眾捷汽車實控人孫文偉IPO前詭異獲股權(quán)激勵   1436人次未繳五險一金自稱625人次“主動放棄”

長江商報消息 ●長江商報記者 明鴻澤

汽車零部件企業(yè)蘇州眾捷汽車零部件股份有限公司（以下簡稱“眾捷汽車”）問題纏身，沖擊A股IPO恐難如愿。

眾捷汽車的盈利能力較低，近三年，業(yè)績止步不前。公司產(chǎn)品八成銷往海外，在全球貿(mào)易環(huán)境日趨復(fù)雜、匯率波動明顯情況下，經(jīng)營風(fēng)險加大。

在海外，眾捷汽車有一批知名大客戶，但也正是如此，公司在產(chǎn)業(yè)鏈中沒有話語權(quán)，這也導(dǎo)致其應(yīng)收賬款、存貨居高不下。與此同時，公司毛利率持續(xù)下降。

或許是為了共同的“IPO上市”愿景，2019年至2021年（以下簡稱報告期），眾捷汽車竟然有多達(dá)1436人次未繳納社保、公積金，部分員工甚至主動放棄。

一個奇怪的現(xiàn)象是，在IPO前夕，眾捷汽車竟然對公司實際控制人孫文偉進(jìn)行股權(quán)激勵。激勵的方式很奇特，除了低價包攬公司增資擴(kuò)股外，其他股東無償向其贈與股權(quán)。

值得一提的是，2020年、2021年，眾捷汽車有2名財務(wù)總監(jiān)離職。

625人次主動放棄社保公積金

單位為員工繳納社保、公積金是法定義務(wù)，眾捷汽車就沒有為員工繳納社保，公司在勞動用工方面問題較為突出。

眾捷汽車主要從事汽車熱管理系統(tǒng)精密加工零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括汽車空調(diào)熱交換器及管路系統(tǒng)、油冷器、熱泵系統(tǒng)、電池冷卻器、汽車發(fā)動機(jī)系統(tǒng)等汽車零部件。

作為一家制造業(yè)企業(yè)，眾捷汽車對勞動用工的需求較大。各報告期末，公司員工數(shù)量分別為771人、1076人、1140人。公司稱，人力成本為其生產(chǎn)成本的重要要素之一。盡管公司通過引進(jìn)自動化生產(chǎn)線、對現(xiàn)有生產(chǎn)線進(jìn)行自動化改造等措施，在一定程度上降低了用工風(fēng)險，但勞動力供求關(guān)系的結(jié)構(gòu)性矛盾和人口老齡化加速導(dǎo)致勞動力成本進(jìn)入上升通道，企業(yè)用工成本不斷增加。如果未來公司所處區(qū)域持續(xù)出現(xiàn)勞動力供不應(yīng)求或國內(nèi)制造業(yè)工人的薪酬水平持續(xù)上升，公司將面臨用工短缺和人力成本上升的風(fēng)險，進(jìn)而影響經(jīng)營業(yè)績。

報告期，眾捷汽車存在勞務(wù)派遣用工情況，且出現(xiàn)勞務(wù)派遣用工比例超過10%的情形。公司稱對此進(jìn)行了整改，整改之后，到去年初，勞務(wù)派遣用工占比超過10%的情形消失。

大量使用勞務(wù)派遣人員，一個重要的好處是，可以降低用工成本，尤其是季節(jié)性用工。

人力成本中，社保和公積金是十分重要的組成部分。在為員工繳納社保、公積金方面，眾捷汽車大打折扣。

根據(jù)招股書披露，2019年至2021年，眾捷汽車未繳納社保的員工數(shù)量分別為63人、347人、205人，未繳納公積金的員工數(shù)量為75人、356人、390人。以此計算，報告期內(nèi)，共計有1436人次未繳納社保、公積金。剔除退休返聘人員，仍然有1354人次未繳納社保公積金。

奇怪的是，有大量人員主動放棄繳納社保公積金。上述同期，主動放棄繳納社保的人數(shù)分別為45人、35人、117人，主動放棄繳納公積金的人數(shù)分別為53人、37人、338人，合計為625人次。

為何有這么多員工放棄繳納社保、公積金？為何在2021年突擊式集體放棄？2021年，超過10%的員工放棄繳納社保、超過33%的員工放棄繳納公積金。

此外，2021年，公司還有35名員工因為社保系統(tǒng)信息異常無法繳入。去年底、今年初，社保系統(tǒng)升級，暫時無法繳納，公司可以計提社保費用，再擇機(jī)繳納。這些員工的社保是否補(bǔ)繳？

員工放棄社�；蛴幸鉃橹�，并非主動、自愿，目的是保業(yè)績增長。

報告期，眾捷汽車實現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤分別為0.51億元、0.48億元、0.49億元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為0.48億元、0.43億元、0.49億元。

數(shù)據(jù)顯示，2021年的凈利潤、扣非凈利潤同比實現(xiàn)了小幅增長。顯然，如果沒有這些員工突擊放棄社保、公積金，業(yè)績增長就無法實現(xiàn)。

激勵實控人竟無償贈與股權(quán)

對公司核心人員進(jìn)行激勵，是大部分公司尋求穩(wěn)健發(fā)展的做法。但是，眾捷汽車對核心員工的激勵極為詭異。

眾捷汽車的實際控制人為孫文偉。截至招股書簽署之日，孫文偉直接持有眾捷汽車36.80%股權(quán)，同時，孫文偉為眾諾精的執(zhí)行事務(wù)合伙人，持有眾諾精37.16%的財產(chǎn)份額，同時對眾諾精持有的公司股份之表決權(quán)享有獨占排他的權(quán)利，因此，孫文偉通過眾諾精間接控制眾捷汽車4.80%股權(quán)。孫文偉直接間接控制公司股權(quán)比例為41.60%。

孫文偉同時擔(dān)任公司董事長、總經(jīng)理，其獲得的上述股權(quán)，部分來自奇怪的股權(quán)激勵。

眾捷汽車成立于2010年，成立之時，孫文偉股權(quán)由其母丁鳳華代持，直到2018年才還原。但是，2012年，孫文偉就已經(jīng)全面負(fù)責(zé)眾捷汽車的生產(chǎn)經(jīng)營。

也是在2018年，眾捷汽車實施股權(quán)激勵。具體措施為，公司主要股東孫潔曉、徐華瑩、周美菊、徐鎮(zhèn)將其持有的合計1802.50萬元出資額（占注冊資本的20.60%）無償轉(zhuǎn)讓給孫文偉。原因是，孫文偉自2012年開始全面負(fù)責(zé)眾捷汽車的生產(chǎn)經(jīng)營后，帶領(lǐng)公司實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，為了獎勵孫文偉對公司作出的巨大貢獻(xiàn)并鼓勵其未來繼續(xù)帶領(lǐng)公司發(fā)展，前述股東將其所持一部分股權(quán)贈與給孫文偉予以激勵。

在A股公司及A股IPO企業(yè)中，實際控制人、董事長向公司核心員工、技術(shù)人員低價轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓股權(quán)的較為常見，公司向核心骨干人員低價甚至是0元授予股權(quán)也偶有所見，但多名股東集體向?qū)嶋H控制人、董事長無償贈與股權(quán)的現(xiàn)象，極為罕見。

這是對孫文偉實施的第一次股權(quán)激勵。此次股權(quán)激勵，2018年確認(rèn)股份支付費用2189.32萬元。

2021年9月，眾捷汽車再次實施股權(quán)激勵。公司稱，為充分提升公司高管的積極性、責(zé)任感與使命感，建立利益共享的長效機(jī)制，有效地將股東利益、公司利益、經(jīng)營管理層利益結(jié)合在一起，擬對公司總經(jīng)理孫文偉實施股權(quán)激勵，股份來源于公司增資擴(kuò)股，擬實施激勵股份為360萬股。本次股權(quán)激勵，認(rèn)購價格為每股2元，基本上是半價。2021年，公司確認(rèn)股份支付費用為702萬元。

此外，公司僅對孫文偉一個人實施股權(quán)激勵，也頗為罕見。

眾捷汽車稱，通過股權(quán)激勵，公司控股股東、實際控制人進(jìn)一步增加了控制比例。

除了股權(quán)激勵，眾捷汽車還存在大量股權(quán)代持現(xiàn)象。這些代持的股權(quán)，直到2021年才得以批量還原，代持行為存在長達(dá)12年之久。

IPO前兩名財務(wù)總監(jiān)辭職

眾捷汽車還存在諸多問題，都將是本次IPO路上的絆腳石。

眾捷汽車下游客戶主要為大型跨國一級汽車零部件供應(yīng)商，主要客戶包括馬勒、法雷奧、翰昂、馬瑞利等海外知名企業(yè)。

正因為主要客戶為海外企業(yè)，公司存在客戶集中度偏高、海外銷售占比偏高等問題。

報告期，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為3.64億元、4.43億元、5.93億元。其中，來自前五大客戶收入為3.05億元、3.44億元、3.86億元，占比分別為83.76%、77.71%、65%，來自海外市場銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為83.05%、84.13%、78.83%，占比較高。

眾捷汽車的海外市場業(yè)務(wù)主要位于歐洲、北美洲等地區(qū)。近年來，全球貿(mào)易環(huán)境日趨復(fù)雜、匯率波動風(fēng)險加大，約80%收入來自海外，且前五大客戶占比雖然呈下降趨勢，但仍然超過65%，風(fēng)險不言而喻。報告期，公司匯兌損益為91.58萬元、-180.57 萬元、-771.58萬元，不斷擴(kuò)大。

截至2021年底，眾捷汽車的資產(chǎn)規(guī)模為7.08億元，與上述全球知名客戶相比，明顯處于弱勢。

在產(chǎn)業(yè)鏈條中處于弱勢，一個突出的表現(xiàn)是，毛利率不斷下降，應(yīng)收賬款不斷增加。

報告期，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為29.95%、25.10%、23.20%，凈利率為13.90%、10.74%、8.19%，持續(xù)下降。公司解釋稱，受新冠疫情、運(yùn)輸費轉(zhuǎn)入成本、匯率波動、海運(yùn)費上漲、原材料價格上漲等因素影響，毛利率呈現(xiàn)下降的趨勢。

報告期各期末，眾捷汽車應(yīng)收賬款賬面價值分別為7433.51萬元、1.12億元、1.25億元，占流動資產(chǎn)的比例分別為30.58%、34.69%、30.42%，占比較高。公司存貨賬面價值分別為8899.95萬元、1.1億元、1.84億元，占流動資產(chǎn)總額的比例分別為 36.62%、33.94%、44.89%，存貨規(guī)模較大且增長較快。

上述數(shù)據(jù)顯示，2021年，應(yīng)收賬款及存貨合計達(dá)3.09億元，占公司當(dāng)期流動資產(chǎn)的75.31%。二者占比如此之高，勢必影響公司流動性。

截至2021年底，公司賬面貨幣資金0.81億元，而短期債務(wù)1.80億元，存在較為明顯償債壓力。

為了緩解償債壓力，本次IPO，眾捷汽車擬募資4.22億元，其中8000萬元補(bǔ)充流動資金。

奇怪的是，在如此大的財務(wù)壓力下，2021年，公司卻向股東派發(fā)了4600萬元紅利，這加劇了公司流動性困境。

值得一提的是，眾捷汽車財務(wù)總監(jiān)密集離職。2020年1月，解文龍辭任公司財務(wù)總監(jiān)，辭任后仍在公司工作，公司聘任趙歲產(chǎn)為財務(wù)總監(jiān)。當(dāng)年10月，趙歲產(chǎn)辭任公司財務(wù)總監(jiān)。2021年1月，公司聘任計惠為財務(wù)總監(jiān)。

IPO前，眾捷汽車的財務(wù)總監(jiān)為何密集離職？眾捷汽車未做說明。

責(zé)編：ZB