光明乳業(yè)擬24億加碼奶源牧場   一季度扣非翻倍達1.4億

長江商報消息 ●長江商報見習(xí)記者潘瑞冬

“以做中國最好的乳制品企業(yè)”為目標(biāo)的光明乳業(yè)（600597.SH），再度加碼奶源牧場。

6月7日晚間，光明乳業(yè)發(fā)布公告稱，將投資24.93億元，在安徽省滁州市定遠縣投資建設(shè)定遠牧場群項目，規(guī)劃存欄奶牛4.75萬頭。

值得注意的是，在2022年初豆粕、玉米等影響奶源成本的飼料價格上漲之時，光明乳業(yè)一季報業(yè)績十分亮麗。

一季報顯示，光明乳業(yè)實現(xiàn)營收72.46億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱“凈利潤”）為1.66億元，扣非凈利潤為1.40億元，分別同比增長3.68%、65.93%、104.97%。

對此，食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對長江商報記者分析，業(yè)績的高增長，有光明乳業(yè)自身新品的創(chuàng)新迭代和年輕化戰(zhàn)略布局的因素，同時主要是受益于2021年一季度的低基數(shù)。

擬24億建牧場加碼奶源

6月7日晚間，光明乳業(yè)發(fā)布公告稱，根據(jù)總體戰(zhàn)略要求，其全資子公司光明牧業(yè)將在安徽省滁州市定遠縣投資建設(shè)定遠牧場群項目，該項目設(shè)計規(guī)劃存欄47500頭奶牛，總投資24.93億元。

公告顯示，該項目占地約3928畝，預(yù)計在2028年實現(xiàn)達產(chǎn)，達產(chǎn)年產(chǎn)優(yōu)質(zhì)原料奶約25.59萬噸。項目建設(shè)12.23億元依靠銀行貸款，其余12.7億元由光明牧業(yè)自有資金解決。

光明乳業(yè)表示，該項目符合公司奶源規(guī)劃戰(zhàn)略及奶源需求，項目滿產(chǎn)后原奶可以輻射光明乳業(yè)華東中心工廠、武漢工廠、南京工廠和射陽工廠。

值得注意的是，一年之前，光明乳業(yè)也曾計劃投資奶源牧場的建設(shè)。

2022年3月，光明乳業(yè)發(fā)布公告稱，針對去年3月非公開發(fā)行募集的19.19億元的資金，其在公告中表示，5.65億元用于補充自身流動性，剩余13.54億元同樣用于奶源牧場的建設(shè)。

具體而言，光明乳業(yè)以13.54億元向光明牧業(yè)增資，并由光明牧業(yè)向其全資子公司淮北牧場、中衛(wèi)牧場、阜陽牧場、哈川牧場實繳注冊資本及增資，專項用于實施募投項目。

光明乳業(yè)在2021年報中提到，要持續(xù)加碼奶源牧場，全速推進奶源基地建設(shè)，在安徽、寧夏、黑龍江三省開工建設(shè)規(guī)模牧場。上述牧場建成后，牛只存欄數(shù)將增加約3.1萬頭，將有效提升公司奶源自給能力。

如果兩次針對奶源牧場的建設(shè)能夠順利完成，光明乳業(yè)將增加7.85萬頭奶牛。

一季度扣非凈利潤翻倍

2022年一季報顯示，光明乳業(yè)1-3月營收72.46億元，凈利潤為1.66億元，扣非凈利潤為1.40億元，分別同比增長3.68%、65.93%、104.97%。

值得一提的是，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額自2021年一季度末的-1.85億元，同比增加160%轉(zhuǎn)正至1.11億元。

對于一季度凈利潤大幅增長，光明乳業(yè)在公告中表示，主要原因是營業(yè)收入增長，毛利率上升。

值得注意的是，光明乳業(yè)2021年實現(xiàn)營業(yè)總收入292.06億元，同比上升15.59%；但凈利潤為5.92億元，同比下降2.55%。

光明乳業(yè)對于2021年增收不增利的原因，歸結(jié)為原材料成本上升導(dǎo)致毛利率下降。

對于毛利率下滑，對比同行業(yè)來看，2021年伊利股份毛利率為30.62%，同比下降14.87%。另一乳業(yè)巨頭蒙牛，受原料鮮奶價格同比上升影響，毛利率較2020年下降1.0個百分點至36.7%。

因此，對于光明乳業(yè)一季報的大幅增長，是行業(yè)趨勢的改變，還是自身經(jīng)營的體現(xiàn)？

朱丹蓬在接受長江商報記者采訪時說，對于光明乳業(yè)來說，既有2021年低基數(shù)的影響，同時也有光明乳業(yè)自身產(chǎn)品的創(chuàng)新和年輕化的渠道改革。

光明乳業(yè)曾在年報中提到，其在2021年推出數(shù)款新品，以滿足消費者差異需求，同時光明乳業(yè)還推進年輕化戰(zhàn)略布局，賦予品牌新鮮活力。

不過，專家指出，相對于蒙牛和伊利股份，光明乳業(yè)的優(yōu)勢在低溫奶領(lǐng)域，但近兩年，隨著兩大巨頭以及一些網(wǎng)紅品牌加入，低溫奶領(lǐng)域的競爭日趨激烈，從這個角度來說，光明乳業(yè)如果要保持業(yè)績的高速增長，將會面對相當(dāng)大的挑戰(zhàn)。

責(zé)編：ZB