信達(dá)證券申購?fù)七t發(fā)行規(guī)�？s減超六成   傭金費(fèi)率連降投行業(yè)務(wù)占比跌至2.72%

長江商報消息 ●長江商報記者 謝卓維

國內(nèi)首家AMC（資產(chǎn)管理公司）系券商信達(dá)證券IPO再遇波折。

12月23日早間，信達(dá)證券發(fā)布公告稱，發(fā)行人與保薦機(jī)構(gòu)等根據(jù)初步詢價情況并綜合考慮各種因素后，協(xié)商確定該次行價格為8.25元/股，網(wǎng)下申購將推遲至2023年1月16日。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，信達(dá)證券IPO之路可謂是一波三折，12月15日，證監(jiān)會核準(zhǔn)信達(dá)證券公開發(fā)行不超過3.24億股新股，而僅在半月之前，信達(dá)證券更新招股書，公示擬發(fā)行股數(shù)為不超過9.73億股，此次擬發(fā)行規(guī)模縮減超六成。此外，信達(dá)證券還曾因合規(guī)管理、內(nèi)部控制上存在較大缺陷被出具責(zé)令改正。

值得一提的是，信達(dá)證券股權(quán)融資業(yè)務(wù)一直較為薄弱，一定程度上影響了其投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。截至2022年上半年，信達(dá)證券投資銀行業(yè)務(wù)分部收入為4860.43萬元，占總營收的比重僅為2.72%。

與此同時，信達(dá)證券傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也面臨傭金率下滑的局面，2019—2022年上半年凈傭金費(fèi)率分別為0.613‰、0.577‰、0.553‰、0.55‰，連續(xù)下滑。

發(fā)行不超3.24億股新股

信達(dá)證券一波三折的IPO之路，終于取得新進(jìn)展。

12月23日早間，信達(dá)證券發(fā)布公告稱，發(fā)行人與保薦機(jī)構(gòu)(聯(lián)席主承銷商)中信建投、聯(lián)席主承銷商中泰證券根據(jù)初步詢價情況并綜合考慮發(fā)行人基本面、所處行業(yè)、市場情況、同行業(yè)上市公司估值水平、募集資金需求及承銷風(fēng)險等因素，協(xié)商確定本次發(fā)行價格為8.25元/股。

此外，原定于2022年12月26日進(jìn)行的網(wǎng)上、網(wǎng)下申購將推遲至2023年1月16日。

資料顯示，信達(dá)證券成立于2007年，國內(nèi)四大AMC之一中國信達(dá)下屬的證券公司。據(jù)招股書顯示，當(dāng)前，中國信達(dá)持有信達(dá)證券87.42%的股份，為最大股東，而信達(dá)證券的實(shí)控人為持有中國信達(dá)58%股權(quán)的財政部。

2020年12月31日，信達(dá)證券首次向上交所披露招股書；2021年4月，證監(jiān)會對其提出了45條反饋意見，還因合規(guī)管理、內(nèi)部控制上存在較大缺陷被出具責(zé)令改正措施；2022年6月30日，信達(dá)證券首發(fā)獲通過，但發(fā)審會仍對其處罰整改、關(guān)聯(lián)交易和信息系統(tǒng)安全等提出了詢問。

12月1日，信達(dá)證券更新招股書，對此回應(yīng)表示，最近三年公司涉及兩起行政處罰和五起違規(guī)事項(xiàng)，已采取了相應(yīng)整改措施，完善相關(guān)內(nèi)控制度，升級反洗錢軟件系統(tǒng)，落實(shí)員工培訓(xùn)工作，強(qiáng)化重點(diǎn)客戶信息管控，整改達(dá)到了預(yù)期效果。

值得一提的是，12月15日，證監(jiān)會核準(zhǔn)信達(dá)證券公開發(fā)行不超過3.24億股新股，而在12月1日，信達(dá)證券更新招股書中，公示擬發(fā)行股數(shù)為不超過9.73億股，發(fā)行規(guī)模縮減超六成。

超四成經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入來自遼寧

今年來，受市場行情波動影響，大多數(shù)證券公司業(yè)績出現(xiàn)下滑，但信達(dá)證券卻實(shí)現(xiàn)逆勢增長。

據(jù)招股書顯示，今年前三季度，信達(dá)證券營業(yè)收入26.92億元，同比增長4.24%；實(shí)現(xiàn)凈利潤為7.24億元，同比增長0.29%。

但信達(dá)證券表示，受市場交易量和傭金率下滑等因素影響，2022年全年業(yè)績可能會出現(xiàn)下滑。數(shù)據(jù)顯示，信達(dá)證券預(yù)計2022年全年收入同比增長-7.97%至7.80%，歸母凈利潤同比增長-7.74%至7.96%。

目前，信達(dá)證券主要營收來源于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、信用交易業(yè)務(wù)、期貨業(yè)務(wù)等。其中，傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)是信達(dá)證券主要收入來源。

招股書顯示，2019-2022年上半年，信達(dá)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入分別為13.37億元、16.39億元、16.85億元和7.55億元，占總營業(yè)收入的比例分別為60.13%、51.84%、44.29%和42.27%。

與此同時，信達(dá)證券傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也面臨傭金率下滑的局面，2019—2022年上半年，信達(dá)證券凈傭金費(fèi)率分別為0.613‰、0.577‰、0.553‰、0.55‰，連續(xù)下滑。

對此，信達(dá)證券表示，將積極推動經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財富管理的轉(zhuǎn)型，不斷完善業(yè)務(wù)管理、信息系統(tǒng)、產(chǎn)品研發(fā)、投顧服務(wù)、營銷渠道等，以適應(yīng)市場格局的變化以及客戶升級需求。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，信達(dá)證券傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)還面臨發(fā)展較為集中的問題。數(shù)據(jù)顯示，各報告期內(nèi)，發(fā)行人在遼寧地區(qū)（含大連）證券業(yè)務(wù)凈收入分別為2.12億元、2.76億元、2.71億元和1.1億元，占發(fā)行人代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入的比例分別為41.03%、41.17%、41.49%和42.05%，遼寧地區(qū)貢獻(xiàn)占比穩(wěn)定在41%左右。

此外，信達(dá)證券在廣東、北京地區(qū)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)占比同樣較大，均超過10%。

長江商報記者注意到，信達(dá)證券股權(quán)融資業(yè)務(wù)一直較為薄弱，一定程度上影響了其投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。

據(jù)招股書顯示，各報告期內(nèi)，信達(dá)證券投資銀行業(yè)務(wù)分部收入分別為2.3億元、5.4億元、4.4億元和4860.43萬元，占比總營收的比重分別為10.36%、17.14%、11.57%和2.72%。

其中，股權(quán)融資方面，2017-2019年，信達(dá)證券連續(xù)三年IPO顆粒無收，2020年和2021年分別完成2單和1單保薦項(xiàng)目。

自營業(yè)務(wù)方面，信達(dá)證券發(fā)展較為波動。各報告期內(nèi)，信達(dá)證券證券自營業(yè)務(wù)分部收入分別為4.06億元、4.16億元、2.19億元和1.62億元，占總營業(yè)收入的比例分別為18.28%、13.14%、5.76%和9.08%。

值得一提的是，基金管理業(yè)務(wù)方面，近年來，信達(dá)證券通過子公司信達(dá)澳亞開展基金管理業(yè)務(wù)，拓展業(yè)務(wù)類型，推進(jìn)財富管理轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)差異化發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，各報告期內(nèi)，信達(dá)澳亞管理費(fèi)凈收入分別為9771.46萬元、3.1億元、6.9億元和4.7億元，占總營業(yè)收入的比例分別為4.40%、9.83%、18.10%和26.27%。

責(zé)編：ZB