科持續(xù)大幅虧損的情況下，公司部分董事高管大幅加薪。調(diào)整前，公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書的年薪分別為33.12萬(wàn)元、45.12萬(wàn)元、33.12萬(wàn)元、29.84萬(wàn)元、30.60萬(wàn)元，調(diào)整后，分別不超過100萬(wàn)元、100萬(wàn)元、80萬(wàn)元、80萬(wàn)元、70萬(wàn)元，均為倍增。

此外，首航高科耗資2.4億元回購(gòu)的股份，免費(fèi)授予180名核心骨干，其中，黃文博、黃卿樂兄弟分得2909萬(wàn)元的股票，占比為12.12%。

至于業(yè)績(jī)考核，目標(biāo)定得太低，市場(chǎng)據(jù)此質(zhì)疑，首航高科在大搞利益輸送。

首航高科能走出困境嗎？如果任由亂象持續(xù)，離黃氏家族出局，恐怕也為時(shí)不遠(yuǎn)。

責(zé)編：ZB