奈雪的茶營收首降市值累跌超6成 彭心5.25億“抄底”樂樂茶逆勢擴(kuò)張謀突圍

長江商報(bào)記者 吳薇

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 潘瑞冬

新式茶飲火爆之后進(jìn)入調(diào)整期，奈雪的茶（02150.HK）創(chuàng)始人彭心開始尋求突圍之路。

近日，奈雪的茶5.25億元控股樂樂茶引起市場熱議，這也成為彭心近期最大手筆的一次投資。投資完成后，奈雪的茶將成為樂樂茶第一大股東。

奈雪的茶由彭心于2015年創(chuàng)立。憑借創(chuàng)新的“茶+軟歐包”雙產(chǎn)品線模式，踏上新式茶飲的東風(fēng)，奈雪的茶走上了火速擴(kuò)張之路。2021年，奈雪的茶成功在港股IPO，步入新旅程。

然而，隨著新式茶飲行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，奈雪的茶的問題愈發(fā)突出。今年上半年，奈雪的茶營收首次出現(xiàn)下滑，降幅為3.81%，扣非凈利潤更是虧損2.68億元，同比下降1595.28%。二級市場上，上市18個(gè)月，奈雪的茶股價(jià)已經(jīng)跌去超六成。

不過，面對寒氣，彭心除了對奈雪采取降價(jià)策略之外，并未停下規(guī)模擴(kuò)張的步伐。并且，今年3月份，彭心設(shè)立投資公司，逆風(fēng)而行尋找餐飲標(biāo)的——烘焙、咖啡、新茶飲等。逆勢投資擴(kuò)張，奈雪的茶能成功突圍嗎？

打造新茶飲第一股

彭心和奈雪的故事，曾為業(yè)界津津樂道。

彭心心中一直有一個(gè)烘焙夢，2012年12月，她決定順從內(nèi)心，辭去IT公司的職務(wù)，投入主打飲品、烘焙的創(chuàng)業(yè)賽道。一開始，彭心苦于找不到合作伙伴，直到遇見趙林。二人既是事業(yè)伙伴，也是人生伴侶，共同將彭心的烘焙夢付諸實(shí)踐。

2014年，他們用彭心的網(wǎng)名“奈雪”注冊了“奈雪的茶”這一商標(biāo)。2015年11月，奈雪的第一家店——深圳卓越世紀(jì)店開業(yè)，隨后彭心將房子抵押給銀行，開出了第二、第三家店。

2018年至2021年，奈雪的茶的營收為10.87億元、25.02億元、30.57億元、42.97億元，四年時(shí)間翻了四倍。但是，與消費(fèi)者感知新式茶飲的熱火朝天不同，此時(shí)的奈雪依然處于虧損狀態(tài)。

從扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤上來看，上述四期該指標(biāo)分別為-0.65億元、-0.35億元、-2.57億元、-1.61億元，累計(jì)虧損達(dá)到5.18億元。

但是彭心卻似乎并沒有要停下腳步的意思，一邊虧損，一邊繼續(xù)擴(kuò)張。

截至2021年12月31日，奈雪共在80個(gè)城市開出817家門店，其中371家為PRO店型。相較于2020年的491家門店，2021年奈雪新增門店數(shù)326家，主要集中在一線、新一線及重點(diǎn)二線城市。

彭心表示，大量拓店是為了培養(yǎng)和鞏固消費(fèi)者對于奈雪現(xiàn)制茶飲的消費(fèi)習(xí)慣，未來可憑借規(guī)模效應(yīng)逐步提升門店盈利水平。

不過，二級市場似乎并不滿足彭心講述的規(guī)模擴(kuò)張的故事。

奈雪的茶2021年年中在港股IPO，開盤即破發(fā)，股價(jià)從發(fā)行價(jià)19.8港元/股一路走低探至3.65港元/股，后續(xù)持續(xù)震蕩。截至目前，奈雪的茶的市值為121.1億港元，較高點(diǎn)的320億港元已經(jīng)跌去了62.16%。

值得注意的是，在疫情影響下，今年上半年，奈雪的茶營收首次出現(xiàn)下滑，下降3.81%至20.45億元；扣非凈利潤也虧損2.68億元，同比下降1595.28%。

市場寒氣逼人，依然沒有擋住彭心擴(kuò)張的步伐。奈雪的茶今年上半年新開出87家門店，在全國85個(gè)城市擁有904間自營門店，較2021年6月增長近350家，會員數(shù)量已達(dá)到約4900萬名，較2021年底增長570萬名。

投資擴(kuò)張版圖的新故事

隨著新茶飲的盛極而衰，為了突破業(yè)績困境，彭心開始頻頻現(xiàn)身創(chuàng)投圈。

日前，讓彭心和奈雪的茶火出圈的就是她大手筆收購樂樂茶的故事。

12月5日，奈雪的茶發(fā)布公告稱，已簽署對樂樂茶主體公司上海茶田餐飲管理有限公司的投資協(xié)議，投資事項(xiàng)完成后，奈雪將成為樂樂茶第一大股東。彭心作為CEO，一出手便是5.25億元。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，其實(shí)，早在今年6月30日的業(yè)績大會上，奈雪的茶董事長兼首席執(zhí)行官趙林便已表示，當(dāng)其他商業(yè)品牌都在減少擴(kuò)張的時(shí)候，對奈雪來說或許是個(gè)機(jī)會。

值得一提的是，樂樂茶在兩年之前，曾經(jīng)期望以40億元的價(jià)格“賣身”，但如今以彭心的出手價(jià)格計(jì)算，樂樂茶兩年時(shí)間估值滑落了7成，彭心和趙林算是成功“抄底”了。而從中也可窺見新式茶飲當(dāng)下的估值現(xiàn)狀。

彭心的投資步伐不止于此。

2021年，奈雪上市后，彭心的第一筆投資瞄準(zhǔn)了茶飲供應(yīng)鏈企業(yè)——田野股份。2021年12月，奈雪以3864萬元認(rèn)購了田野股份1200萬股股份。

2022年3月，深圳市美好自有力量投資有限公司成立，企查查顯示，背后的最終受益人是彭心。2022年7月，彭心即借道新成立的投資公司投資了新茶飲品牌——茶乙己。

彭心也沒有忘記自己“茶飲+烘焙”的初心，2022年10月20日，零糖烘焙品牌“鶴所”完成千萬元天使輪融資，投資方正是奈雪的“美好自有力量”。一個(gè)月后，彭心也加入了咖啡的混戰(zhàn)，投資了新銳咖啡連鎖品牌“怪物困了”。

業(yè)內(nèi)人士表示，雖然投資的其他餐飲標(biāo)的目前難言未來業(yè)績?nèi)绾�，但此次投資樂樂茶，無疑是一次成功的投資，也將為彭心作為投資人身份添加上一層光環(huán)。

二級市場對該次投資亦表達(dá)出了樂觀情緒，奈雪的茶的股價(jià)從11月底的4.78港元/股最高觸及8.49港元/股的高點(diǎn)，漲幅77.62%；截至12月16日，奈雪的茶股價(jià)收報(bào)7.06港元/股，總市值為121.1億港元。

責(zé)編：ZB