長江商報消息 ●長江商報記者 明鴻澤
基本面并不糟糕的盛劍環(huán)境(603324.SH)員工持股計劃夭折。
根據(jù)員工持股計劃草案,盛劍環(huán)境擬向不超過94名核心骨干員工實(shí)施持股計劃,股票來源于公司從二級市場回購,授予價格僅為公司回購的一半,約為市價40%。
意外的是,如此低價,員工的意愿仍然謹(jǐn)慎。盛劍環(huán)境不得不在近日終止本次員工持股計劃。
盛劍環(huán)境主要從事為中國泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)提供工藝廢氣治理系統(tǒng)解決方案,客戶包括中芯國際、京東方等行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。
長江商報記者發(fā)現(xiàn),2018年至2021年,盛劍環(huán)境的營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(以下簡稱凈利)持續(xù)增長,市場預(yù)計2022年全年也將延續(xù)增長勢頭。
不過,過去幾年,盛劍環(huán)境的營業(yè)收入和凈利潤同比增速較慢,但2021年、2022年前三季度的同比增速提升至逾20%。
分析人士稱,盛劍環(huán)境員工持股計劃擱淺,可能是參與對象對業(yè)績考核目標(biāo)沒有信心。
員工半價持股也不要
A股市場上,員工持股計劃失敗的并不多,半價員工持股計劃失敗的更是鳳毛麟角。盛劍環(huán)境算一家。
始于2022年9月21日,盛劍環(huán)境披露第一期員工持股計劃(草案),參與對象不超過109人,其中董事(不含獨(dú)立董事)、監(jiān)事、高級管理人員不超過7人。計劃合計受讓的股份總數(shù)不超過224.50萬股,占公司當(dāng)前總股本約1.25億股的1.79%。員工持股計劃擬募集資金總額不超過3998.345萬元,員工持股計劃的股票來源為,盛劍環(huán)境從二級市場回購,回購均價為35.61元/股。本員工持股計劃購買公司回購股份的價格為 17.81元/股,約為回購均價的50.01%。
對比市價,2022年9月21日,盛劍環(huán)境股價大跌5.73%,收報45.88元/股。本次員工持股計劃的授予價格是市價的38.82%,不到四折。即便是到了今年2月16日,盛劍環(huán)境的收盤價已有37.90元/股,是員工持股計劃的2.13倍。
這是盛劍環(huán)境籌劃推進(jìn)的第一期員工持股計劃,從上述情況看,盛劍環(huán)境實(shí)施的是低價員工持股計劃。
不過,從實(shí)際情況看,員工對此并不買賬。
去年12月28日晚間,盛劍環(huán)境披露第一期員工持股計劃修訂稿,大部分內(nèi)容不變,變的主要內(nèi)容是參與對象,由不超過109人改為不超過94人,擬募集資金總額調(diào)減至不超過2691.09萬元,對應(yīng)的股份數(shù)量相應(yīng)調(diào)減至不超過151.10萬股。
盛劍環(huán)境稱,自第一期員工持股計劃完成相關(guān)審議程序后,公司一直積極推進(jìn)員工持股計劃的實(shí)施工作,通過多種方式與員工溝通相關(guān)事宜。鑒于國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)、市場環(huán)境及相關(guān)政策已發(fā)生較大變化,經(jīng)公司內(nèi)部溝通,多數(shù)員工代表認(rèn)可本次持股計劃的初衷,部分員工認(rèn)購持謹(jǐn)慎態(tài)度。
也就是說,部分員工并不認(rèn)可本次員工持股計劃。
2月17日晚間,盛劍環(huán)境發(fā)布終止公司第一期員工持股計劃的公告,稱繼續(xù)實(shí)施本次員工持股計劃將難以達(dá)到預(yù)期激勵目的和效果,遂決定終止本次員工持股計劃,待時機(jī)成熟時再行啟動。
低價員工持股計劃為何擱淺?可能與業(yè)績考核目標(biāo)有關(guān)。
據(jù)披露,公司設(shè)定的考核目標(biāo)為,2022年至2024年,以2021年為基數(shù),公司實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利)增長率分別不低于25%、56.25%、95.31%。
2021年,公司實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤為1.42億元,按照上述目標(biāo),2022年需要達(dá)到約1.78億元。
扣非凈利已四連增
員工持股計劃失敗,并不意味著盛劍環(huán)境基本面糟糕,也不意味著公司好高騖遠(yuǎn)。事實(shí)上,公司盈利能力較為穩(wěn)定。
盛劍環(huán)境專注于泛半導(dǎo)體工藝廢氣治理系統(tǒng)及關(guān)鍵設(shè)備的研發(fā)設(shè)計、加工制造、系統(tǒng)集成及運(yùn)維管理,致力于為客戶定制化提供安全穩(wěn)定的廢氣治理系統(tǒng)解決方案。圍繞項目開展的定制化設(shè)計是公司的業(yè)務(wù)核心,貫穿了銷售、采購、生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)。
在財報中,盛劍環(huán)境表示,公司生產(chǎn)的廢氣治理設(shè)備包括工藝排氣管道、中央廢氣治理設(shè)備、泛半導(dǎo)體制程附屬設(shè)備,除用于自身廢氣治理系統(tǒng)外,也對外銷售。隨著公司江蘇昆山、四川廣漢、湖北孝感制造基地的建成投產(chǎn),公司產(chǎn)能場地、設(shè)備均有所提升,用于廢氣治理系統(tǒng)的中央廢氣治理設(shè)備產(chǎn)能逐步釋放。
盛劍環(huán)境稱,公司長期專注于泛半導(dǎo)體工藝廢氣治理,持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新,掌握了酸堿廢氣處理、有毒廢氣處理、剝離液廢氣深度處理、VOCs處理、一般排氣等中央治理技術(shù),實(shí)現(xiàn)了剝離液處理設(shè)備、中央廢氣治理設(shè)備的自主制造和L/S、LOC-VOC等泛半導(dǎo)體制程附屬設(shè)備的國產(chǎn)化研制。
長江商報記者發(fā)現(xiàn),盛劍環(huán)境的最大優(yōu)勢是客戶優(yōu)勢。公司在泛半導(dǎo)體行業(yè)的主要終端客戶,包括中芯國際、華虹半導(dǎo)體、長鑫集電(北京)、格科、卓勝微、長電科技、京東方、華星光電、惠科光電、天馬微電子、維信諾、和輝光電、咸陽彩虹、ICRD、士蘭微電子、青島芯恩、粵芯半導(dǎo)體、中電系統(tǒng)、通威股份等知名企業(yè)。
這些知名企業(yè)市場競爭力較強(qiáng),盈利能力總體穩(wěn)定,廢氣治理需求旺盛。與這些企業(yè)深度合作,能夠保證公司持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績。
事實(shí)上,盛劍環(huán)境的經(jīng)營業(yè)績較為穩(wěn)定。2018年至2020年,公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為8.72億元、8.86億元、9.38億元,同比增長68.59%、1.63%、5.87%,對應(yīng)的凈利潤為1.11億元、1.13億元、1.22億元,同比分別增長386.01%、2.29%、7.26%。扣非凈利潤分別為1.07億元、1.07億元、1.10億元,同比增長225.48%、0.09%、2.62%。
這三年,公司經(jīng)營業(yè)績增長速度確實(shí)較慢,這也是公司上市之前的三年。
2021年4月,盛劍環(huán)境通過闖關(guān)IPO登陸A股市場,當(dāng)年,公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤12.33億元、1.52億元、1.42億元,同比分別增長31.49%、25.28%、29.26%,大幅提速。
2022年前三季度,上述三個業(yè)績指標(biāo)值分別為9.61億元、1.10億元、1.02億元,同比增長21.42%、24.41%、26.48%,同比增速均超過20%。
截至目前,盛劍環(huán)境尚未發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告、快報,更未發(fā)布年度報告。據(jù)此判斷,公司2022年的經(jīng)營業(yè)績較2021年預(yù)計不會大幅變動。
如此看來,未來三年,盛劍環(huán)境業(yè)績考核目標(biāo)有一定難度,但并非不能實(shí)現(xiàn)。這樣的業(yè)績考核目標(biāo),恰恰具有挑戰(zhàn)性,符合股權(quán)激勵要求。
責(zé)編:ZB