格林美子公司格林循環(huán)IPO獲受理 電子廢棄物拆解量排行業(yè)前三

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 曹雪嬌

格林美(002340.SZ)自去年開(kāi)始推進(jìn)的格林循環(huán)上市事宜有了新進(jìn)展。

7月25日，格林美發(fā)布公告顯示，已收到控股子公司江西格林循環(huán)產(chǎn)業(yè)股份有限公司（下稱(chēng)“格林循環(huán)”）的通知，格林循環(huán)近日已經(jīng)向深交所創(chuàng)業(yè)板提交上市申請(qǐng)材料，并獲深交所受理。

據(jù)了解，格林循環(huán)主要從事電子廢棄物拆解、廢塑料改性再生等業(yè)務(wù)，近幾年又向外拓展廢電路板綜合利用業(yè)務(wù)。2018年-2020年，公司凈利潤(rùn)從777.78萬(wàn)元增長(zhǎng)至1.16億元，三年增近14倍，扣非凈利潤(rùn)從2533.62萬(wàn)元增至4171.35萬(wàn)元，三年累計(jì)增幅為64.63%。

不過(guò)，公司核心業(yè)務(wù)電子廢棄物拆解對(duì)國(guó)家廢棄電器電子產(chǎn)品基金補(bǔ)貼依賴(lài)較為嚴(yán)重。2018年-2021年一季度，該基金補(bǔ)貼在格林循環(huán)營(yíng)業(yè)收入中份額占比分別為11.80%、23.84%、35.73%、40.24%，份額占比逐年增加。

電子廢棄物拆解量市場(chǎng)份額達(dá)9%

資料顯示，格林循環(huán)前身為江西格林美資源循環(huán)有限公司，是格林美2010年5月出資設(shè)立的公司。截至目前，格林美直接持有格林循環(huán)61.1163%的股權(quán)，是其控股股東。許開(kāi)華、王敏夫婦合計(jì)控制格林美10.9992%股權(quán)，是格林美、格林循環(huán)的實(shí)際控制人。

具體來(lái)看，格林循環(huán)主要從事電子廢棄物拆解業(yè)務(wù)、廢塑料改性再生業(yè)務(wù)、廢電路板綜合利用業(yè)務(wù)，已形成“電子廢棄物回收拆解-廢塑料再生-金屬再生”的電子廢棄物回收利用產(chǎn)業(yè)鏈。

截至2020年，格林循環(huán)在江西、湖北、河南、山西、內(nèi)蒙古等省份擁有廢棄電器電子產(chǎn)品處置資質(zhì)，是國(guó)內(nèi)少數(shù)實(shí)現(xiàn)跨省處理電子廢棄物的企業(yè)。2020年，格林循環(huán)全年申報(bào)拆解量達(dá)795.25萬(wàn)臺(tái)，占全國(guó)拆解總量的9%以上，拆解量排名行業(yè)前三。

長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，格林循環(huán)欲借助IPO募資8.37億元，分別投向年拆解15萬(wàn)噸報(bào)廢“非補(bǔ)貼類(lèi)”電子電器項(xiàng)目、年循環(huán)再生10萬(wàn)噸改性塑料智能制造項(xiàng)目、高分子材料循環(huán)利用工程技術(shù)研究中心項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬分別使用募集資金2.47億元、2.90億元、1.50億元和1.50億元。

分拆上市后，格林美主營(yíng)業(yè)務(wù)變?yōu)閯?dòng)力電池材料制造與廢舊電池回收等新能源業(yè)務(wù)，格林循環(huán)主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子廢棄物循環(huán)利用與廢塑料改性再生業(yè)務(wù)，與上市公司及下屬其他企業(yè)不存在開(kāi)展與格林循環(huán)相同業(yè)務(wù)的情形。

格林循環(huán)扣非三年累增65%

細(xì)分業(yè)務(wù)看，電子廢棄物拆解業(yè)務(wù)是格林循環(huán)的核心業(yè)務(wù)，為公司貢獻(xiàn)大部分收入。2018年-2020年，格林循環(huán)電子廢棄物拆解業(yè)務(wù)分別收入8.02億元、8.21億元、8.76億元，在公司同期總營(yíng)收中占比分別為81.46%、74.99%、77.59%，年均復(fù)合增速約為4.5%。同期，廢塑料改性再生業(yè)務(wù)分別收入1.83億元、2.74億元、2.44億元，年均復(fù)合增速約為15.6%。雖然收入占比不高，但收入增速較快。

同時(shí)，廢電路板綜合利用相關(guān)業(yè)務(wù)自去年開(kāi)始貢獻(xiàn)收入，2020年-2021年一季度，廢電路板綜合利用相關(guān)業(yè)務(wù)收入達(dá)909.65萬(wàn)元和1700.68萬(wàn)元。

在三項(xiàng)業(yè)務(wù)收入均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的情況下，格林循環(huán)在此期間的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入從9.85億元增長(zhǎng)至11.29億元，累計(jì)增幅為14.63%。

不過(guò)，長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，格林循環(huán)部分收入來(lái)自國(guó)家針對(duì)廢棄電器電子產(chǎn)品的基金補(bǔ)貼，且該補(bǔ)貼在公司收入占比逐年提高。2018年-2020年，該基金補(bǔ)貼在格林循環(huán)營(yíng)收中份額占比分別為11.80%、23.84%、35.73%，今年一季度再度提升至40.24%。

今年4月1日起，上述基金補(bǔ)貼有所下調(diào)。目前來(lái)看，格林循環(huán)通過(guò)廢塑料改性再生及廢電路板綜合利用業(yè)務(wù)對(duì)沖補(bǔ)貼下滑的影響。對(duì)此，格林循環(huán)在招股書(shū)中坦言，若兩項(xiàng)對(duì)沖業(yè)務(wù)不能維持當(dāng)前的增長(zhǎng)趨勢(shì)，會(huì)對(duì)公司的盈利能力構(gòu)成影響。

不過(guò)，在基金補(bǔ)貼的扶持下，格林循環(huán)近幾年的盈利穩(wěn)步提升。2018年-2020年，格林循環(huán)的凈利潤(rùn)分別為777.78萬(wàn)元、7542.99萬(wàn)元和1.16億元，三年凈利潤(rùn)累計(jì)增長(zhǎng)13.86倍；扣非凈利潤(rùn)分別為2533.62萬(wàn)元、2751.26萬(wàn)元和4171.35萬(wàn)元，三年累計(jì)增幅為64.63%。

期間，格林循環(huán)的總資產(chǎn)分別為23.31億元、25.83億元、26.48億元，總體保持穩(wěn)定。

責(zé)編：ZB