中韓人壽成立十年累虧8.6億償付能力告急 獲六大國企聯(lián)合增資補血將化身中資險企

長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

成立近十年，中韓人壽的股權(quán)結(jié)構(gòu)將發(fā)生大變化。

日前，中韓人壽引戰(zhàn)增資項目獲得銀保監(jiān)會浙江監(jiān)管局批復(fù)。按照增資方案，中韓人壽注冊資本由15億元增加至30.01億元，由浙江東方（600120.SH）聯(lián)合五大國資新股東對其增資。交易完成后，中韓人壽原外資股東韓華生命的持股比例將由50%稀釋至24.99%。至此，中韓人壽將成為一家中資壽險公司。

長江商報記者注意到，自2016年通過資產(chǎn)重組并入到浙江東方體系內(nèi)以來，中韓人壽曾獲得浙江東方和韓華生命多次增資。但即便經(jīng)過多年的發(fā)展，盈利能力仍是中韓人壽最頭疼的問題。2012年至2022年上半年，中韓人壽凈利潤累計虧損8.6億元。十年間，公司僅在2020年盈利816萬元。

這也與股東方單一、融資渠道受限相關(guān)。截至今年二季度末，中韓人壽核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別降低至73.35%、107.14%，再次逼近監(jiān)管紅線。

而六大國企的資金注入，將在很大程度上幫助中韓人壽緩解資本金壓力。中韓人壽測算，下季度末公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率將提升至330.02%、360.08%。

注冊資本將增加至30億元

資料顯示，中韓人壽最早由浙江國貿(mào)集團、韓華生命于2012年11月共同出資成立。成立初期，兩家公司分別持有中韓人壽50%股權(quán)。

2016年，浙江國貿(mào)集團旗下上市公司浙江東方實施重組，中韓人壽50%股權(quán)作為此次重組標的資產(chǎn)之一，被納入上市公司體內(nèi)。重組完成后，作為中韓人壽新股東的浙江東方還與韓華生命分別對中韓人壽增資2.5億元。2019年4月，浙江東方再次出資2.5億元，與韓華生命對中韓人壽進行同比例增資，雙方持股比例仍然維持在50%不變。

直至2021年4月，成立近九年的中韓人壽終于要迎來外部股東。資料顯示，中韓人壽增資項目于2021年4月在浙江產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，增資掛牌價格不低于1.21135元/1元注冊資本，募集資金總額將不低于18.18億元。

為了推進此次增資，浙江東方同步啟動了定增方案，擬募資不超過29.27億元，其中使用不超過3.5億元增資中韓人壽。

今年3月，5家意向投資人完成中韓人壽上述增資項目摘牌，并簽署增資協(xié)議。今年7月，中韓人壽此次增資獲得銀保監(jiān)會浙江監(jiān)管局批復(fù)。

按照增資方案，中韓人壽注冊資本由15億元增加至30.01億元，其中浙江東方出資3.03億元認購中韓人壽2.5億元新增注冊資本。浙江長興金融控股集團、溫州市國有金融資本管理公司、溫州電力投資、溫州交通發(fā)展集團、國泰君安證裕投資分別認購中韓人壽6.07億元、1.66億元、1.65億元、1.65億元、1.49億元新增注冊資本。

上述增加注冊資本和股東之后，中韓人壽的股權(quán)結(jié)構(gòu)將發(fā)生巨大變化。其中，浙江東方持股33.33%，韓華生命持股24.99%。長興金控、溫州國金、溫州電力、溫州交發(fā)、證裕投資分別持股20.23%、5.52%、5.49%、5.49%、4.95%。

長江商報記者注意到，在本次增資中，中韓人壽的外資股東韓華生命并未參與本次增資。由于增資完成后，韓華生命對于中韓人壽的持股比例已經(jīng)由原有的50%稀釋至25%以下，因此中韓人壽將由一家中外合資壽險公司變更為一家中資壽險公司。

除了韓華生命之外，中韓人壽其余股東均為國資企業(yè)，國資持股比例將合計超過75%。其中，長興金控由湖州市長興縣持股100%，溫州金控是由溫州市財政局受市政府委托履行出資責任的市屬國有獨資有限責任公司，溫州電力、溫州交發(fā)分別受溫州市國資委、溫州市政府控制，證裕投資的母公司國泰君安是上海市屬國資券商。

二季度綜合償付能力充足率僅107%

對于本次增資，浙江東方表示，本次引戰(zhàn)增資是公司推進省市縣國資國企產(chǎn)業(yè)協(xié)同企業(yè)聯(lián)動的成果之一。此次引戰(zhàn)增資有利于各方共同落實長三角一體化國家戰(zhàn)略，中韓人壽將依托股東賦能，不斷提升公司治理能力水平，深化保險領(lǐng)域數(shù)字化改革，圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟和保障民生，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，充分發(fā)揮保險“穩(wěn)定器”作用，打造保險服務(wù)共同富裕示范樣本。

對于中韓人壽而言，各方資金的注入最直接的影響就是幫助其緩解當前資本金補充的壓力。

數(shù)據(jù)顯示，2012年成立后，中韓人壽的保費規(guī)�？焖偬嵘�。長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，2012年至2019年，中韓人壽分別實現(xiàn)營業(yè)收入64.52萬元、9276.04萬元、1.97億元、3.89億元、5.06億元、4.95億元、6.15億元、8.3億元，其中保費業(yè)務(wù)收入0元、8930.08萬元、1.8億元、3.64億元、4.7億元、4.6億元、5.65億元、7.49億元。

但同期中韓人壽卻始終處于虧損狀態(tài)，凈利潤分別為-2079.73萬元、-5640.78萬元、-7355.62萬元、-9273.5萬元、-1.34億元、-1.42億元、-1.19億元，累計虧損金額接近6.4億元。

在中韓人壽持續(xù)虧損的狀態(tài)下，浙江東方依然啟動了對其50%股權(quán)的收購，以壯大金融版圖。值得關(guān)注的是，重組時，浙江國貿(mào)集團曾承諾中韓人壽將于2021年產(chǎn)生盈利，即中韓人壽2021年扣除非經(jīng)常性損益后利潤為正，若2021年未能產(chǎn)生盈利，則國貿(mào)集團對差額部分按照持股比例以現(xiàn)金方式予以補足，直至中韓人壽盈利為止。

從實際情況來看，2020年中韓人壽順利扭虧，全年實現(xiàn)營業(yè)收入12.56億元，同比增長51.38%，凈利潤816.36萬元。但次年，中韓人壽再次陷入虧損，2021年凈利潤為-1.17億元。

日前，中韓人壽披露的二季度數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個季度，公司累計實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入6.67億元，凈利潤續(xù)虧1.16億元。綜合計算，成立至今，中韓人壽凈利潤合計為-8.6億元。

除了盈利問題之外，此前依靠浙江東方和韓華生命多輪增資的中韓人壽，還面臨償付能力充足率低的問題。截至今年二季度末，中韓人壽核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別由上季度末的86.31%、121.67%降低至73.35%、107.14%，再次逼近監(jiān)管紅線。

不過，隨著本次增資獲批，中韓人壽預(yù)計下季度末，公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率將提升至330.02%、360.08%

責編：ZB