王衛(wèi)向外而生“出海”開疆拓土   順豐控股逆勢大賺60億仍需過成本關(guān)

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 沈右榮

王衛(wèi)成為當(dāng)之無愧的“快遞一哥”“物流一哥”。

熬過了至暗時(shí)刻，2022年，王衛(wèi)翻身了。最新業(yè)績預(yù)告顯示，2022年，順豐控股（002352.SZ）預(yù)計(jì)盈利超過60億元，同比增速超過40%。此前的2021年，公司主營業(yè)務(wù)利潤同比大降70%。

2022年，《財(cái)富》世界500強(qiáng)榜單發(fā)布，順豐控股位居第441名，這是中國民營快遞企業(yè)首次進(jìn)入世界500強(qiáng)。

全球蔓延的新冠疫情，疊加行業(yè)惡性競爭下，一度深陷困境的王衛(wèi)靠什么完成突圍奇襲？

針對(duì)快遞市場，王衛(wèi)退出快遞內(nèi)卷，不再燒錢；在順豐系內(nèi)部，大動(dòng)手術(shù)，修正盤活，苦練內(nèi)功。王衛(wèi)還推動(dòng)順豐出海拓土開疆，向外而生，打造第二增長曲線。

快遞行業(yè)的競爭，是客戶量、成本的競爭，告別了內(nèi)卷之后，搶奪存量市場，王衛(wèi)還需過成本關(guān)，而這一關(guān)殘酷嚴(yán)峻，恐難順風(fēng)順?biāo)��?/p>

迎來反轉(zhuǎn)扣非凈利預(yù)增近2倍

王衛(wèi)的變革成效顯現(xiàn)，順豐控股經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。

根據(jù)業(yè)績預(yù)告，2022年，順豐控股預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利）為60.50億元—62.50億元，較上年同期增長42%—46%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利）為52.50億元—54.50億元，同比增長186%—197%。

作為“快遞一哥”，王衛(wèi)曾推動(dòng)順豐系快速擴(kuò)張，順豐控股以規(guī)模優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績快速增長。2017年，順豐控股作價(jià)433億元借殼鼎泰新材，登陸A股市場。2016年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入574.83億元、 凈利潤41.80億元，到2020年，營業(yè)收入、凈利分別增長至1539.87億元、73.26億元。短短四年，營業(yè)收入增長965.04億元、31.46億元。

始于2020年的疫情，影響了當(dāng)年一季度經(jīng)營業(yè)績，但國內(nèi)疫情控制較好，二季度快遞業(yè)快速恢復(fù)。當(dāng)年，順豐控股業(yè)績創(chuàng)新高。

2021年，快遞業(yè)內(nèi)卷來襲，極兔橫空出世，一場惡性競爭在全行業(yè)蔓延。王衛(wèi)及順豐控股也被迫卷入，并因此付出了代價(jià)。

數(shù)據(jù)顯示，2021年，順豐快遞實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2071.87億元，同比增長34.55%，凈利、扣非凈利分別為42.69億元、18.34億元，同比下降41.73%、70.09%。其中，當(dāng)年一季度，營業(yè)收入426.20億元，同比增長27.07%，凈利、扣非凈利分別為虧損9.89億元、11.34億元。這是順豐控股遭遇的首次虧損，也是借殼上市以來的唯一一次虧損。

針對(duì)一季度虧損，王衛(wèi)曾公開道歉，稱沒有經(jīng)營好，在管理上有疏忽。

面對(duì)國內(nèi)快遞業(yè)的惡性競爭，監(jiān)管部門及時(shí)出手，整頓規(guī)范，推進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

進(jìn)入2022年，快遞行業(yè)經(jīng)營壓力依然較大。雖然告別了燒錢模式，但疫情多地散發(fā)且較頻繁，導(dǎo)致一些網(wǎng)點(diǎn)暫停運(yùn)營，燃油價(jià)格上漲、國際空海運(yùn)價(jià)格下行、人工成本增加等諸多不利因素，都對(duì)快遞業(yè)尤其是順豐控股產(chǎn)生了較大不利影響。

順豐控股卻迎來了高速增長。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1991.47億元，同比增長46.58%，凈利、扣非凈利分別為44.72億元、38.63億元，同比增長148.77%、1060.45%。

王衛(wèi)憑借什么成功突圍？順豐控股稱，在收入端，公司持續(xù)提升服務(wù)質(zhì)量與產(chǎn)品競爭力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，精細(xì)客戶分層管理，多元化和差異化的物流服務(wù)能力提升，收入穩(wěn)定增長。在成本端，堅(jiān)持精益化資源規(guī)劃與成本管控，提升資源投產(chǎn)效率，持續(xù)多網(wǎng)融通擴(kuò)大資源共享效益。

市場人士稱，在內(nèi)部，王衛(wèi)推動(dòng)人員優(yōu)化組合，告別組織人員臃腫，實(shí)施多網(wǎng)融通，達(dá)到了降本增效激發(fā)活力目的。

此外，海外市場開拓順利，也是王衛(wèi)翻盤的主要因素。2021年，王衛(wèi)將港股上市公司嘉里物流收入麾下，后者的服務(wù)范圍在海外。2022年三季度，嘉里物流凈利為20.33億元。

凈利率不到3%持續(xù)下降

王衛(wèi)翻盤了，夯實(shí)了“物流一哥”地位，但順豐控股未來經(jīng)營業(yè)績能否持續(xù)增長，仍具有不確定性。

在2021年那一輪行業(yè)燒錢模式下的惡性競爭，王衛(wèi)為何很受傷？

在國內(nèi)快遞市場，市場通常將快遞業(yè)分為三大體系，即順豐系、京東系、阿里系。順豐的優(yōu)勢，在于快，在于航空物流。其擁有中國最大、全球前列的貨運(yùn)航空公司，攜手政府打造的鄂州花湖機(jī)場是亞洲第一個(gè)、世界第四個(gè)貨運(yùn)樞紐機(jī)場。

截至2022年6月底，順豐控股擁有運(yùn)營全貨機(jī)95架、飛行員699名，全球累計(jì)運(yùn)營航線122條。散貨資源方面，截至2022年6月底，公司擁有國內(nèi)航線2179條、國際航線超過6700條。

與之相對(duì)應(yīng)的，順豐控股的劣勢，在于資產(chǎn)較重，運(yùn)營成本較高。基于此，在2021年的燒錢大戰(zhàn)中，王衛(wèi)承受不了。

那么，2022年大翻身后，王衛(wèi)是否已經(jīng)邁入了高質(zhì)量發(fā)展的新階段？恐怕未必。

2022年，順豐控股實(shí)現(xiàn)凈利、扣非凈利的預(yù)計(jì)數(shù)上限為62.50億元、54.50億元，均未恢復(fù)到2020年水平。

2022年的業(yè)績?cè)鲩L，嘉里物流貢獻(xiàn)凈利超過10億元，而在2020年，順豐控股尚未并購嘉里物流。未來，嘉里物流的經(jīng)營能否順風(fēng)順?biāo)�，存在變�?shù)。2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利、扣非凈利分別為20.33億元、19.14億元，同比分別下降29.69%、34.72%。

成本，是快遞行業(yè)最重要的競爭力，在這方面，順豐控股處于弱勢。

近幾年，順豐控股的凈利率呈持續(xù)下降趨勢。2017年，借殼上市當(dāng)年，公司綜合毛利率、凈利率分別為20.07%、6.68%。歷經(jīng)四連降，2021年的毛利率、凈利率分別為12.37%、1.89%。2022年前三季度，毛利率、凈利率分別為12.42%、2.77%，雖然有所回升，但凈利率仍然不到3%。

二級(jí)市場身上，順豐控股的股價(jià)跌幅較大，對(duì)應(yīng)的市值目前為2825億元，較2021年的高點(diǎn)5681億元蒸發(fā)了2856億元。

責(zé)編：ZB