上市險企一季度保費收入破萬億增3.56% 市場波動致投資收益減少681億降超42%

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

開年以來資本市場持續(xù)震蕩，投資端收益不佳對上市險企整體業(yè)績造成拖累。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，包括中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保及新華保險在內(nèi)的A股五大險企合計實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入1.01萬億元，同比增長3.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為513.61億元，同比減少36.4%，且五家險企凈利潤均出現(xiàn)不同程度下降。其中，疊加上年同期業(yè)績高基數(shù)影響，新華保險業(yè)績降幅最高，達(dá)到78.7%。中國人保業(yè)績降幅最低，為12.9%。

資本市場的波動以及利率下行影響下，上市險企的投資收益出現(xiàn)超預(yù)期的下降，成為拖累經(jīng)營業(yè)績的主要原因。

長江商報記者粗略計算，今年一季度，上述五大險企合計實現(xiàn)投資收益908.03億元，較上年同期的1589.2億元減少681.17億元，降幅42.86%。

投資收益普遍下滑拖累凈利潤

受到內(nèi)外部復(fù)雜因素影響，一季度的資本市場出現(xiàn)波動，利率水平仍低位運行，上市險企的投資端表現(xiàn)承壓明顯。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險分別實現(xiàn)營業(yè)收入3059.4億元、3437.77億元、1895.68億元、1465.54億元、749.63億元。同比增長-10.1%、-7.95%、9.1%、-3.11%、-7.87%，其中僅中國人保營業(yè)收入為正增長，其余四家均為下降；歸母凈利潤分別為206.58億元、151.78億元、87.44億元、54.37億元、13.44億元，五家險企均有不同程度下降。其中，新華保險凈利潤降幅最高，達(dá)到78.7%。其次是中國人壽，凈利潤降幅46.9%。中國太保、中國平安、中國人保的凈利潤降幅也分別達(dá)到了36.39%、24.12%、12.9%。

資本市場波動帶來的投資收益減少，是險企業(yè)績下降的主要原因。以上年同期投資收益驅(qū)動業(yè)績基數(shù)較高的新華保險為例，今年一季度，新華保險年化總投資收益率為4%，同比下降3.9個百分點，降幅最高。

同期，中國平安的年化凈投資收益率為3.3%，年化總投資收益率為2.3%，同比分別下降0.2、0.8個百分點；中國人壽實現(xiàn)總投資收益445.58億元，同比減少31.57%，簡單年化總投資收益率為3.88%，同比減少2.56個百分點；中國太保的年化總投資收益率為3.7%，同比下降0.9個百分點；人保財險實現(xiàn)總投資收益365.4億元，同比減少11.6%。

長江商報記者以投資收益這一指標(biāo)粗略統(tǒng)計，今年一季度，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險分別實現(xiàn)投資收益-98.98億元、539.91億元、165.71億元、182.63億元、118.76億元，合計為908.03億元，較上年同期的1589.2億元減少681.17億元，降幅42.86%。

其中，僅中國平安的投資收益同比由盈轉(zhuǎn)虧，上年同期為205.01億元。不僅如此，中國平安一季度公允價值變動損益也由上年的-40.59億元擴大至-107.32億元。

而中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險一季度投資收益的降幅也分別達(dá)到了26.5%、7.92%、33.3%、39.3%。其中，新華保險一季度公允價值變動損益也由上年的-6.18億元擴大至-10.93億元。

東吳證券胡翔等分析，由于一季度權(quán)益市場大幅波動，可供出售金融資產(chǎn)公允價值大幅下滑，一季度內(nèi)積累的浮盈大幅減少，部分險企甚至扭贏為虧，賬面可供出售金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)為浮虧。今年一季度上市險企合計其他綜合收益期末余額由2021年末的870.98億元顯著下滑至今年一季度的314.07億元，重回2017年一季度水平。

保費收入“四增一降”產(chǎn)險持續(xù)回溫

負(fù)債端方面，一季度上市險企的壽險和產(chǎn)險業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)分化趨勢。

數(shù)據(jù)顯示，一季度中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險分別實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入2466.07億元、3150.11億元、2339.84億元、1496.54億元、648.9億元，同比變動1.09%、-2.74%、14.3%、8.3%、1.2%，增速“四增一降”，合計實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入1.01萬億元，同比增長3.56%。

在疫情沖擊以及行業(yè)改革影響下，一季度壽險行業(yè)新單業(yè)務(wù)發(fā)展持續(xù)承壓。其中，中國平安壽險及健康險業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價值125.89億元，同比下降33.7%；中國人壽新單保費為1008.95億元，同比下降1.5%，新業(yè)務(wù)價值同比下降14.3%。

長江商報記者注意到，個險渠道改革深入推進，各家險企銀保渠道發(fā)力明顯。其中，新華保險個險渠道實現(xiàn)總保費收入427.93億元，同比下降5.3%，但銀保渠道總保費收入212.41億元，同比增長 25.7%。太保壽險代理人渠道保險業(yè)務(wù)收入793.2億元，同比減少10%，但銀保渠道保險業(yè)務(wù)收入116.66億元，增幅高達(dá)892.9%。

相較于壽險而言，隨著車險綜改壓力的逐步減弱，上市險企的財產(chǎn)險業(yè)務(wù)持續(xù)回溫。一季度，財險“老三家”人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險分別實現(xiàn)原保險保費收入1521.39億元、730.18億元、498.64億元，同比增長12.2%、10.3%、14%。其中，人保財險實現(xiàn)承保利潤43.16億元，同比增長 10.8%。但平安產(chǎn)險的承保利潤同比下降41.1%至30.17億元。

細(xì)分而言，一季度人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險的機動車輛險保費收入分別為637.82億元、470.83億元、244.38億元，同比增長10.9%、10.4%、11.8%。

責(zé)編：ZB