29家上市券商去年最高盈利861億   六家業(yè)績增速超100%兩家虧損分化明顯

    ●長江商報記者 曹雪嬌

    近日，A股券商陸續(xù)披露年度經(jīng)營情況。2020年，受益于證券市場景氣度提升，疊加政策紅利釋放，券商整體業(yè)績飄紅。

    截至1月29日，29家上市券商披露2020年業(yè)績。按業(yè)績預(yù)告的凈利潤上限計算，29家券商2020年凈利潤最高將達861.02億元。其中，中信證券2020年營業(yè)收入、凈利潤分別為543.48億元和148.97億元，同比分別增長25.98%和21.82%，業(yè)績規(guī)模位列上市券商第一。

    不過，從業(yè)績規(guī)模與增速兩方面看，上市券商的分化依然明顯。經(jīng)長江商報記者統(tǒng)計，截至目前，共計27家上市券商凈利潤實現(xiàn)不同程度的增長，前十家券商合計最高凈利潤達到686.29億元，在整體凈利潤中占比接近八成，另有6家上市券商凈利潤增速超過100%。不過，同時也有國盛金控和太平洋兩家券商出現(xiàn)業(yè)績虧損。

    中信證券、國泰君安凈利均超百億

    截至1月29日，分別有19家券商披露業(yè)績預(yù)告，10家券商披露業(yè)績快報。其中，27家券商的凈利潤實現(xiàn)了不同程度的增長，中信證券、國泰君安兩家頭部券商凈利潤超過百億元。

    2020年，中信證券營業(yè)收入實現(xiàn)543.48億元，同比增長25.98%；凈利潤達到148.97億元，同比增長21.82%；扣非凈利潤為148.95億元，同比增長22.63%。營收、凈利位居榜首。

    中信證券表示，報告期內(nèi)，公司各項業(yè)務(wù)均保持穩(wěn)定增長。

    在注冊制改革、再融資政策松綁等積極因素的推動下，經(jīng)濟業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)成為上市券商的主要業(yè)績驅(qū)動力。數(shù)據(jù)顯示，2020年，滬深兩市股票基金交易總額達206.83萬億元，同比增長62.35%，A股市場IPO承銷總額同比增長86.55%。

    在此情況下，中信證券的經(jīng)濟業(yè)務(wù)、資本中介業(yè)務(wù)及投行業(yè)務(wù)均保持高增，尤其是投行業(yè)務(wù)處于行業(yè)領(lǐng)先。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年，中信證券再融資承銷規(guī)模為2839.79億元，市場份額達到23.13%，同比提升4.97個百分點；債券承銷規(guī)模為1.30萬億元，市場份額12.93%，行業(yè)排名均位列第一。同期，中信證券IPO承銷規(guī)模為451.15億元，市場份額為9.55%，同比減少8.34個百分點，不過仍處于行業(yè)第四。

    與此同時，中信證券還同步披露了控股子公司華夏基金的經(jīng)營情況。2020年，華夏基金的營業(yè)收入、凈利潤分別為55.39億元和15.98億元。據(jù)天眼查APP顯示，中信證券目前持有華夏基金62.2%的股權(quán)，以此計算，華夏基金為中信證券貢獻凈利潤9.94億元，在中信證券整體凈利潤中占比約為6.67%。

    從業(yè)績規(guī)�？�，國泰君安目前暫列第二。據(jù)其業(yè)績快報顯示，2020年，國泰君安的營業(yè)收入、凈利潤分別為351.95億元、111.02億元，同比分別則增長17.51%和28.54%；扣非凈利潤為107.10億元，同比增長31.19%。

    值得一提的是，在過去的IPO大年里，中信建投IPO項目爆發(fā)，IPO募資全行業(yè)第一。據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中信建投去年IPO發(fā)行規(guī)模高達837億元，市場份額提升10.86個百分點至17.80%，位居行業(yè)首位，再融資發(fā)行規(guī)模與債權(quán)發(fā)行規(guī)模分別為1478億元和1.11萬億元，市場份額分別為12.25%和11.10%，僅次于中信證券，均位于行業(yè)第二。

    受此影響，2020年，中信建投凈利潤約實現(xiàn)95.09億元，同比約增加72.85%，目前為行業(yè)第三，但業(yè)績增速高于前兩家公司。

    前十家券商凈利潤占比近八成

    從業(yè)績表現(xiàn)看，頭部券商與中小券商的業(yè)績分化明顯。

    根據(jù)當(dāng)前披露情況，按上市券商業(yè)績預(yù)告的凈利潤上限計算，2020年，29家上市券商的凈利潤最高水平將達到861.02億元。其中，中信證券、國泰君安、中信建投、中金公司、中國銀河、東方財富、越秀金控、興業(yè)證券、光大證券、財通證券前十家券商的合計凈利潤達686.29億元，在整體凈利潤中占比79.71%。

    按業(yè)績增速劃分，華鑫股份、光大證券、東方財富、華創(chuàng)陽安、興業(yè)證券、越秀金控6家券商的凈利潤增速均超過100%。其中，華鑫股份業(yè)績增長最快。據(jù)業(yè)績預(yù)告，2020年，華鑫股份凈利潤預(yù)計實現(xiàn)7.08億元，同比增長1002%。不過，長江商報記者注意到，2020年，華鑫股份處置摩根士丹利華鑫證券有限責(zé)任公司2%股權(quán)，帶來稅后凈損益4.76億元。同期，華鑫股份的扣非凈利潤預(yù)計達到2.11億元，同比預(yù)計增長186%。

    不過，在證券公司行業(yè)整體盈利回升的同時，也有小部分券商逆勢虧損。1月29日，國盛金控、太平洋兩家企業(yè)同步披露業(yè)績預(yù)虧公告。2020年，國盛金控預(yù)計虧損2.5億元-4.5億元，同比下降362.59%-572.66%；太平洋預(yù)計虧損6.5億元-7.5億元，同比下降240.42%-262.02%。

    對于業(yè)績虧損原因，兩家企業(yè)不約而同將其歸結(jié)于計提資產(chǎn)減值較上年同期有所增加。其中，據(jù)太平洋公告，2020年，公司計提資產(chǎn)減值準備約7.59億元，對公司的凈利潤影響約達到5.69億元，是去年凈利潤虧損的最主要原因。此外，太平洋計提預(yù)計負債、證券投資業(yè)務(wù)虧損及股權(quán)投資損失對去年的凈利潤影響分別為3.08億元、2.03億元和0.82億元。

    值得注意的是，據(jù)長江商報記者不完全統(tǒng)計，今年以來，除兩家虧損的券商外，目前還有12家券商發(fā)布計提資產(chǎn)減值準備的公告。其中，既包括國泰君安、中信建投等頭部券商，同時也包括南京證券、天風(fēng)證券等業(yè)績規(guī)模較小的券商。

    對此，行業(yè)分析師曹旭特指出，券商從嚴計提壞賬準備，重資產(chǎn)業(yè)務(wù)將更加穩(wěn)健，風(fēng)險可控，下一階段券商板塊將呈現(xiàn)震蕩向上行情。在全面注冊制的背景下，重資產(chǎn)業(yè)務(wù)占比大的頭部券商仍是配置的最優(yōu)選擇。

責(zé)編：ZB