超圖軟件嘗激進苦果預虧3億現(xiàn)17年首虧   計提壞賬損失猛增80%被指財務洗澡

長江商報消息 ●長江商報記者 魏度

國產(chǎn)GIS龍頭超圖軟件（300036.SZ）經(jīng)營業(yè)績變臉幅度過大，引發(fā)市場對其財務洗澡的質(zhì)疑。

今年1月31日，深交所向超圖軟件下發(fā)關注函，對公司2022年年度業(yè)績預告事項可疑之處進行追問。

1月19日，超圖軟件披露的2022年年度業(yè)績預告顯示，當年，公司預計虧損3億元—3.50億元。虧損的主要原因是大額商譽減值及壞賬損失，兩項合計預計達3.50億元。

2015年至2017年，超圖軟件曾采取了激進的外延并購策略，高溢價收購了多家公司。2022年，標的業(yè)績欠佳，公司因此計提商譽減值損失。

備受質(zhì)疑的是，公司擬計提壞賬損失1.42億元，較上年同期猛增80%。如此大規(guī)模計提壞賬損失，市場因此質(zhì)疑公司在進行財務洗澡。

值得一提的是，自2006年以來，超圖軟件經(jīng)營整體上還算穩(wěn)定，2022年，將是公司近17年來首次出現(xiàn)年度虧損。

2022年現(xiàn)史上首虧

超圖軟件的大幅虧損超出市場預期，此前，公司一直處于盈利狀態(tài)。

根據(jù)業(yè)績預告，2022年度，超圖軟件預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤（下稱凈利潤）為虧損3億元—3.50億元，較上年同期的2.88億元減少5.88億元至6.38億元，同比下降幅度達204.31%—221.70%。公司預計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（下稱扣非凈利潤）為虧損3.26億元—3.76億元，與上年同期盈利2.69億元相比，將下降221.12%—239.70%。

超圖軟件是一家位于北京酒仙橋的軟件公司，成立于1997年，一直聚焦地理信息系統(tǒng)相關領域的軟件技術研發(fā)與應用服務。

在GIS領域，超圖軟件發(fā)展較快，也備受市場矚目。在2000年以前，國內(nèi)GIS市場上幾乎看不到國內(nèi)的軟件品牌，到2008年，超圖軟件在國內(nèi)GIS基礎軟件市場的份額達到了21.10%，僅次于美國的ESRI。

到2015年，超圖軟件在國內(nèi)GIS基礎軟件平臺市場的占有率達到31.60%，首次超越ESR。

2009年12月25日，超圖軟件通過闖關IPO登陸A股市場。上市后，總體而言，公司經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)出持續(xù)增長勢頭。

wind數(shù)據(jù)顯示，自從2006年公開披露經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)以來，到2021年，超圖軟件處于持續(xù)盈利狀態(tài)，扣非凈利潤數(shù)據(jù)一直為正數(shù)。其中，2019年至2021年，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為2.19億元、2.35億元、2.88億元，同比增長30.71%、7.12%、22.55%。同期的扣非凈利潤分別為1.96億元、2.21億元、2.69億元，同比增長41.74%、13.12%、21.66%。

一直盈利的超圖軟件為何在2022年突然大變臉，由盈轉(zhuǎn)虧呢？

2022年前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為10.05億元、0.62億元，同比下降13.56%、67.32%，扣非凈利潤為0.44億元，同比下降幅度為75.25%，降幅超過凈利潤。其中，第三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤分別為5.58億元、1.12億元、1.08億元，同比變動3.66%、-17.14%、-15.73%。

三季度尚且能盈利過億元，前三季度也處于盈利狀況，盡管同比下降幅度較大，為何全年出現(xiàn)大幅虧損呢？

超圖軟件的解釋，涉及七個方面因素。具體為，收入方面，營銷組織變革，銷售重新分工尚處于適應期，影響短期訂單額增長。疫情反復，客戶現(xiàn)場交付受阻，交付進度拖延，導致項目驗收推遲，確認收入減少。成本支出方面，因封控員工無法正常上班期間，公司未采取裁員降薪措施，從而抬高了項目交付成本。公司加大研發(fā)投入，導致研發(fā)費用增長。公司引進優(yōu)秀管理人才，加強干部與員工能力培訓，引進咨詢公司開展管理變革等，導致管理費用上升。

此外，還涉及商譽減值和計提壞賬損失，這兩項合計高達3.50億元。這一數(shù)據(jù)，剛好與公司預虧金額上限相當。

綜上所述，計提商譽減值損失和壞賬損失，是導致公司2022年盈轉(zhuǎn)虧的主要原因。

大規(guī)模計提引發(fā)市場質(zhì)疑

通常而言，一家公司計提資產(chǎn)減值損失，市場往往懷疑計提是否充分。對于超圖軟件，市場質(zhì)疑其過度計提。

根據(jù)公告，2022年度，超圖軟件計劃一次性計提商譽減值2.08億元、壞賬損失1.42億元。公司稱，北京世紀安圖數(shù)碼科技發(fā)展有限責任公司（以下簡稱“北京世紀”）、上海數(shù)慧系統(tǒng)技術有限公司（以下簡稱“上海數(shù)慧”）及上海南康科技有限公司（以下簡稱“上海南康”）因疫情和前期內(nèi)部變動等因素，收入及利潤下滑較大，經(jīng)評估機構預評估，擬計提商譽資產(chǎn)減值準備合計2.08億元。

曾經(jīng)，超圖軟件進行了一場激進式外延并購。

回溯公告，2015年至2017年，公司相繼作價0.92億元、4.68億元、0.93億元、2.30億元收購了上海南康、南京國圖信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司、北京世紀、上海數(shù)慧各100%股權，溢價率分別為276.84%、963.62%、857.37%、547.37%，形成商譽0.61億元、3.89億元、0.78億元、1.79億元，合計為7.07億元。

截至2022年9月底，超圖軟件賬面上的商譽為7.07億元，上述四家公司均未發(fā)生商譽減值。

奇怪的是，為何在2022年四季度，超圖軟件對業(yè)績下滑的三家標的公司計提商譽減值？三家標的公司賬面上的商譽合計為3.18億元，本次擬計提的金額占比為65.41%。

在對應收賬款的壞賬計提方面，截至2022年三季度末，公司應收票據(jù)及應收賬款余額為10.28億元，全年擬計提1.42億元壞賬損失。2021年三季度末，公司應收票據(jù)及應收賬款余額為8.75億元，當年全年計提壞賬損失0.79億元。

暫且不知道2022年四季度的應收票據(jù)及應收賬款狀況，2022年超圖軟件計提的壞賬損失同比增長80%。2022年，公司預計實現(xiàn)營業(yè)收入14.50億元—16.50億元，同比下降 23%—12%。在營業(yè)收入同比下降的情況下，壞賬損失為何會大幅增長？

在2022年年度業(yè)績預告中，超圖軟件稱，地方財政緊張，客戶回款推遲，公司繼續(xù)堅持歷來采用的穩(wěn)健財務政策，三年以上的應收賬款按100%計提壞帳，導致壞賬損失大幅增加。

根據(jù)官網(wǎng)，超圖軟件通過上千家獨立軟件開發(fā)商（ISV）伙伴為近百個行業(yè)的政府和企事業(yè)單位信息化全面賦能，是華為、中興、NEC、NTT等跨國企業(yè)的GIS基礎軟件供應商。從這些信息看，公司的應收賬款存在壞賬的比例不會高。

綜上所述，市場質(zhì)疑，超圖軟件存在過度計提商譽減值損失及壞賬損失跡象，以達到財物洗澡目的。

針對超圖軟件上述資產(chǎn)減值計提等異常現(xiàn)象，深交所下發(fā)關注函，追問前次商譽減值計提是否及時、充分，說明壞賬準備計提政策是否發(fā)生變化、計提壞賬損失的過程、依據(jù)及合理性等。

值得一提的是，長江商報記者注意到，2013年至2019年，超圖軟件換了五名財務總監(jiān)。

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責編：ZB