順鑫農業(yè)三季度續(xù)虧1238萬再次提價   低檔酒需求減弱合同負債三年降58%

長江商報消息 ●長江商報見習記者潘瑞冬

A股上市酒企中唯一一家混業(yè)經營的順鑫農業(yè)（000860.SZ）欲提價對沖成本上漲。

近日，順鑫農業(yè)公告稱，擬對旗下五款牛欄山陳釀進行調價，每箱上漲6元。今年3月份，順鑫農業(yè)也有過一次提價動作。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，近三年來，順鑫農業(yè)的營收止步不前，歸母凈利潤連續(xù)三年下滑。2019年至2021年，其歸母凈利潤從8.09億元降至1.02億元，降幅超過87%。今年二、三季度相繼虧損。

與此同時，順鑫農業(yè)的合同負債也連續(xù)下降。2019年至2021年，其合同負債（預收賬款）從61.91億元降至25.70億元，下滑58.49%。今年前三季度合同負債為16.48億元，較年初降低35.88%。

提酒價去地產

資料顯示，順鑫農業(yè)主要從事白酒釀造，生豬養(yǎng)殖、屠宰及肉制品加工及房地產開發(fā)業(yè)務。其中白酒業(yè)務為公司營收支柱，房地產業(yè)務逐漸收縮。

今年上半年，順鑫農業(yè)白酒板塊實現(xiàn)營收49.1億元，占比75.32%。然而在白酒高端化趨勢下，相比一二線白酒品牌，順鑫農業(yè)旗下的“牛欄山”品牌白酒競爭力有所下滑。

數據顯示，2019年至2021年，公司白酒板塊收入分別為102.89億元、101.85億元、102.25億元，止步不前，今年上半年白酒業(yè)務的營收更是比去年減少了24.88%。

在此情況下，順鑫農業(yè)欲提價對沖成本上漲。順鑫農業(yè)最新公告顯示，鑒于當前原輔料、運輸成本等均有不同程度上漲，從2023年1月1日起，公司擬對42°125ML、265ML、500ML、750ML，52°500ML以上5款牛欄山陳釀進行調價，每箱上漲6元。

值得一提的是，今年的三月份，因為同樣的原因，公司已經進行過一輪提價。具體而言，今年3月19日，順鑫農業(yè)在原價格基礎上根據不同的質量等級，以凈含量500ml為核算單位，清香型白酒上調3元至15元；濃香型白酒上調10元至15元，已并于5月1日起執(zhí)行。

值得一提的是，順鑫農業(yè)已經明確表示將收縮房地產規(guī)模，回歸“白酒+屠宰”雙主業(yè)。數據顯示，今年上半年，順鑫農業(yè)房地產板塊實現(xiàn)營收3.57億元，虧損0.79億元。

在11月11日的投資者活動會上，順鑫農業(yè)再次表示了去化地產的決心——加大去庫存和資產盤活，在回籠資金的同時，積極尋找潛在合作方，堅定推進房地產業(yè)務剝離事項。

凈利三年減少87.39%

事實上，順鑫農業(yè)最近幾年過得并不容易，凈利潤在2019年達到高點后，開始斷崖式的下滑。

數據顯示，2019年至2021年，順鑫農業(yè)的歸母凈利潤分別8.09億元、4.2億元、1.02億元，連續(xù)三年大幅下滑，累計降幅超過87.39%。順鑫農業(yè)表示，主要是受疫情影響，部分核心市場營銷有所放緩。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，順鑫農業(yè)的毛利率也在持續(xù)下滑，2019年至2021年分別為36.20%、28.36%、27.91%，三年時間降低了8.29個百分點；在此情況下，公司的銷售凈利潤跟著下降，從2019年的5.19%下滑至2021年的僅0.71%。

這種下滑趨勢一直延續(xù)到了2022年。進入二季度后，順鑫農業(yè)更是出現(xiàn)了大幅虧損的局面。

2022年一、二、三季度，順鑫農業(yè)的歸母凈利潤為1.04億元、-6430.58萬元、-1238.28萬元，同比變動-72.06%、-162.74%、88.08%，雖然三季度虧損有所收窄，但仍延續(xù)了二季度的虧損態(tài)勢。

業(yè)內人士表示，目前來看，光瓶酒的消費升級、產品銷量下滑，以及在新國標實施后，白牛二將從白酒分類被劃至調香白酒等等，都可能成為順鑫農業(yè)白酒業(yè)務未來發(fā)展的阻力。

白酒新國標的實施確實對順鑫農業(yè)低檔酒產生了影響。根據半年報，今年上半年，順鑫農業(yè)的低檔酒銷售收入38.21億元，同比減少了23.20%。低檔酒在白酒板塊中占比較高，約為77.82%。

為應對新國標的變化，2022年以來，公司在“珍牛”系列產品的基礎上補充了“牛欄山一號”、“金標陳釀”等特色產品，其中，核心單品“金標陳釀”是一款純糧固態(tài)白酒，以順應消費升級趨勢。

此外，長江商報記者發(fā)現(xiàn)，隨著業(yè)績的下滑，順鑫農業(yè)對渠道的把控力有所減弱，下游客戶的打款積極性逐年降低。

數據顯示，順鑫農業(yè)的合同負債在2019年達到高點的61.91億元之后，開始快速下滑，2020年、2021年，分別為50.88億元、25.70億元。三年時間，合同負債降了58.49%。

2022年三季報顯示，合同負債繼續(xù)下滑，較年初降低35.88%至16.48億元。

責編：ZB