阿寬食品陷食安風(fēng)波IPO遇阻   業(yè)績回落凈利率6.86%不及行業(yè)均值

長江商報消息 ●長江商報記者 張璐

正值沖刺IPO之際，主營方便食品業(yè)務(wù)的阿寬食品陷入食品安全風(fēng)波。

近日，網(wǎng)友發(fā)文稱，在阿寬“紅油面皮”塑封膜內(nèi)發(fā)現(xiàn)黑色異物，疑似老鼠肉，該話題迅速引發(fā)熱議。該“紅油面皮”是四川白家阿寬食品產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡稱“阿寬食品”）旗下的主力產(chǎn)品。2020年，紅油面皮系列年銷售額4億元，占阿寬食品總營收近4成。

雖然阿寬食品回應(yīng)稱從未發(fā)生任何產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全問題，但長江商報記者僅查詢黑貓投訴平臺就發(fā)現(xiàn)有125條關(guān)于“阿寬食品”的投訴，涉及產(chǎn)品霉變、發(fā)現(xiàn)異物、吃出橡皮筋、蚊蟲等多類問題。

受疫情影響“宅經(jīng)濟(jì)”興起，速食行業(yè)迎來新機遇，阿寬食品乘勢而起，但在疫情影響逐漸消退下，2021年上半年阿寬食品高速增長的業(yè)績有所回落。

食品安全問題當(dāng)頭一棒，阿寬食品IPO之路還能順利嗎？

主力產(chǎn)品陷食品安全問題

2月16日，有網(wǎng)友發(fā)文稱在阿寬“紅油面皮”塑封膜內(nèi)發(fā)現(xiàn)黑色異物，疑似老鼠肉。隨即，登上微博熱搜高位。

2月17日，阿寬食品官方發(fā)布調(diào)查處理進(jìn)度說明，稱公司質(zhì)檢和技術(shù)人員對該問題面餅初步判斷原因是因水分進(jìn)入面餅，導(dǎo)致非油炸面餅受到污染發(fā)霉變質(zhì)，不存在異物問題。白家阿寬已與消費者達(dá)成共識，共同聘請第三方權(quán)威機構(gòu)進(jìn)行檢測鑒定，但因產(chǎn)品外包裝缺失、無生產(chǎn)批次號，不符合樣品檢測標(biāo)準(zhǔn)，故無法進(jìn)行樣品檢測。消費者將情況報當(dāng)?shù)?2315，并被受理。

目前，阿寬食品正在IPO，其擬在深交所主板上市，沖刺A股“方便食品第一股”，計劃募集資金6.65億元，用于健康食品產(chǎn)業(yè)園（第一期）建設(shè)項目和研發(fā)中心建設(shè)項目。

阿寬食品主營方便食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，此次引發(fā)廣泛討論的“紅油面皮”在其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中的地位“舉足輕重”。2020年，紅油面皮系列年銷售額4億元，占阿寬食品總營收36%。此次食安事件，或?qū)ζ洚a(chǎn)生不小的影響。

雖然阿寬食品表示，公司創(chuàng)立21年來，每年經(jīng)過市場監(jiān)管部門幾百次抽查，無一出現(xiàn)不合格產(chǎn)品，從未發(fā)生任何產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全問題。但在消費端，關(guān)于阿寬產(chǎn)品質(zhì)量問題的投訴從未間斷。

長江商報記者查詢發(fā)現(xiàn)，僅在黑貓投訴平臺上就有125條關(guān)于“阿寬食品”的投訴，涉及產(chǎn)品霉變、發(fā)現(xiàn)異物、吃出橡皮筋、蚊蟲等多類問題。

實際上，阿寬食品也曾多次遭遇產(chǎn)品責(zé)任糾紛。天眼查APP顯示，阿寬食品成立于2016年12月，法定代表人為陳朝暉，注冊資本約9582萬元。風(fēng)險信息顯示，該公司涉及數(shù)十起法律訴訟，曾多次因產(chǎn)品責(zé)任糾紛、網(wǎng)絡(luò)購物合同糾紛等被起訴。

對于此次被曝光的食安問題，行業(yè)人士表示，這在一定程度上給了阿寬食品一次自省、自查與改進(jìn)的機會，但其能否成功沖刺A股“方便食品第一股”所涉及因素過多，哪怕不被爆出此類事件，能否成功上市都是一個不定數(shù)。

產(chǎn)品相對單一凈利率不及行業(yè)均值

作為“宅經(jīng)濟(jì)”的受益者，阿寬食品憑借爆款“紅油面皮”及為“李子柒”等網(wǎng)紅品牌代工等，受到消費者及市場的關(guān)注。但在疫情影響逐漸消退下，產(chǎn)品布局相對較單一的阿寬食品高速增長的業(yè)績已有所回落。

招股書顯示，2018年至2021年上半年（下稱“報告期內(nèi)”），阿寬食品實現(xiàn)營業(yè)收入4.22億元、6.31億元、11.1億元、5.93億元，歸母凈利潤分別為608.48萬元、2364.85萬元、7626.49萬元、2192.94萬元。

長江商報記者注意到，2018年至2020年，阿寬食品的營收及凈利潤均呈現(xiàn)大幅增長的態(tài)勢，其中2020年營收和歸母凈利潤相較上一年同比分別增加75%和221.7%。不過2021年上半年，阿寬食品歸母凈利潤尚不及2020年凈利潤的一半。

報告期，其主營業(yè)務(wù)毛利率分別為37.51%、36.22%、29.31%和27.54%，剔除執(zhí)行新收入準(zhǔn)則產(chǎn)生的影響后分別為37.51%、36.22%、36.3%和34.53%，總體有所下滑。

同期，公司銷售凈利率僅分別為1.44%、3.75%、6.86%、3.34%，即使是在2020年受疫情影響快速走紅而業(yè)績暴增情況下，凈利率也只有6.86%，不及行業(yè)均值（8.07%）。

總體來看，雖然業(yè)績增長迅速，但阿寬食品產(chǎn)品布局相對較單一。招股書顯示，阿寬食品主要以銷售方便面和方便粉絲為主，報告期內(nèi)兩者合計占主營業(yè)務(wù)收入的比重均在80%以上。

但方便面市場在中國已經(jīng)處于比較成熟的階段，康師傅、統(tǒng)一等企業(yè)牢牢掌握著頭部市場，而速食粉面、自熱食品等新型方便食品的賽道，競爭者也是絡(luò)繹不絕，留給阿寬食品的市場基數(shù)本身相對有限。

招股書中，阿寬食品把康師傅、統(tǒng)一、今麥郎看做其主要競爭對手。但目前，阿寬食品與上述公司在業(yè)務(wù)規(guī)模上還有不小差距。據(jù)公告披露，康師傅2020年的方便面銷售額近300億元，統(tǒng)一超過90億元，今麥郎近200億元，同期阿寬食品的主營收入只有10.78億元。

此外，從企業(yè)發(fā)展的角度看，阿寬食品的銷售區(qū)域仍有一定局限性。報告期內(nèi)，阿寬食品只在華東、西南地區(qū)的銷售占比超過20%，西北、華中、華南等區(qū)域的銷售占比只有5%左右。

有業(yè)內(nèi)人士指出，隨著疫情影響逐漸消退，螺螄粉、酸辣粉、自熱小火鍋、方便面這些產(chǎn)品消費出現(xiàn)降溫，阿寬食品無疑也將面臨增長壓力。在方便食品這條賽道上，競爭日趨激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化問題也是阿寬食品后續(xù)發(fā)展需要面對的一大挑戰(zhàn)。

責(zé)編：ZB