英聯(lián)股份30億跨界鋰電尋第二增長(zhǎng)曲線   四大因素波及預(yù)虧超4000萬(wàn)十年首虧

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 明鴻澤

專業(yè)從事金屬包裝易開(kāi)蓋的英聯(lián)股份（002846.SZ）也要跨界了！

2月5日晚間，英聯(lián)股份披露，當(dāng)日，公司與江蘇省高郵經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“高郵經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)”）簽署了《投資協(xié)議》，約定公司在高郵經(jīng)開(kāi)區(qū)建設(shè)新能源汽車動(dòng)力鋰電池復(fù)合銅箔、鋁箔項(xiàng)目，預(yù)計(jì)項(xiàng)目總投資30.89億元。

從金屬包裝蓋到鋰電材料，英聯(lián)股份的跨度有點(diǎn)大，是否具備條件？公司回應(yīng)稱，關(guān)鍵技術(shù)通過(guò)自主研發(fā)已經(jīng)突破，資金方面已有規(guī)劃。

英聯(lián)股份跨界能否達(dá)到預(yù)期還是未知數(shù)，但在傳統(tǒng)主業(yè)方面，公司承受著巨大的經(jīng)營(yíng)壓力。

過(guò)去十年，英聯(lián)股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)緩慢，2020年同比小幅下滑，2021年大幅下滑，2022年，干脆陷入虧損。2022年度的虧損為十年來(lái)首次。

英聯(lián)股份確實(shí)需要突圍，但跨界鋰電或許并非是最優(yōu)選擇。

30億投建試圖再造一家公司

英聯(lián)股份的跨界動(dòng)作向前邁了一步。

2022年12月28日晚間，英聯(lián)股份公告稱，為了進(jìn)一步提高公司綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，依據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，公司擬對(duì)外投資建設(shè)新能源汽車動(dòng)力鋰電池復(fù)合銅箔、鋁箔項(xiàng)目。此前的12月23日，公司已與高郵經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)簽署了框架協(xié)議，明確了雙方就英聯(lián)股份擬在高郵經(jīng)開(kāi)區(qū)建設(shè)新能源汽車動(dòng)力鋰電池復(fù)合銅箔、鋁箔項(xiàng)目達(dá)成框架性投資合作意向。經(jīng)公司進(jìn)一步進(jìn)行項(xiàng)目可行性的論證分析，公司擬設(shè)立項(xiàng)目公司，作為項(xiàng)目實(shí)施主體，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投資、管理、運(yùn)營(yíng)等。

根據(jù)規(guī)劃，項(xiàng)目總投資約30.89億元，其中設(shè)備投資約23億元，建設(shè)內(nèi)容為，建設(shè)100條新能源汽車動(dòng)力鋰電池復(fù)合銅箔生產(chǎn)線、10條鋁箔生產(chǎn)線。項(xiàng)目分兩期建設(shè)，建設(shè)期為三年，其中，第一期投資15.68億元，第二期投資15.21億元。

英聯(lián)股份預(yù)計(jì)，總項(xiàng)目（含第一、二期）建設(shè)完成后，至達(dá)產(chǎn)年預(yù)計(jì)可為公司年創(chuàng)收逾36億元（含稅）。

30.89億元的投資建設(shè)，對(duì)于英聯(lián)股份而言，無(wú)疑是大手筆。

英聯(lián)股份的規(guī)模不大，截至2022年9月底，公司總資產(chǎn)為25.48億元，本次投資規(guī)模明顯高于總資產(chǎn)。截至今年2月6日下午收盤，公司總市值為31.17億元，與本次投資規(guī)模相當(dāng)。

高達(dá)30.89億元的投建，相當(dāng)于英聯(lián)股份再造一家同等規(guī)模的公司。公司稱，本次對(duì)外投資建設(shè)，系結(jié)合公司實(shí)際情況，經(jīng)審慎考察評(píng)估開(kāi)展的業(yè)務(wù)，能夠充分發(fā)揮公司的成熟的技術(shù)管理和豐富經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，開(kāi)拓公司第二業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)曲線，拓展利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

英聯(lián)股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)是以快速消費(fèi)品為核心領(lǐng)域，專業(yè)從事“安全、環(huán)保、易開(kāi)啟”金屬包裝產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，具體產(chǎn)品就是金屬易開(kāi)蓋。

金屬易開(kāi)蓋與鋰電池復(fù)合銅箔不是同一個(gè)領(lǐng)域，那么，英聯(lián)股份具備必要的技術(shù)和人才、資金嗎？

英聯(lián)股份稱，2022年7月，公司就復(fù)合銅箔生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)行研發(fā)立項(xiàng)。復(fù)合銅箔的生產(chǎn)工序中，磁控濺射和水電鍍?yōu)殛P(guān)鍵工藝，兩工藝均為已成熟技術(shù)的新應(yīng)用，相關(guān)關(guān)鍵工藝、技術(shù)已經(jīng)突破，樣品已經(jīng)送檢。

關(guān)于資金方面，英聯(lián)股份稱，公司正在推進(jìn)定增募資，實(shí)際控制人翁偉武將出資5億元包攬定增。此外，公司預(yù)計(jì)向金融機(jī)構(gòu)貸款10億元，這一額度是在金融機(jī)構(gòu)授信范圍內(nèi)。初步估算，投建的資金已有著落。

今年2月5日，就上述投建項(xiàng)目，英聯(lián)股份與高郵經(jīng)開(kāi)區(qū)簽署了正式投資協(xié)議。

10年?duì)I收增8倍凈利僅增180萬(wàn)

跨界鋰電產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，與英聯(lián)股份產(chǎn)業(yè)突圍較為急迫有關(guān)。

金屬易開(kāi)蓋屬于十分細(xì)小的賽道，在這一領(lǐng)域，英聯(lián)股份具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，將不起眼的易開(kāi)蓋做成近20億元的大產(chǎn)業(yè)。

財(cái)報(bào)中，英聯(lián)股份稱，公司在金屬包裝領(lǐng)域深耕多年，在市場(chǎng)與時(shí)間的考驗(yàn)下積累了豐富的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的經(jīng)驗(yàn)和寶貴資源，形成了品類齊全的金屬包裝產(chǎn)品與服務(wù)體系。公司是登陸A股市場(chǎng)首家易開(kāi)蓋企業(yè)，現(xiàn)已成為行業(yè)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)《薄壁金屬容器—易開(kāi)蓋和易撕蓋—分類和尺寸》制定的主導(dǎo)單位之一、中國(guó)鍍錫或鍍鉻薄鋼板全開(kāi)式易開(kāi)蓋國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)制定單位之一，包裝容器鋁箔易撕蓋行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定單位之一。目前，公司已入選國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。

從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面看，2012年，英聯(lián)股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.03億元、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱“凈利”）0.34億元。歷經(jīng)十年不間斷增長(zhǎng)，到2021年，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到18.30億元，累計(jì)增長(zhǎng)逾8倍。同期的凈利就沒(méi)有那么順利，2017年、2018年及2020年、2021年，出現(xiàn)兩次連續(xù)下降。2012年至2021年，年度凈利最高出現(xiàn)在2019年，為0.80億元，年度最低為2012年，而在2021年，歷經(jīng)10年波動(dòng)，凈利為0.35億元，僅較2012年增長(zhǎng)約180萬(wàn)元。

數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年的凈利同比變動(dòng)幅度為-2.68%、-54.34%，呈現(xiàn)加速下降趨勢(shì)。

2022年，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)一步惡化。前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.41億元，同比增長(zhǎng)8.01%，凈利為-0.08億元，同比下降114.81%。公司預(yù)計(jì)，全年實(shí)現(xiàn)的凈利為虧損4000萬(wàn)元—5500萬(wàn)元，同比盈轉(zhuǎn)虧。而這將是公司十年來(lái)的首次虧損。

首次年度虧損與非經(jīng)常性損益無(wú)關(guān)，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱“扣非凈利”）為虧損4800萬(wàn)元—6300萬(wàn)元，虧損金額略高于凈利數(shù)據(jù)。

對(duì)此，英聯(lián)股份稱，主要受四大因素影響。受國(guó)內(nèi)疫情影響，公司產(chǎn)品市場(chǎng)需求疲軟，同時(shí)，全年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用原材料價(jià)格保持高位運(yùn)行，公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承受較大壓力，毛利率下降。公司產(chǎn)品市場(chǎng)需求不足導(dǎo)致新建產(chǎn)能釋放未達(dá)預(yù)期，同時(shí)，新增產(chǎn)能投資導(dǎo)致本期折舊及利息費(fèi)用支出增加，影響當(dāng)期利潤(rùn)。公司新產(chǎn)品研發(fā)投入導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)，投入增加。此外，公司對(duì)存在減值跡象的資產(chǎn)計(jì)提相應(yīng)減值準(zhǔn)備合計(jì)1429.46萬(wàn)元。

誠(chéng)如英聯(lián)股份所言，2022年前三季度，盡管公司經(jīng)營(yíng)虧損，但研發(fā)投入為0.65億元，接近2021年全年水平。

細(xì)分領(lǐng)域具有明顯天花板，或許，英聯(lián)股份遲早要邁出跨界的步伐。在資本爭(zhēng)相涌向鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)領(lǐng)域，資金有限的英聯(lián)股份大踏步進(jìn)軍，需要警惕各類風(fēng)險(xiǎn)。

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責(zé)編：ZB