莎普愛思易主莆田系后再推3倍溢價關(guān)聯(lián)收購   陳德康累計套現(xiàn)11億又拋3%股權(quán)減持計劃

長江商報消息 ●長江商報記者 魏度

白內(nèi)障“神藥”跌落神壇，莎普愛思（603168.SH）易主后，陳德康加速離場，莆田系加速攜資產(chǎn)進(jìn)場。

2023年的新年伊始，莎普愛思披露，擬作價7150萬元收購一家眼科醫(yī)院。這是一次關(guān)聯(lián)交易，且對標(biāo)的資產(chǎn)的估值增值率高達(dá)3倍。

莎普愛思的實(shí)際控制人原為浙江人陳德康，借助鋪天蓋地的廣告，將“莎普愛思滴眼液”打造成了治療白內(nèi)障的神藥。隨著“神話”破滅，莎普愛思深陷經(jīng)營虧損困境。

2019年初開始，陳德康通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)、表決權(quán)委托等方式，將莎普愛思的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給莆田系。甫一入主，莆田系就籌劃關(guān)聯(lián)收購。不過，莎普愛思的經(jīng)營業(yè)績并未根本性改善。2022年前三季度，公司主營業(yè)務(wù)利潤同比下降逾20%。

陳德康正在籌劃再次套現(xiàn)。今年1月13日晚間，莎普愛思披露，陳德康擬減持不超3%股權(quán)。長江商報記者初步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，此前陳德康已套現(xiàn)11億元。

前實(shí)控人擬再套現(xiàn)近億

陳德康計劃再減持莎普愛思股權(quán)，大有清倉離場之勢。

1951年出生的陳德康，出生于浙江，28歲時，他進(jìn)入浙江平湖制藥廠當(dāng)鍋爐工人。頭腦靈活的陳德康從基層起步，很快就嶄露頭角，從擔(dān)任供銷科長到經(jīng)營廠長，直至擔(dān)任廠長。

1997年，是一個轉(zhuǎn)折點(diǎn)，陳德康推動平湖制藥廠改制，變身為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的企業(yè)。2000年，平湖制藥廠更名為“浙江平湖莎普愛思制藥有限公司”，2008年，公司完成股份制改造。2014年，莎普愛思登陸上海證券交易所。陳德康成為公司的控股股東、實(shí)際控制人、董事長。

莎普愛思為公眾所熟悉，源自陳德康豪擲重金營銷，靠廣告打造了白內(nèi)障“神藥”莎普愛思滴眼液，聲稱能延緩近視。依靠廣告吹捧起來的熱銷，莎普愛思的經(jīng)營業(yè)績快速增長。2010年，公司營業(yè)收入為2.73億元，到2016年達(dá)9.79億元。對應(yīng)的歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱“凈利”）從0.43億元增長至2.76億元，猛增5.42倍。

伴隨著神藥的熱銷，投訴也紛至沓來。不能預(yù)防白內(nèi)障、耽誤了病人治療、莎普愛思欺騙消費(fèi)者的投訴，讓陳德康名聲掃地，公司經(jīng)營業(yè)績雪崩。

2017年，公司凈利接近腰斬，2018年至2020年，主營業(yè)務(wù)連續(xù)三年虧損。

在這種情況下，陳德康覺得回天乏術(shù)，選擇了轉(zhuǎn)讓股權(quán)謀劃離場。

2019年初開始，陳德康分三次向上海養(yǎng)和實(shí)業(yè)有限公司（簡稱“養(yǎng)和實(shí)業(yè)”）轉(zhuǎn)讓股權(quán)，合計轉(zhuǎn)讓22.33%股權(quán)。轉(zhuǎn)讓之前，陳德康直接持有莎普愛思38.63%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓交易完成后，其持股比例降至16.30%。

三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，陳德康共計套現(xiàn)10.72億元。

陳德康還通過二級市場減持。2022年11月2日至12月22日，其以集中競價交易方式減持321.77萬股股份，套現(xiàn)約0.28億元。

至此，陳德康已經(jīng)通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓及二級市場上減持合計套現(xiàn)約11億元。

目前，陳德康又在籌劃減持。1月13日，莎普愛思披露，未來半年，陳德康擬通過集中競價交易、大宗交易方式減持所持公司不超過3%，預(yù)計將套現(xiàn)近億元。

公告稱，陳德康的減持原因?yàn)閭�人資金需求。但在市場人士看來，已經(jīng)72歲的陳德康，早已轉(zhuǎn)讓了莎普愛思控制權(quán)。再度籌劃減持，其清倉離場的跡象逐漸明顯。

連續(xù)高溢價購莆田系資產(chǎn)

陳德康在謀劃套現(xiàn)退場，與之對應(yīng)的莆田系，在推進(jìn)加速進(jìn)場的行動。

今年1月3日晚間，莎普愛思發(fā)布購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的公告，公司擬以現(xiàn)金收購上海芳芷醫(yī)療管理有限公司（簡稱“上海芳芷”）持有的青島視康眼科醫(yī)院有限公司（簡稱“青島視康”）100%股權(quán)，該部分股權(quán)評估價格為7150萬元，公司基于青島視康向上海芳芷派發(fā)了500萬元期后分紅的考慮，最終成交價格為6650萬元。本次收購?fù)瓿珊螅�青島視康將成為公司的全資子公司。

青島視康成立于2016年，注冊資本1000萬元，主要從事眼科診療相關(guān)業(yè)務(wù)。

公告稱，青島視康是青島市西海岸新區(qū)醫(yī)保定點(diǎn)醫(yī)院，醫(yī)院不僅有國內(nèi)外引進(jìn)的各種先進(jìn)診療設(shè)備，還有在國內(nèi)擁有較高知名度的教授級眼科專家坐診。目前，該院共有40多名醫(yī)務(wù)人員。

這是一次關(guān)聯(lián)交易。目前，莎普愛思的控股股東為養(yǎng)和實(shí)業(yè)，實(shí)際控制人為林弘立、林弘遠(yuǎn)兄弟。公開消息顯示，林弘立、林弘遠(yuǎn)兄弟的父親林春光，是“莆田系”的代表人物之一。2018年、2020年，林春光分兩次將其控制的新視界眼科，出售給A股公司光正眼科，套現(xiàn)逾10億元。

本次收購的標(biāo)的資產(chǎn)，也是莆田系資產(chǎn)，林弘立、林弘遠(yuǎn)兄弟二人的堂哥林長劍，持有交易對方上海芳芷20%股權(quán)。

本次交易存在高溢價。據(jù)披露，截至2022年9月，青島視康擁有總資產(chǎn)2409.52萬元、凈資產(chǎn)1789.67萬元，本次交易的估值為7150萬元，溢價率約為3倍。

基于高溢價交易，交易對方作出的業(yè)績承諾為，2022年至2024年，青島視康實(shí)現(xiàn)的凈利分別不低于380萬元、440萬元、530萬元，累計凈利不低于1350萬元。

2022年前三季度，青島視康實(shí)現(xiàn)的凈利已經(jīng)達(dá)到330.88萬元，這意味著，四季度的凈利只需完成49.12萬元就能達(dá)標(biāo)。據(jù)此判斷，業(yè)績承諾偏低。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，這是莆田系入主后，莎普愛思籌劃的第二次關(guān)聯(lián)資產(chǎn)收購。

2020年10月，入主不久，林弘立就推動莎普愛思進(jìn)行資產(chǎn)收購，收購的標(biāo)的是二人間接控制的泰州婦女兒童醫(yī)院。

資料顯示，泰州婦女兒童醫(yī)院是一家二級甲等�？漆t(yī)院，主要從事婦科、產(chǎn)科、兒科等診療業(yè)務(wù)。本次交易的現(xiàn)金對價為5.02億元，溢價率高達(dá)278.88%。

當(dāng)時，林氏兄弟承諾，2020年至2022年，泰州婦女兒童醫(yī)院實(shí)現(xiàn)的凈利分別不低于3108.50 萬元、3778.50萬元、4113.00萬元，累計凈利不低于1.10億元。

實(shí)際情況是，2020年、2021年，標(biāo)的公司凈利精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)。2022年上半年，其實(shí)現(xiàn)凈利1501.82萬元，約為全年承諾數(shù)的36.51%。

莎普愛思實(shí)施了定增，通過向上市公司出售資產(chǎn)變現(xiàn)的資金，上海養(yǎng)和及林弘遠(yuǎn)以3.18億元認(rèn)購了13.40%股權(quán)，鞏固了對莎普愛思的控制權(quán)。

莆田系持續(xù)高溢價向莎普愛思注入資產(chǎn)，莎普愛思的經(jīng)營業(yè)績能否達(dá)到預(yù)期，存在變數(shù)。

2022年前三季度，莎普愛思實(shí)現(xiàn)的凈利、扣除非經(jīng)常性損益的凈利分別為0.45億元、0.28億元，同比變動25.21%、-21.92%。

責(zé)編：ZB