海底撈上半年預(yù)盈1億不及預(yù)期   翻臺(tái)率下降及新店爬坡期拉長(zhǎng)成主因

長(zhǎng)江商報(bào)奔騰新聞?dòng)浾?nbsp;張璐

股價(jià)一直跌跌不休的火鍋龍頭海底撈(06862.HK)終于傳來(lái)了“好消息”。

7月25日晚間，海底撈發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2021年上半年公司營(yíng)業(yè)收入約200億元，同比增長(zhǎng)約104%；凈利潤(rùn)扭虧為盈，約為8000萬(wàn)元-1億元。

不過(guò)，即使收入凈利雙雙回升，市場(chǎng)對(duì)海底撈的業(yè)績(jī)表現(xiàn)還是不滿意。7月26日，海底撈港股大跌，盤中跌幅一度逾20%，截至當(dāng)日收盤，公司報(bào)收34.05港元，跌幅達(dá)18.25%。

值得注意的是，2020年上半年，受新冠疫情影響，海底撈凈虧損9.65億元。與上年同期相比，海底撈實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但2019年同期，海底撈則實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.12億元。由此看來(lái)，海底撈距恢復(fù)至疫情前盈利水平還有較大差距。

而針對(duì)此次業(yè)績(jī)扭虧為盈，海底撈管理層方面則認(rèn)為“不及預(yù)期”。該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋，除了海外疫情持續(xù)影響外，該公司于近一年時(shí)間新開(kāi)了較多門店，相關(guān)支出增加，但新開(kāi)業(yè)門店達(dá)到首次盈虧平衡，并實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金投資回報(bào)的時(shí)長(zhǎng)要高于往期。

今年6月15日，海底撈創(chuàng)始人張勇在海底撈投資者交流會(huì)上坦承，對(duì)新冠疫情的趨勢(shì)判斷錯(cuò)誤�！�2020年6月我進(jìn)一步作出擴(kuò)店的計(jì)劃，現(xiàn)在看確實(shí)是盲信。當(dāng)我意識(shí)到問(wèn)題的時(shí)候已經(jīng)是今年1月份，等我作出反應(yīng)的時(shí)候已經(jīng)是3月份了�！睆堄抡f(shuō)道。

3月，海底撈在發(fā)布2020年業(yè)績(jī)公告時(shí)還曾表示，自2020年第二季度起，隨著中國(guó)大陸地區(qū)疫情逐漸好轉(zhuǎn)，下半年餐飲業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)明朗，故公司加速開(kāi)店。

根據(jù)海底撈方面數(shù)據(jù)顯示，2020年6月起，海底撈加快了開(kāi)店速度，新開(kāi)業(yè)門店544家，以至于該公司去年全年的門店數(shù)達(dá)到1298家。同時(shí)，2021年一季度公司新開(kāi)門店150-200家，截至3月末，簽約門店數(shù)為91家，而已簽約但仍未開(kāi)張的門店達(dá)500家。

這也意味著海底撈的現(xiàn)狀不容樂(lè)觀，不僅本身造血難，還需要加大資金投入開(kāi)設(shè)新的門店。長(zhǎng)江商報(bào)奔騰新聞?dòng)浾咦⒁獾�，伴隨開(kāi)新店而來(lái)的是費(fèi)用率的大幅提升，2020年其員工薪資支出躍升至9.67億元，同比增長(zhǎng)了20%；折舊和攤銷費(fèi)用為3億元，同比增長(zhǎng)60%。

另外，中金公司還指出，“海底撈盈利低于市場(chǎng)及我們預(yù)期。”這主要由于翻臺(tái)率恢復(fù)低于預(yù)期、新店爬坡期拉長(zhǎng)及產(chǎn)生開(kāi)辦費(fèi)用、國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)、員工成本短期上漲等因素造成。

翻臺(tái)率方面，近年數(shù)據(jù)顯示，2016-2019年，海底撈翻臺(tái)率每天分別為4.5、5.0、5.0、4.8次，2020年海底撈翻臺(tái)率下跌至3.5次/天。

從上半年?duì)I收數(shù)據(jù)來(lái)看，翻臺(tái)率恢復(fù)程度或低于預(yù)期。中金預(yù)計(jì)，海底撈4月整體翻臺(tái)率為3左右，較2019年同期恢復(fù)不到70%，5—6月翻臺(tái)率環(huán)比略微上升，2021年上半年翻臺(tái)率略高于3的水平(2019年上半年為4.8)。

責(zé)編：ZB