九州證券受累九鼎系風波總資產(chǎn)縮水七成   中石化投資五年僅賺6700萬將清倉離場

長江商報消息 九鼎集團深陷囹圄，旗下九州證券二股東即將清倉離場。

日前，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露，九州證券第二大股東中石化集團掛牌轉(zhuǎn)讓所持全部所持公司10.98%股份，掛牌底價為4.74億元，相較于2017年1月中石化集團4.07億元增資入股時僅增長0.67億，增幅16.46%。

長江商報記者注意到，中石化集團此番掛牌轉(zhuǎn)讓九州證券前不久，九州證券的母公司九鼎集團（430719）因2014年定增信披虛假記載被股轉(zhuǎn)公司處罰，其董事長吳剛也被證監(jiān)會立案調(diào)查。

事實上，作為九鼎系旗下重要的金融平臺，自2018年九鼎集團被立案調(diào)查以來，九州證券發(fā)展也受到限制。2015年至2018年，公司凈利潤由2.07億元大幅下降至294.95萬元。近兩年隨著行業(yè)熱度升溫盈利能力有所恢復，2020年和2021年上半年分別實現(xiàn)凈利潤1.32億元、1.38億元。

從其規(guī)模來看，2017年九州證券總資產(chǎn)達到最高峰224.36億元，此后連降三年，2020年末僅有65.85億元，為2017年末的三成左右，今年6月末為66.72億元。

不過，九州證券早在2015年就進行了全業(yè)務布局，目前擁有全部證券牌照，或為其引入新股東提供優(yōu)勢。

大股東連收罰單二股東擬清倉退出

九州證券前身是2002年成立的天源證券。2014年初，廣州證券以6.01億元的價格從南航集團手中受讓天源證券80.47%股權(quán)，成為后者控股股東。

2014年10月，此時已經(jīng)在新三板掛牌半年的私募股權(quán)投資集團九鼎投資（現(xiàn)九鼎集團），出資約3.6億元對天源證券進行增資，取得其51%股權(quán)并實現(xiàn)控股，天源證券也在2015年4月正式更名為九州證券，成為行業(yè)內(nèi)首家PE系券商。

九鼎集團入主后，九州證券成為了香餑餑。2017年1月，九州證券引入新股東，中石化集團出資4.07億元參與九州證券增資擴股，持股比例10.98%，成為公司第二大股東。

不久之后，A股上市公司蘇州高新（600736.SH）宣布，將投資2億元參與九州證券增資擴股，占完成增資擴股后九州證券總股本的0.48%。

次年2月，九鼎集團再次籌劃為九州證券引入新股東，山東高速集團計劃認購九州證券新增7.9億股，占增資后總股本的19%。有媒體報道，山東高速集團的出資額高達108億元，并有意進一步增持直至成為九州證券的控股股東。

不過，因各種原因，蘇州高新和山東高速集團未能成功入股九州證券。截至目前，九州證券的股東方依舊僅有九鼎集團、中石化、達孜縣眾合九州投資中心（有限合伙）三家，持股比例分別為85.76%、10.98%、3.26%。

相伴九州證券近五年，如今中石化也計劃離場。日前北京產(chǎn)權(quán)交易所披露九州證券股份轉(zhuǎn)讓項目，中石化掛牌轉(zhuǎn)讓所持九州證券3.7億股股份，占后者總股本的10.98%，這意味著中石化將清倉全部所持九州證券股份。

長江商報記者注意到，此筆交易中，九州證券10.98%股權(quán)轉(zhuǎn)讓低價為4.74億元，若以低價成交，相較于中石化首次投資時增長0.67億，增幅16.46%。

值得關(guān)注的是，中石化此番退出的時間點也十分耐人尋味。就在上月末，全國股轉(zhuǎn)公司對于九鼎集團的處罰落地，因在2014年的定向增發(fā)中，故意隱瞞目前實際認購定向發(fā)行股票的股東數(shù)量，在《股票發(fā)行方案》等信息披露文件中進行虛假記載，九鼎集團及多名相關(guān)責任人被全國股轉(zhuǎn)公司給予公開譴責或通報批評的紀律處分，并記入證券期貨市場誠信檔案。不僅如此，九鼎集團的董事長吳剛因涉嫌違反基金相關(guān)法律法規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查。

更早之前，今年年初，九鼎集團控股股東九鼎控股因利用證券賬戶從事證券交易，被證監(jiān)會處罰1億元，吳剛也被給予警告并處以10萬元罰款。

上半年盈利1.38億超過去年全年

九鼎集團動蕩不安，作為九鼎系旗下重要的金融平臺，九州證券近年來發(fā)展也受到限制。

正式由天源證券更名為九州證券之后，公司也迎來了高光時刻。2015年，九州證券陸續(xù)取得證券承銷與保薦、證券資產(chǎn)管理、融資融券、新三板做市、金融產(chǎn)品代銷、期貨中間介紹業(yè)務等全部證券牌照，實現(xiàn)了單一經(jīng)紀類券商向大型綜合類券商的成功轉(zhuǎn)型。報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.03億元，同比增長339.19%；凈利潤2.07億元，同比增長704.77%。

2015年末，九州證券總資產(chǎn)達到73.37億元，較年初增長354.39%，凈資產(chǎn)24.33億元，較年初增長761.66%，全年實現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率15.25%，為2014年的1.6倍。

2016年，九州證券實現(xiàn)營業(yè)收入8.59億元，同比繼續(xù)增長42.62%；凈利潤2.19億元，同比增長5.89%，期末總資產(chǎn)達到148.91億元，呈現(xiàn)翻倍式提升。

而在2017年和2018年行業(yè)普遍業(yè)績增長承壓的背景下，九州證券分別實現(xiàn)營業(yè)收入10.95億元、6.2億元，同比增長27.46%、-43.38%；凈利潤7056.39萬元、294.95億元，同比減少67.81%、95.82%。特別是2018年，九鼎集團被證監(jiān)會立案調(diào)查，九州證券的業(yè)績也達到了近年來最低谷，當年公司平均凈資產(chǎn)收益率僅為0.05%。

隨著行業(yè)熱度回溫，2019年和2020年，九州證券分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.13億元、6.31億元，同比變動-17.27%、23.16%；凈利潤2480.22萬元、1.32億元，同比增加740.89%、433.44%，平均凈資產(chǎn)收益率0.68%、3.56%，但其盈利能力相較于頂峰時期依然存在較大差距。

而從其資產(chǎn)規(guī)模來看，2017年末九州證券資產(chǎn)規(guī)模達到最高峰224.36億元，2018年至2020年末，公司總資產(chǎn)分別為118.56億元、85.98億元、65.85億元，降幅分別為47.15%、27.48%、23.41%，連降三年，去年年末資產(chǎn)規(guī)模相較于2017年末已經(jīng)縮水近七成。

根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所披露，今年上半年，九州證券實現(xiàn)營業(yè)收入3.75億元，凈利潤1.38億元，凈利潤數(shù)已經(jīng)超過去年全年水平。截至6月末，九州證券資產(chǎn)總額66.72億元，負債總額28.62億元，所有者權(quán)益38.1億元。

不過，九州證券擁有全部證券牌照，在北交所成立的當前，其在新三板做市業(yè)務方面的經(jīng)驗，也或?qū)⒊蔀槲�引新股東方的優(yōu)勢所在。

●長江商報記者 蔡嘉

責編：ZB