長(zhǎng)鴻高科擬112億深化產(chǎn)業(yè)鏈布局   加碼可降解塑料一體化負(fù)債率增至49%

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者張佩

持續(xù)加碼可降解塑料的長(zhǎng)鴻高科（605008.SH）正籌劃深化產(chǎn)業(yè)鏈布局。

10月9日晚，長(zhǎng)鴻高科披露，擬通過(guò)設(shè)立全資子公司投資建設(shè)“天然氣深加工項(xiàng)目”，即年產(chǎn)60萬(wàn)噸BDO（1,4-丁二醇）和30萬(wàn)噸PBAT項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資112億元，一期首次投資30億元。

長(zhǎng)鴻高科表示，該項(xiàng)目是公司踐行“雙輪驅(qū)動(dòng)”的發(fā)展戰(zhàn)略，打通除碳酸鈣以外的可降解塑料上下游一體化全覆蓋的產(chǎn)業(yè)布局，貫穿產(chǎn)業(yè)鏈條之舉。

長(zhǎng)江商報(bào)記者了解到，長(zhǎng)鴻高科主要從事熱塑性彈性體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，過(guò)去主要產(chǎn)品為SBS和SEBS，2021年公司大舉推動(dòng)可降解塑料業(yè)務(wù)板塊擴(kuò)產(chǎn)。

隨著產(chǎn)能放量貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，今年上半年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.33億元，同比增長(zhǎng)59.34%。

同時(shí)，加速項(xiàng)目建設(shè)也給公司財(cái)務(wù)造成一定壓力。截至今年上半年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率增至49.2%。

項(xiàng)目總投資達(dá)112億元

隨著“限塑令”推進(jìn)，可降解塑料的需求大幅提升。長(zhǎng)鴻高科預(yù)計(jì)，可降解塑料爆發(fā)式增長(zhǎng)主要會(huì)在PBAT類塑料和PLA。為打通除碳酸鈣以外的可降解塑料上下游一體化全覆蓋的產(chǎn)業(yè)布局，貫穿從BDO到PBAT產(chǎn)品、PBAT改性再到可降解制品的產(chǎn)業(yè)鏈條，長(zhǎng)鴻高科拋出大手筆投建。

10月9日晚，長(zhǎng)鴻高科披露關(guān)于簽署《慶陽(yáng)天然氣深加工項(xiàng)目投資協(xié)議》暨對(duì)外投資設(shè)立全資孫公司的公告，其擬通過(guò)全資子公司長(zhǎng)鴻生物設(shè)立全資子公司甘肅長(zhǎng)鴻化工新材料有限公司(暫定名）的方式投資建設(shè)“天然氣深加工項(xiàng)目”，即年產(chǎn)60萬(wàn)噸BDO（1,4-丁二醇）和30萬(wàn)噸PBAT項(xiàng)目。

據(jù)公告披露，此次長(zhǎng)鴻高科擬以零散天然氣為原料，采用炔醛法生產(chǎn)BDO產(chǎn)品并生產(chǎn)PBAT或PBT產(chǎn)品。具體來(lái)看，“天然氣深加工項(xiàng)目”將分兩期四次進(jìn)行，總建設(shè)周期為8年，一期項(xiàng)目建設(shè)周期自2023年至2027年，項(xiàng)目建設(shè)包括4×5萬(wàn)噸/年乙炔裝置、6×24萬(wàn)噸/年甲醛裝置、4×15萬(wàn)噸/年BDO裝置、2×15萬(wàn)噸/年P(guān)BAT裝置及配套公輔設(shè)施。

資金方面，長(zhǎng)鴻高科預(yù)計(jì)此次項(xiàng)目總投資將達(dá)到112億元，一期首次投資金額為30億元，公司擬通過(guò)自有資金投入6億元，通過(guò)銀行長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款投入24億元，后續(xù)將通過(guò)銀行融資、資本市場(chǎng)融資等多種方式結(jié)合一期首次項(xiàng)目投產(chǎn)后以項(xiàng)目自身產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行滾動(dòng)開(kāi)發(fā)。

產(chǎn)能放量上半年凈利增長(zhǎng)59.34%

公開(kāi)資料顯示，長(zhǎng)鴻高科作為一家熱塑性彈性體（TPE）行業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)，自成立以來(lái)一直專注于苯乙烯類熱塑性彈性體（TPES）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。在2021年之前，公司的主要產(chǎn)品為SBS和SEBS，這兩種產(chǎn)品均呈現(xiàn)寡頭壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局

在2020年年報(bào)中，長(zhǎng)鴻高科提出全力推進(jìn)全生物降解熱塑性塑料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目建設(shè)，隨后在2021年積極籌劃60萬(wàn)噸全生物降解熱塑性塑料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。截至今年上半年，公司規(guī)劃建設(shè)的60萬(wàn)噸/年全生物降解熱塑性塑料產(chǎn)業(yè)園PBAT/PBS/PBT靈活柔性生產(chǎn)項(xiàng)目，一期首次12萬(wàn)/年項(xiàng)目已建成并投入生產(chǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，長(zhǎng)鴻高科實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.24億元，同比增長(zhǎng)83.66%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.33億元，同比增長(zhǎng)59.34%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)1.16億元，同比增長(zhǎng)44.93%。其中，作為年產(chǎn)60萬(wàn)噸PBAT項(xiàng)目承建主體的長(zhǎng)鴻生物貢獻(xiàn)了凈利潤(rùn)0.71億元，占到公司凈利潤(rùn)的53.43%。

不過(guò)，值得注意的是，在積極拓展的可降解塑料業(yè)務(wù)板塊的同時(shí)，其現(xiàn)金流也受到影響。

2016年至2020年，長(zhǎng)鴻高科總負(fù)債分別為1.32億元、0.65億元、2.19億元、3.2億元、5.29億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為23.45%、9.71%、21.67%、24.15%、23.18%，總體保持平穩(wěn)。

但2021年長(zhǎng)鴻高科總負(fù)債迅速提升至15.97億元，資產(chǎn)負(fù)債率也提高到46.7%，截至今年上半年末，公司總負(fù)債、資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步提升至18.98億元、49.2%。在此次投建公告中，長(zhǎng)鴻高科也表示，隨著項(xiàng)目的推進(jìn)，后續(xù)資產(chǎn)負(fù)債率有進(jìn)一步上升的可能，將使公司承擔(dān)一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

責(zé)編：ZB