許家印“朋友圈”為恒大汽車引260億港元戰(zhàn)投   上海、廣州兩大生產(chǎn)基地預(yù)計(jì)今年量產(chǎn)

    ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 曾思嶒

    盡管尚未賣出一輛車，仍不妨礙“許家印”牌汽車成資本寵兒。

    近日，恒大汽車（00708.HK）發(fā)布公告，按前五個(gè)交易日平均收市價(jià)折讓8%的價(jià)格，向6名投資人配售9.52億股新股，共引資260億港元，這是新能源汽車產(chǎn)業(yè)史上規(guī)模最大的股權(quán)融資之一。此次投資后，恒大集團(tuán)持有恒大汽車股權(quán)將由此前的74.95%，降至67.64%。

    據(jù)悉，募集到的資金將用于恒大新能源汽車的生產(chǎn)及研制，以及一些債務(wù)償還等。受此消息影響，恒大汽車市值一天暴漲1300億港元。

    截至發(fā)稿前一天，恒大汽車總市值3734億港元，成為僅低于蔚來、比亞迪和長(zhǎng)城汽車的中國(guó)市值第四大汽車公司。不過，屢獲融資不能解決恒大汽車的根本問題。強(qiáng)敵環(huán)伺，恒大汽車卻還沒制定完整的銷售和售后策略。并且，作為跨界巨頭，恒大汽車基礎(chǔ)實(shí)力薄弱，未來仍需不少資金彌補(bǔ)。

    根據(jù)恒大汽車公開動(dòng)作來看，目前上海、廣州兩大生產(chǎn)基地已全面啟動(dòng)試生產(chǎn)調(diào)試，預(yù)計(jì)2021年陸續(xù)量產(chǎn)。

    大手筆收購(gòu)構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力

    恒大汽車的前身為恒大健康。2018年，恒大集團(tuán)正式布局新能源產(chǎn)業(yè)。2020年8月，恒大健康公告，公司名稱由恒大健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司更改為中國(guó)恒大新能源汽車集團(tuán)有限公司。同年9月，公司簡(jiǎn)稱變更為恒大汽車。

    恒大汽車的誕生，即背負(fù)著許家印對(duì)于新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的期待，也被看作是恒大集團(tuán)破解盈利困局的一次新嘗試。

    此前，許家印冒險(xiǎn)貸款600萬在廣州創(chuàng)立恒大，成為房產(chǎn)圈傳奇人物，坐穩(wěn)中國(guó)富豪圈前十名。隨后，其多元化轉(zhuǎn)型屢屢受挫，跨界涉足的農(nóng)牧、文旅等產(chǎn)業(yè)幾乎都不成功。

    許家印把目光放在了新能源車上，這被看作最具潛力之一的風(fēng)口，萬億級(jí)市場(chǎng)目前并沒有形成寡頭格局。有研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)下中國(guó)無論是政策端、需求端還是車企的供應(yīng)端，都在為新能源汽車的爆發(fā)做準(zhǔn)備，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2035年新能源汽車的滲透率將達(dá)到50%，直言這個(gè)行業(yè)正處于黃金十年的起點(diǎn)，希望能像當(dāng)年的智能手機(jī)一樣，創(chuàng)造一個(gè)消費(fèi)盛況。

    沒有造車基礎(chǔ)條件的恒大汽車，先是通過大手筆收購(gòu)獲取造車核心技術(shù)。其次是建廠生產(chǎn)，打造智能制造基地。同時(shí)，還在籌建展示體驗(yàn)、銷售、售后服務(wù)三大中心。有房車寶旗下2162萬經(jīng)紀(jì)人、超3萬家線下門店提供助力，恒大汽車正在構(gòu)建龐大的線上線下銷售網(wǎng)絡(luò)，相對(duì)于特斯拉“直營(yíng)店+官網(wǎng)”的銷售模式，欲構(gòu)建完整的生態(tài)閉環(huán)。

    重金押注帶來不小的資金壓力。2018年至2020年上半年，恒大新能源汽車產(chǎn)業(yè)分別虧損17.26億元、33.1億元、12.7億元。兩年半累計(jì)虧損約63億元。

    其中，2020年上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其營(yíng)收為45.1億元，同比增長(zhǎng)70%；毛利潤(rùn)為12.6億元，同比增長(zhǎng)107%；期內(nèi)虧損24.6億元，同比擴(kuò)大24.2%，其中汽車凈利潤(rùn)虧損12.7億元，這意味著造車虧損在進(jìn)一步擴(kuò)大。

    雪上加霜的是，大股東恒大集團(tuán)的資金狀況也不容樂觀，很難及時(shí)伸出援手。去年，監(jiān)管部門對(duì)房企提出了“三條紅線”后，恒大的集團(tuán)錄得核心業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)及凈利潤(rùn)有所下降。今年上半年，恒大集團(tuán)核心凈利潤(rùn)預(yù)期約為193億元，同比下降約37%；凈利潤(rùn)預(yù)期約為147億元，同比下降約46%。并且，恒大集團(tuán)高速加杠桿擴(kuò)張，負(fù)債率雖有明顯下降，但仍居高位。從業(yè)績(jī)上來看，很難及時(shí)向恒大汽車伸出援手。

    許家印“朋友圈”帶來巨額融資

    幸運(yùn)的是，恒大汽車在資金上并沒有完全依賴母公司，它進(jìn)行過兩次融資。2020年9月，恒大從騰訊、滴滴、云鋒基金、紅杉資本手中募集了40億港元。同月，恒大汽車還官宣了擬在科創(chuàng)板上市的消息。

    此次完成260億港元的定向增發(fā)額度，再次支援了恒大的汽車事業(yè)。此輪投資方包括成宇控股有限公司、上宇有限公司、和益榮國(guó)際貿(mào)易有限公司、翠林全球投資有限公司（ Greenwoods Global Investment Limited）、陳凱韻、劉明輝，投資金額分別為50億港元、50億港元、50億港元、50億港元、30億港元、30億港元。

    這些都是許家印的朋友。既有京基、中洲這樣的實(shí)力地產(chǎn)商，也有劉鑾雄之妻陳凱韻這樣的關(guān)聯(lián)方。具體看，這四家公司背后的實(shí)控人分別為京基集團(tuán)陳華、中洲集團(tuán)黃光苗、和益榮國(guó)際王開國(guó)，以及翠林集團(tuán)王忠明。陳凱韻為劉鑾雄的妻子，劉鑾雄為香港四大富豪之一、華人置業(yè)公司前任董事會(huì)主席和首席執(zhí)行官，都是許家印“朋友圈”的熟面孔。劉明輝為中國(guó)燃?xì)鈩?chuàng)始人，2020年12月，恒大物業(yè)上市，中國(guó)燃?xì)獗缓愦笪飿I(yè)作為基石投資者引入。

    恒大汽車表示，此次成功定向增發(fā)，充分體現(xiàn)了投資者經(jīng)過全面調(diào)研，對(duì)本公司經(jīng)營(yíng)管理能力、業(yè)務(wù)發(fā)展水平高度認(rèn)可，以及對(duì)本公司新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景充滿信心。同時(shí)，這將極大增強(qiáng)本公司資本實(shí)力，助力新能源汽車產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展。

    香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受長(zhǎng)江商報(bào)記者采訪時(shí)指出：“恒大汽車定向引入的投資者幾乎都是許家印朋友圈，而二級(jí)市場(chǎng)上，恒大集團(tuán)通過不斷增持已使得恒大汽車流通股逼近最低允許的限制，實(shí)際上真正的流通股數(shù)量可能更是少之又少，因此其引資和股價(jià)波動(dòng)完全不是一種市場(chǎng)化的結(jié)果，所以不能認(rèn)為市場(chǎng)看好�！�

    根據(jù)許家印此前宣布的“造車”目標(biāo)：同時(shí)研發(fā)15款新車型，產(chǎn)品覆蓋轎車、SUV、MPV；同步建設(shè)十大生產(chǎn)基地，在10-15年內(nèi)，年產(chǎn)規(guī)模超過500萬輛；三年內(nèi)投入450億元。

    要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，任重而道遠(yuǎn)。恒大汽車兩年燒掉大筆真金白銀，卻至今未有產(chǎn)品上市，業(yè)界對(duì)其發(fā)展已然出現(xiàn)巨大爭(zhēng)議。

    在比亞迪、蔚來、小鵬汽車等造車勢(shì)力已然崛起的情況下，收購(gòu)是恒大力爭(zhēng)超車的最快途徑。不過，多位分析人士指出，新能源汽車是一個(gè)長(zhǎng)周期產(chǎn)業(yè)，諸多國(guó)外老牌車企和蔚來、小鵬等造車新秀都經(jīng)歷了漫長(zhǎng)探索，整合多項(xiàng)技術(shù)、快速造車的模式能否成功和可持續(xù)，尚需觀察。

    在沈萌看來：“恒大汽車除了此前曾收購(gòu)過一些境外小型新能源汽車企業(yè)外，自身無論在技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)制造及品牌銷售等方面都不具優(yōu)勢(shì)，但擅長(zhǎng)營(yíng)造新聞話題�！�

    新能源汽車未來能否成為恒大集團(tuán)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，尚需市場(chǎng)檢驗(yàn)。根據(jù)恒大汽車公開動(dòng)作來看，目前上海、廣州兩大生產(chǎn)基地已全面啟動(dòng)試生產(chǎn)調(diào)試，預(yù)計(jì)2021年陸續(xù)量產(chǎn)。

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責(zé)編：ZB