新乳業(yè)構(gòu)建“鮮壁壘”業(yè)績雙位數(shù)增長 電商板塊銷售收入3.72億增速最快

長江商報消息 ●長江商報記者 張璐

面對疫情沖擊和行業(yè)轉(zhuǎn)型的疊加影響，泛全國化區(qū)域乳企新希望乳業(yè)（下稱“新乳業(yè)”，002946.SZ）成為中國乳業(yè)中為數(shù)不多的業(yè)績與前景雙優(yōu)的“白馬股”代表。

新乳業(yè)日前發(fā)布的2020年財報顯示（以下簡稱“報告期”），公司連續(xù)實現(xiàn)營收凈利雙增。2020年，營業(yè)收入為67.49億元，同比增長18.92%；凈利潤為2.71億元，同比增長11.18%。

另外，新乳業(yè)業(yè)績預告顯示，2021年一季度收入增長超過90%，凈利潤同比2019年大幅增長，剔除股權(quán)激勵攤銷影響后，相比2020年第一季度增長預計超過6000多萬元。

值得一提的是，新乳業(yè)在年報發(fā)布的同時，還宣布了“三年倍增”發(fā)展目標，提出至2023年度合并營業(yè)收入和凈利潤增長率，與2020年相比均不低于95%，同步實現(xiàn)將近翻一番。

根據(jù)年度報告，新乳業(yè)以低溫鮮奶、低溫酸奶產(chǎn)品為主導。2020年，在以17.11億元并購夏進乳業(yè)后，新乳業(yè)的低溫產(chǎn)品銷售收入占比達到53%。今年年初，新乳業(yè)以2.31億收購國內(nèi)酸奶茶飲品牌“一只酸奶�！�60%股份，以此擴大低溫酸奶產(chǎn)品市場。

對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，相比零售端，與茶結(jié)合的即飲方式是乳品價值增值的一個非常好的通道，不僅是銷售渠道的拓寬，更為其進一步提升低溫鮮奶和酸奶的價值體驗提供了新的維度。

西北地區(qū)營收增20倍

數(shù)據(jù)顯示，2020年，新乳業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入約為67.49億元，與去年56.75億元相比，增幅在19%左右；歸屬于上市公司股東的凈利潤接近2.71億元，相較于2019年2.44億元，增幅在11%以上。

同時，在2020年，新乳業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入77.28億元，同比增長18.31%，這也是自2019年上市以來，新乳業(yè)連續(xù)兩個財年實現(xiàn)“雙增”。

實際上，受疫情影響，2020年一季度新乳業(yè)業(yè)務業(yè)績短暫受挫。公司在二季度實現(xiàn)收入和利潤恢復增長，凈利潤增長達26.75%，第三季度、第四季度均實現(xiàn)了業(yè)務同比加速高增長，全年業(yè)績保持高于行業(yè)大盤的增長速度。

分產(chǎn)品來看，新乳業(yè)液體乳營收62.73億元，占總營收的92.95%；奶粉營收6963.88萬元，占總營收1.03%，公告還披露，報告期內(nèi)在并購夏進乳業(yè)后，公司低溫產(chǎn)品銷售收入占比達到53%。

從渠道來看。2020年新乳業(yè)直銷模式實現(xiàn)主營業(yè)務收入33.21億元，經(jīng)銷模式實現(xiàn)主營業(yè)務收入30.21億元。兩項數(shù)據(jù)均取得了兩位數(shù)同比增長。其中，電商銷售收入3.72億元，同比增長54.49%，成為增速最快的渠道。

對此，新乳業(yè)表示，公司疫情期間依托公域電商與私域電商，快速響應消費者需求，還與餓了么、支付寶、美團等近場電商平臺深度合作，進行鮮奶到家業(yè)務的新模式拓展。

此外，值得一提的是，報告期內(nèi)，西北地區(qū)業(yè)績“井噴式”增長，全年實現(xiàn)營收6.97億元，上年為0.32億元，增加了20.78倍。同時，報告期內(nèi)，西北地區(qū)經(jīng)銷商數(shù)量也由期初的15家新增276家至283家，增加了18.4倍。

進入2021年，新乳業(yè)的業(yè)績則有了“爆發(fā)式”增長跡象，一季度，收入增幅在90%以上，且利潤也實現(xiàn)扭虧，剔除股權(quán)激勵攤銷影響后，凈利潤相比2020年一季度增長預計超過6000多萬，增速領先行業(yè)。

對于未來，新乳業(yè)有更大的野心，并表示2021年是公司開啟新征程的元年。2020年12月，新乳業(yè)宣布實行限制性股票激勵計劃，向公司核心團隊41人，授予1378萬股限制性股票，并給出了苛刻的解除限售要求：2023年度合并營收和凈利與2020年相比，增長率均不低于95%。換言之，新乳業(yè)三年內(nèi)，營收規(guī)模、盈利水平都接近翻倍。

鮮奶行業(yè)邁入雙位數(shù)增長時代

隨著創(chuàng)新發(fā)展與市場競爭的迭代加速，提前布局對于品牌構(gòu)建競爭壁壘越來越重要。近年來，新乳業(yè)在資本市場也是動作不斷，持續(xù)加強對優(yōu)質(zhì)奶源的把控，圍繞“鮮戰(zhàn)略”展開并購整合，建立起自有自控、覆蓋全國的新鮮奶源圈，全方位建立壁壘優(yōu)勢。

2020年，新乳業(yè)完成了對西北區(qū)域龍頭——寧夏寰美乳業(yè)發(fā)展有限公司100%股權(quán)（旗下?lián)碛锌毓勺庸�司夏進乳業(yè)有限公司）的收購，根據(jù)新乳業(yè)此前公告顯示，2020年7月，新乳業(yè)完成了該項收購的第一步，即完成60%股權(quán)的重大資產(chǎn)購買項目。

2020年底，新乳業(yè)再次發(fā)布公告，對外公布發(fā)行718萬張、價值為7.18億元的可轉(zhuǎn)換公司債券，用于完成對寰美乳業(yè)及其品牌夏進的收購，順利完成上市以來首個再融資項目，這也意味著新乳業(yè)完成對寰美乳業(yè)100%股權(quán)收購。據(jù)了解，在寧夏市場，夏進的常溫奶的市場份額較高，低溫也在快速增長，合作后新乳業(yè)將發(fā)揮自身的優(yōu)勢，為夏進乳業(yè)賦能，幫助其發(fā)展低溫產(chǎn)品，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

長江商報記者注意到，其實，新乳業(yè)之所以可以取得這樣優(yōu)異的成績單，也有去年公司收購寰美乳業(yè)并表后帶來的幫助，后者在2020年7—12月帶來了8.5億的營業(yè)收入和5161萬的凈利潤，但刨除這一收益，2020下半年新乳業(yè)的收入增速依然達到12.8%。

另外，新乳業(yè)目前以低溫鮮奶、低溫酸奶產(chǎn)品為主導，在一定程度上順應了目前健康消費主流。也是因為在產(chǎn)品品類上主攻低溫，新乳業(yè)以此與伊利、蒙牛等形成差異。數(shù)據(jù)顯示，2015—2019年，我國鮮奶銷售額連續(xù)5年持續(xù)增長，并邁入雙位數(shù)增長階段。

目前，新乳業(yè)旗下已有46家控股子公司、15個主要乳品品牌、16家乳制品加工廠，13個自有牧場，“牧場—工廠—市場”合一的布局日益完善。

值得一提的是，除了收購寰美乳業(yè)，新乳業(yè)又在進一步探索向行業(yè)下游延伸。今年年初，新乳業(yè)宣布將以2.31億元收購國內(nèi)酸奶茶飲開創(chuàng)者和細分品類領導者“一只酸奶�！�60%的股權(quán)。

如今，新茶飲如今賽道火熱，向這一領域拓展確實是乳品價值增值的好通道，“既有利于它在整個市場的拓展，又使得新乳業(yè)在品牌的聯(lián)動、服務體系的完善、客戶黏性的加強等方面，都得到了很好的加持以及夯實�！敝袊�食品產(chǎn)業(yè)分析朱丹蓬說道。

但在一撥又一撥新晉網(wǎng)紅茶飲品牌和老網(wǎng)紅品牌，譬如蜜雪冰城、coco、茶百道、一點點等等的圍追堵截下，一只酸奶牛未來也可能會遭遇增長瓶頸。

責編：ZB