浙商證券時隔僅半年擬再融資80億   上市六年募241.2億為分紅總額近12倍

長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

證監(jiān)會公開發(fā)聲后，又見上市券商推出股權(quán)再融資。

1月18日晚間，浙商證券（601878.SH）披露定增預(yù)案，公司擬向包括控股股東上三高速等在內(nèi)的不超過35名發(fā)行對象，非公開發(fā)行股票不超過11.64億股，募集資金總額不超過80億元，分別投入到投資與交易業(yè)務(wù)、資本中介業(yè)務(wù)及償還債務(wù)。

長江商報記者注意到，2022年年末華泰證券曾拋出280億元規(guī)模的配股募資方案，隨后證監(jiān)會罕見公開點評證券公司再融資，并表態(tài)審核中將充分關(guān)注上市證券公司融資的必要性、合理性，把好股票發(fā)行入口關(guān)。

事實上，身處資本密集型行業(yè)，證券公司也需要通過股權(quán)再融資的方式擴(kuò)大資本實力，提高行業(yè)地位。另一方面，證券行業(yè)作為資本市場中最賺錢的行業(yè)之一，證券公司大手筆向市場融資的同時，股東回饋力度的高低也成為其備受市場爭議的關(guān)鍵點。

記者粗略計算，2017年IPO至今，浙商證券股權(quán)融資規(guī)模累計將達(dá)241.22億元，為其累計分紅金額20.3億元的11.88倍。

擬定增募資不超80億

根據(jù)定增方案，此次浙商證券擬向包括控股股東上三高速等在內(nèi)的不超過35名特定對象，非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過11.64億股，募集資金總額不超過80億元。其中，上三高速擬認(rèn)購股票數(shù)量不低于本次非公開發(fā)行實際發(fā)行數(shù)量的20%，且本次非公開發(fā)行完成后上三高速持股比例不超過公司總股本的54.789%。

事實上，隨著我國資本市場改革不斷深化，證券行業(yè)競爭日趨激烈。證券公司的發(fā)展與資本規(guī)模高度相關(guān)，證券公司的資本規(guī)模對其市場地位、盈利能力、抗風(fēng)險能力以及綜合競爭能力有著重大影響，充足的凈資本是證券公司拓展業(yè)務(wù)規(guī)模、提升市場競爭力的關(guān)鍵。在此背景下，上市券商通過可轉(zhuǎn)債、定增、配股等多種方式補(bǔ)充資本實力。

數(shù)據(jù)顯示，2022年A股上市券商中，國金證券、長城證券分別通過定增募資58.17億元、76.16億元，興業(yè)證券、東方證券、財通證券、中信證券分別通過配股募資100.84億元、127.15億元、71.72億元、223.96億元，中國銀河、浙商證券分別通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式募資78億元、70億元。

浙商證券本次定增，也是其可轉(zhuǎn)債募資落地半年多后再次推出股權(quán)融資方案。在此之前，2017年浙商證券IPO募資28.17億元，2019年發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資35億元，2021年4月定向增發(fā)募資28.05億元。

若此次定增足額募資完成，這將是浙商證券上市后規(guī)模最大的一筆再融資，且近六年來，浙商證券的股權(quán)融資規(guī)模將合計達(dá)241.22億元。

值得關(guān)注的是，近期證券公司再融資備受市場熱議。2022年年末，華泰證券拋出一筆280億規(guī)模的配股方案，成為A股最大規(guī)模的券商配股，幾日后證監(jiān)會罕見公開點評證券公司再融資。

證監(jiān)會指出，目前上市證券公司再融資還存在一些問題，突出表現(xiàn)在部分上市券商過度融資、盲目融資，融資結(jié)構(gòu)不合理，募集資金使用隨意性大、效益不高等。

證監(jiān)會表示，一方面，對于上市證券公司合理融資需求，將一如既往支持，以幫助有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)證券公司實現(xiàn)高效便利融資，更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。另一方面，對于上市證券公司非必要、不合理的融資需求，將加強(qiáng)審核、強(qiáng)化監(jiān)管，應(yīng)否則否，以引導(dǎo)證券公司專注主業(yè)，避免資金空轉(zhuǎn)。未來，盲目融資、過度融資將越來越難以過關(guān)。

上市近六年凈利77億分紅超20億

身處資本密集型行業(yè)，證券公司希望通過再融資壯大資本實力，提升行業(yè)地位。但對于中小股東而言，證券行業(yè)作為資本市場中最賺錢的行業(yè)之一，券商密集融資的同時回饋股東力度卻不提高，爭議較大。

數(shù)據(jù)顯示，上市以來，借助幾次再融資的力量，浙商證券的業(yè)務(wù)規(guī)模顯著擴(kuò)大。2016年至2018年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入45.95億元、46.11億元、36.95億元，同比變動-25.76%、0.34%、-19.87%；凈利分別為12.41億元、10.64億元、7.37億元，同比減少32.36%、14.29%、30.71%。

2019年至2021年，浙商證券連續(xù)三年業(yè)績高增，分別實現(xiàn)營業(yè)收入56.59億元、106.37億元、164.18億元，同比增長53.17%、87.94%、54.36%；凈利分別為9.68億元、16.27億元、21.96億元，同比增長31.29%、68.17%、34.94%。

2022年以來，受權(quán)益市場波動影響，證券行業(yè)業(yè)績普遍受挫。2022年前三季度，浙商證券實現(xiàn)營業(yè)收入115.84億元，同比減少4.09%；凈利11.56億元，同比減少27.2%。粗略計算，上市至今，浙商證券合計實現(xiàn)營業(yè)收入526.04億元、凈利77.48億元。

同花順數(shù)據(jù)顯示，上市以來，浙商證券已實施5次分紅，累計分紅金額為20.3億元，而前述累計募資總額約為分紅總額的11.88倍。

按照計劃，此次浙商證券定增募資將主要投入到投資與交易業(yè)務(wù)、資本中介業(yè)務(wù)及償還債務(wù)。2022年前三季度，浙商證券投資收益和公允價值變動收益分別為8.35億元、-1.58億元，同比減少40.93%、318.59%。

截至2022年上半年末，浙商證券融資融券余額為177.7億元，較2021年末減少13.15億元，下降幅度為6.89%。公司融資融券業(yè)務(wù)市場份額提升至1.077%。

責(zé)編：ZB