皓元醫(yī)藥定增5000萬發(fā)行費要花948萬   增收不增利5機構股東“排隊”減持逃離

長江商報消息 ●長江商報記者 劉方益

上市不過一年半時間，皓元醫(yī)藥(688131.SH)卻出現增利困難。

2022年第三季度，皓元醫(yī)藥實現營業(yè)收入3.49億元，同比增長44.77%；凈利潤4146.70萬元，同比下滑15.34%。即便是剔除股權激勵影響，公司凈利潤也僅同比增長3.30%。

或許是為了擺脫困境，皓元醫(yī)藥投入4.1億元溢價620.34%收購藥源藥物，并且將原計劃業(yè)績承諾期內累計實現凈利潤8400萬元，下調為7900萬元。

有意思的是，皓元醫(yī)藥還計劃向公司控股股東安戌信息，發(fā)行股份募集配套資金不超過5000萬元，但各項發(fā)行費用合計948.3萬元，僅發(fā)行費用就占了募資約19%。

皓元醫(yī)藥深陷“增收不增利”，股東股東或許已提前預計到這一結果。2022年6月和7月，真金投資、景嘉創(chuàng)業(yè)、上海泰禮、含泰創(chuàng)投和虎躍永沃等5家機構便開始“排隊”實施減持計劃。

溢價6.2倍收購下調業(yè)績對賭金額

1月6日，皓元醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司發(fā)行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易之募集配套資金向特定對象發(fā)行股票發(fā)行承銷總結相關文件已經上海證券交易所備案通過，公司將盡快辦理本次發(fā)行新增股份的登記托管手續(xù)。

值得一提的是，2022年9月，皓元醫(yī)藥定增購買藥源藥物公司100%股權上會，被監(jiān)管暫緩表決，公司也成為科創(chuàng)板首家遭暫緩審議的企業(yè)。

彼時，科創(chuàng)板并購重組委要求皓元醫(yī)藥進一步說明標的是否存在加快確認藥學研究項目收入的情形、標的主要客戶是否屬于“國內外領先的生物技術和大型制藥公司”、標的公司關于業(yè)績持續(xù)增長直至2026年的預測是否謹慎合理等情況。

經暫緩審議后，皓元醫(yī)藥于2022年12月6日公告稱，定增項目獲得證監(jiān)會批準。

公告顯示，本次交易包括兩部分，即通過發(fā)行股份及支付現金方式購買WANG YUAN（王元）、上海源盟、上海源黎和寧波九勝持有的藥源藥物100.00%股權；向公司控股股東安戌信息發(fā)行股份募集配套資金不超過5000萬元。

藥源藥物100.00%股權評估值為4.12億元，最終交易價格為4.1億元。截至評估基準日2021年12月31日，藥源藥物評估值較經審計的凈資產賬面值評估增值3.55億元，增值率為620.34%。

皓元醫(yī)藥介紹，考慮到新冠疫情對標的公司2022年度生產經營的影響情況，藥源藥物100%股權的交易價格由4.2億元調整為4.1億元，2022年度承諾凈利潤下調500萬元，業(yè)績承諾期內累計承諾凈利潤金額由8400萬元相應調整為7900萬元。

本次募集配套資金的發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日上市公司股票交易均價189.16元/股的80%，確定為151.33元/股。因實施分紅轉股，此次定增發(fā)行價格調整為107.72元/股。

截至1月6日收盤，皓元醫(yī)藥股價為122.58元/股，這也表示，公司控股股東安戌信息已浮盈約690萬元。

有趣的是，為了這690萬元的賬面收益，皓元醫(yī)藥發(fā)行股份募集資金5000萬元，而各項發(fā)行費用合計948.3萬元，實際募集資金僅4051.7萬元。公司僅發(fā)行費用就占了募資約19%。

經營性現金流凈額同比下滑820%

皓元醫(yī)藥成立于2006年9月，2021年6月在科創(chuàng)板上市，至今不過一年半時間。

資料顯示，皓元醫(yī)藥是一家專注于小分子及新分子類型藥物研發(fā)服務與產業(yè)化應用的平臺型高新技術企業(yè)，在全球范圍內擁有約6000家合作伙伴。

2018年至2019年，皓元醫(yī)藥營業(yè)收入分別為4.09億元、6.35億元，同比分別增長36.23%和55.29%；凈利潤分別為7342.96萬元和1.28億元，同比分別增長298.77%和74.91%，凈利增長速度明顯快于收入。

2021年，皓元醫(yī)藥營業(yè)收入達9.69億元，同比增長52.61%；凈利潤達1.91億元，同比增長48.70%；扣非凈利潤1.77億元，同比增長49.41%，三者增速較為匹配。

不過，2022年前三季度，皓元醫(yī)藥實現營業(yè)總收入9.70億元，較上年同期增長39.38%；凈利潤1.58億元，同比僅增長9.63%，剔除股權激勵影響后同比增長25.49%；扣非凈利潤達1.42億元，同比增長1.32%。

單看第三季度，皓元醫(yī)藥實現營業(yè)收入3.49億元，同比增長44.77%；凈利潤4146.70萬元，同比下滑15.34%，剔除股權激勵影響后同比增長3.30%；扣非凈利潤3204.05萬元，同比下滑31.07%。

對于扣非凈利潤大幅下滑，皓元醫(yī)藥表示，公司加大了研發(fā)投入力度；隨著公司業(yè)務規(guī)模的快速擴大，為健全管理職能、提高運營能力而擴充人員；公司及子公司股權激勵分期確認股份支付增加。

顯然，皓元醫(yī)藥已進入“增收不增利”的尷尬。

值得一提的是，2022年三季度末，皓元醫(yī)藥經營活動產生的現金流量凈額為-1.49億元，同比大幅下滑819.69%。

皓元醫(yī)藥業(yè)績增長放緩，公司股東或許早有預計，并紛紛開啟套現模式。

2022年6月和7月，皓元醫(yī)藥股東真金投資、景嘉創(chuàng)業(yè)、上海泰禮、含泰創(chuàng)投和虎躍永沃等5家機構解禁時，開始實施減持計劃。

其中，真金投資持有皓元醫(yī)藥6.97%股份，計劃減持不超過5%；景嘉創(chuàng)業(yè)、上海泰禮、含泰創(chuàng)投合計持股5.65%，計劃減持不超過4.5%；虎躍永沃持股1.9928%，計劃清倉式減持。

從已公布的數據來看，景嘉創(chuàng)業(yè)、上海泰禮、含泰創(chuàng)投已套現3.73億元，真金投資套現3.86億元。

二級市場上，按照前復權計算，2021年8月，皓元醫(yī)藥股價最高達到303元/股，到2022年最低價為87.56元/股，期間最大回撤約71%。當前，公司市值僅130多億元，較高峰323多億元，蒸發(fā)了約193億元。

責編：ZB