康緣藥業(yè)2022年盈利4.34億股價漲53%   持續(xù)加碼新藥研發(fā)費率增至13.93%

長江商報消息 ●長江商報記者 潘瑞冬

中藥企業(yè)康緣藥業(yè)（600557.SH）2022年年報率先出爐。

2月20日晚間，康緣藥業(yè)釋出2022年年報，公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入43.51億元、歸母凈利潤4.34億元，同比分別增長19.25%、35.54%。二級市場上康緣藥業(yè)也有積極表現(xiàn)，2022年度股價全年上漲53.19%。

康緣藥業(yè)以中醫(yī)藥發(fā)展為主體，并積極布局化學(xué)藥、生物藥等領(lǐng)域。近年來，公司研發(fā)力度及強度快速抬升。2018年至2022年，其累計投入研發(fā)費用22.21億元。2022年，公司研發(fā)費用為6.06億元，同比增長21.29%；研發(fā)費用率達13.93%。

此外，長江商報記者發(fā)現(xiàn)，公司的毛利率常年維持在70%以上，2022年，公司凈利率也時隔兩年重回兩位數(shù)，達10.16%。

毛利率維持70%以上高位

滬市首批2022年年報出爐，康緣藥業(yè)等3家上市公司交出了亮眼的成績單。

年報顯示，2022年，康緣藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入43.51億元，同比上升19.25%；歸母凈利潤4.34億元，同比上升35.54%；扣非凈利潤為3.94億元，同比上升30.87%。

從單季度來看，康緣藥業(yè)的歸母凈利潤已連續(xù)五個季度高速增長。

wind數(shù)據(jù)顯示，2021年四季度至2022年四季度，康緣藥業(yè)歸母凈利潤分別為1.13億元、1.1億元、1.01億元、0.7億元、1.53億元，同比增速分別為51.15%、30.94%、33.92%、47.48%、35.01%。

值得一提的是，康緣藥業(yè)的毛利率常年維持在70%以上，2018年至2022年，公司的毛利率分別為76.33%、78.12%、72.9%、71.91%、72.1%。2022年，公司凈利率時隔兩年重回兩位數(shù)，達10.16%。

這一毛利率水平在同業(yè)中處于較高水平。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，以2021年為例，中藥企業(yè)天士力、以嶺藥業(yè)、紅日藥業(yè)、濟川藥業(yè)的毛利率分別為66.33%、63.62%、57.93%、83.27%。可以看出，康緣藥業(yè)2021年的毛利率僅低于濟川藥業(yè)，高于其他幾家可比企業(yè)。

從具體產(chǎn)品來看，2022年，康緣藥業(yè)的注射液產(chǎn)品實現(xiàn)營收14.51億元，毛利率為73.61%；口服液產(chǎn)品11.22億元，毛利率為80%；膠囊類產(chǎn)品8.7億元，毛利率為61.05%。此外，營收過億的產(chǎn)品還有片丸劑，顆粒劑、沖劑，貼劑，銷售收入分別為3.38億元、2.81億元、2.26億元，毛利率為65.71%、67.95%、83.84%。

其中，口服液，顆粒劑、沖劑，凝膠劑的營收增速較快，分別達到68.45%、104.46%、417.69%，遠超營收的增長速度。

業(yè)內(nèi)人士表示，康緣藥業(yè)業(yè)績的高增，與其產(chǎn)品被納入國家醫(yī)保目錄不無關(guān)系。

根據(jù)2022年年報，公司產(chǎn)品共有108個品種被列入2022版國家醫(yī)保目錄，其中甲類47個，乙類61個，獨家品種24個；共有43個品種進入國家基本藥物目錄，其中獨家品種為6個。

五年投22.21億研發(fā)

資料顯示，康緣藥業(yè)主要業(yè)務(wù)涉及藥品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，公司以中醫(yī)藥發(fā)展為主體，并積極布局化學(xué)藥、生物藥等領(lǐng)域。目前公司主要產(chǎn)品線聚焦呼吸與感染疾病、婦科疾病、心腦血管疾病、骨傷科疾病等中醫(yī)優(yōu)勢領(lǐng)域。

長江商報記者注意到，在中藥企業(yè)中，康緣藥業(yè)的研發(fā)力度及強度表現(xiàn)突出。

2018年至2022年，其研發(fā)費用分別為2.93億元、4.43億元、3.8億元、4.99億元、6.06億元，合計達22.21億元；研發(fā)費用率分別為7.66%、9.70%、12.53%、13.67%、13.93%，呈現(xiàn)逐年抬升趨勢。

康緣藥業(yè)在2022年報中披露，國家藥監(jiān)局2022年共批準7個中藥新藥上市，康緣藥業(yè)獲批2個。

截至2022年底，公司獲得發(fā)明專利授權(quán)571件，擁有中藥新藥54個、化學(xué)藥新藥9個，在國內(nèi)中藥企業(yè)中處于領(lǐng)先地位，公司擁有一支近500名科研人員組成的研究隊伍。

在研發(fā)費用投入較大的背景下，公司的研發(fā)費率亦高于同行。

同樣以2021年為例，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，當年，天士力、以嶺藥業(yè)、濟川藥業(yè)、紅日藥業(yè)的研發(fā)費用分別為5.8億元、7.92億元、5.23億元、2.03億元，研發(fā)費用率分別為7.29%、7.83%、6.85%、2.65%，均低于康緣藥業(yè)的13.67%。

此外，在現(xiàn)金流方面，2022年公司貨幣資金從期初的9.37億元增加至16.01億元，增幅高達70.86%，康緣藥業(yè)表示，主要是經(jīng)營情況好轉(zhuǎn)所致。

公司的財務(wù)狀況良好，截至2022年末公司并無有息負債，資產(chǎn)負債率僅為27.4%，處于合理區(qū)間。

責(zé)編：ZB