先惠技術(shù)擬外延并購(gòu)深綁寧德時(shí)代   三推股權(quán)激勵(lì)鎖定未來(lái)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

科創(chuàng)板公司先惠技術(shù)（688155.SH）正在百般努力，以推動(dòng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。

2月11日，先惠技術(shù)發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬以現(xiàn)金支付方式收購(gòu)寧德東恒機(jī)械有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)東恒機(jī)械）51%股權(quán)。

此舉，市場(chǎng)解讀為，先惠技術(shù)在切入鋰電池模組結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域的同時(shí)，加深與電池巨頭寧德時(shí)代綁定。

公開(kāi)資料顯示，東恒機(jī)械主營(yíng)鋰電池模組結(jié)構(gòu)件（電池殼、模組/PACK殼體等），2019年成為寧德時(shí)代優(yōu)秀供應(yīng)商。而先惠技術(shù)自身主營(yíng)新能源汽車(chē)智能自動(dòng)化設(shè)備，也是寧德時(shí)代的重要供應(yīng)商。如果本次收購(gòu)?fù)瓿�，先惠技術(shù)將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、產(chǎn)品取得突破，進(jìn)而提升盈利能力。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，先惠技術(shù)持續(xù)推進(jìn)股權(quán)激勵(lì)，以圖鎖定業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。目前，2020年、2021年股權(quán) 激勵(lì)尚在進(jìn)行，公司又在推進(jìn)2022年度股權(quán)激勵(lì)，其授予價(jià)格為108元/股，與其披露預(yù)案時(shí)以及目前的股價(jià)相比，并沒(méi)有較大差距。

謀并購(gòu)開(kāi)拓新產(chǎn)品

在新能源汽車(chē)行業(yè)高速發(fā)展之際，先惠技術(shù)也試圖借助并購(gòu)，突破自身局限，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。

根據(jù)公告，2月10日，先惠技術(shù)與標(biāo)的公司東恒機(jī)械及其股東石增輝等簽署了《股權(quán)收購(gòu)意向書(shū)》，公司擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)標(biāo)的公司 51%股權(quán)。

本次交易擬采用現(xiàn)金形式，最終交易方式及交易價(jià)格由各方另行協(xié)商并簽署正式收購(gòu)協(xié)議確定。本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

標(biāo)的公司東恒機(jī)械成立于2014年5月，注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元，股東只有三名，為石增輝、林陳彬、林立舉，分別持股70%、20%、10%。本次交易，擬收購(gòu)石增輝所持標(biāo)的公司 21%股權(quán)、林陳彬及林立舉所持標(biāo)的公司全部股權(quán)。

公告顯示，盡管目前只是簽署意向性協(xié)議，但對(duì)雙方均有約束，期限至今年6月30日。如果到6月30日，交易雙方未就本次交易簽署最終交易文件，且無(wú)另外約定，本意向書(shū)自動(dòng)終止。

對(duì)于本次收購(gòu)，市場(chǎng)看好其前景。

東恒機(jī)械規(guī)模不大，公開(kāi)信息中，并未見(jiàn)到其融資消息。東恒機(jī)械主營(yíng)鋰電池模組結(jié)構(gòu)件（電池殼、模組/PACK殼體等），曾在2018年入選寧德市“專(zhuān)精特新”企業(yè)、2019年入選寧德時(shí)代優(yōu)秀供應(yīng)商。

東恒機(jī)械在寧德和溧陽(yáng)擁有多家能源科技相關(guān)的全資子公司。而寧德時(shí)代已在寧德與溧陽(yáng)等地建廠(chǎng)投資，已形成當(dāng)前國(guó)內(nèi)重要的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)集群地，東恒機(jī)械或?qū)⑹芤嬗诖�，未�?lái)有望迎來(lái)快速發(fā)展期限。

先惠技術(shù)也是寧德時(shí)代的重要供應(yīng)商。公司主要從事各類(lèi)智能制造裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售， 主要是新能源汽車(chē)智能自動(dòng)化設(shè)備。先惠技術(shù)招股書(shū)顯示，其于2019年正式進(jìn)入寧德時(shí)代的電池自動(dòng)化產(chǎn)線(xiàn)供應(yīng)鏈。

公司曾公告，2021年，其在1月初中標(biāo)寧德時(shí)代及孚能科技5.7億元訂單后，又在同年5月、7月相繼攬獲寧德時(shí)代訂單。此前，先惠技術(shù)在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，自2021年1月至今，公司已披露的與寧德時(shí)代簽訂各類(lèi)合同及定點(diǎn)通知單金額合計(jì)約12.58億元（不含稅）。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，收購(gòu)東恒機(jī)械后，先惠技術(shù)產(chǎn)品拓展至鋰電池模組結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域，并與寧德時(shí)代深度綁定，公司產(chǎn)業(yè)范圍擴(kuò)大，盈利能力有望提升。

其實(shí)，近幾年，先惠技術(shù)也在積極擴(kuò)大產(chǎn)能。

2020年，先惠技術(shù)IPO募資7.33億元，用于高端智能制造裝備研發(fā)及制造項(xiàng)目建設(shè)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。公開(kāi)消息稱(chēng)，公司表面近期表示，該項(xiàng)目已基本建設(shè)完成，正在驗(yàn)收過(guò)程中。此外，先惠技術(shù)還曾公告，使用超募資金投建長(zhǎng)沙基地，目前長(zhǎng)沙及上海擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目仍在報(bào)建過(guò)程中。

連續(xù)三年推股權(quán)激勵(lì)

在外延式并購(gòu)之時(shí)，先惠技術(shù)還試圖通過(guò)內(nèi)生式增長(zhǎng)，推動(dòng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。公司采取的途徑為股權(quán)激勵(lì)。

先惠技術(shù)成立于2007年3月，2020年8月登陸科創(chuàng)板。作為一家科創(chuàng)板上市企業(yè)，先惠技術(shù)對(duì)技術(shù)高度重視。

在2021年半年報(bào)中，先惠技術(shù)表示，公司一貫以技術(shù)創(chuàng)新為核心發(fā)展戰(zhàn)略，憑技術(shù)贏得市場(chǎng)、靠創(chuàng)新取得效益，以更廣泛的技術(shù)應(yīng)用為導(dǎo)向，自主研發(fā)并掌握了行業(yè)內(nèi)的一系列核心技術(shù)。公司的新能源動(dòng)力電池測(cè)試技術(shù)、AGV技術(shù)等20向核心技術(shù)均有一定的先進(jìn)性，且均為自主研發(fā)形成。

近幾年，公司研發(fā)人員數(shù)量快速增長(zhǎng)。截至2021年6月底，公司研發(fā)人員數(shù)量為524名，較上年同期的278名增長(zhǎng)約88.49%。

核心技術(shù)、高端人才是核心競(jìng)爭(zhēng)力，如何攬獲人才、留住人才，是大部分企業(yè)面臨的難題。先惠技術(shù)的方法是，不斷推進(jìn)股權(quán)激勵(lì)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在上市之前的2017年，就采取了股權(quán)激勵(lì)措施。當(dāng)年，公司攤銷(xiāo)的股份支付費(fèi)用為3114.75萬(wàn)元。2018年、2019年未實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。但在2020年，公司再度推進(jìn)實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，當(dāng)年攤銷(xiāo)的股份支付費(fèi)用為373.86萬(wàn)元。2021年度，公司又實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，去年上半年，公司攤銷(xiāo)股份支付費(fèi)用為1467.62萬(wàn)元。

今年1月18日，先惠技術(shù)拋出2022年度股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案），目前，公司正在同時(shí)實(shí)施 2020 年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃、2021 年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃。2020 年 11 月 13 日，公司以25元/股的價(jià)格向85 名激勵(lì)對(duì)象授予了 72.20 萬(wàn)股限制性股票，去年4月8日以 71.54 元/股價(jià)格向140 名激勵(lì)對(duì)象授予了79.86 萬(wàn)股限制性股票。今年1月12日，公司又以71.54 元/股的價(jià)格向 34 名激勵(lì)對(duì)象授予了 19.14 萬(wàn)股限制性股票。公司稱(chēng)，2022難度激勵(lì)計(jì)劃與正在實(shí)施的 2020 年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃、2021 年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃相互獨(dú)立，不存在相關(guān)聯(lián)系。

2022年度，公司激勵(lì)計(jì)劃首次授予涉及的激勵(lì)對(duì)象共計(jì) 148 人，包括董事、高級(jí)管理人員以及業(yè)務(wù)骨干等董事會(huì)認(rèn)為需要激勵(lì)的人員。本激勵(lì)計(jì)劃擬授予的限制性股票數(shù)量100萬(wàn)股，其中，首次授予87.52 萬(wàn)股，授予價(jià)格為每股108元。

今年2月8日晚間，先惠技術(shù)披露激勵(lì)對(duì)象名單及授予情況，激勵(lì)人數(shù)調(diào)整為147人，授予價(jià)格仍為108元/股。

2月8日，先惠技術(shù)收盤(pán)價(jià)為108.82元/股，此前的1月18日收盤(pán)價(jià)為113.81元/股。對(duì)比限制性股票激勵(lì)計(jì)劃的授予價(jià)格108元/股，并無(wú)明顯折價(jià)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在A股市場(chǎng)，不少公司在實(shí)施限制性股票激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，授予價(jià)格較二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)打五折。

對(duì)于限制性股票歸屬條件方面，先惠技術(shù)也設(shè)立了目標(biāo)。公司層面業(yè)績(jī)考核要求為，2022 年度，以 2021 年?duì)I業(yè)收入或凈利潤(rùn)為基數(shù)，2022 年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于 50%或凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于 50%。2023年的營(yíng)業(yè)收入或者凈利潤(rùn)較2021年增長(zhǎng)不低于100%。

2021年前三季度，先惠技術(shù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為7.35億元、0.70億元，同比增長(zhǎng)143.65%、124.33%。

預(yù)計(jì)2021年全年，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)將為歷史新高。因此，在收購(gòu)及股權(quán)激勵(lì)之下，未來(lái)，先惠技術(shù)有望實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

責(zé)編：ZB