丁點(diǎn)兒食品主業(yè)產(chǎn)能利用率66.26%   存貨周轉(zhuǎn)超400天遠(yuǎn)高于貨品保質(zhì)期

    長(zhǎng)江商報(bào)記者 曹雪嬌

    川味復(fù)合調(diào)味品企業(yè)丁點(diǎn)兒食品在主業(yè)產(chǎn)能利用率不足70%的情況下仍募資擴(kuò)產(chǎn)。

    近日，四川丁點(diǎn)兒食品開發(fā)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“丁點(diǎn)兒食品”）更新招股說(shuō)明書，擬公開發(fā)行3033萬(wàn)股，合計(jì)募資4.3億元，用于擴(kuò)產(chǎn)主業(yè)及營(yíng)銷服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目。

    據(jù)了解，丁點(diǎn)兒食品主要從事川味復(fù)合調(diào)味料及川味特色花椒油的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。若本次成功擴(kuò)產(chǎn)，公司川味復(fù)合調(diào)味料及川味特色花椒油的年產(chǎn)能將分別增加1.2萬(wàn)噸和3000噸，分別為當(dāng)前產(chǎn)能的3倍、1.07倍。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2020年上半年，公司兩大主業(yè)的產(chǎn)能利用率均降至70%以下。其中，川味特色花椒油的產(chǎn)能利用率更是連續(xù)三年半均在下降。與此同時(shí)，公司的存貨周轉(zhuǎn)周期不斷上升。截至2020年上半年，丁點(diǎn)兒食品的存貨周轉(zhuǎn)周期已經(jīng)超過400天。而其產(chǎn)品保質(zhì)期一般在365天，這意味著，公司部分存貨已成為過期產(chǎn)品，存在減值風(fēng)險(xiǎn)。

    一邊是產(chǎn)能利用率持續(xù)下降，一邊是存貨周轉(zhuǎn)周期超過產(chǎn)品保質(zhì)期，在此情況下，仍堅(jiān)持使用募資大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)是否必要？對(duì)此，丁點(diǎn)兒食品向長(zhǎng)江商報(bào)記者回函表示：“針對(duì)相關(guān)問題，以公司正式對(duì)外披露的信息為準(zhǔn)。”

    此外，丁點(diǎn)兒食品目前還存有家族持股比例過高的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)招股書顯示，截至目前，公司實(shí)控人任康家族六人合計(jì)持有公司81.01%的股權(quán)。

    實(shí)控人家族合計(jì)持股超80%

    丁點(diǎn)兒食品一家川味復(fù)合調(diào)味品生產(chǎn)制造企業(yè)，公司產(chǎn)品包括復(fù)合調(diào)味醬汁產(chǎn)品、調(diào)味粉等復(fù)合調(diào)味料及川味特色花椒油兩大產(chǎn)品體系。

    從業(yè)績(jī)規(guī)�？�，丁點(diǎn)兒食品的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也不算突出。據(jù)招股書顯示，2017年—2019年，丁點(diǎn)兒食品的營(yíng)業(yè)收入分別為1.87億元、1.93億元、2.20億元，期間，營(yíng)業(yè)收入的年均復(fù)合增速為8.28%。而據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示，同一時(shí)間，國(guó)內(nèi)復(fù)合調(diào)味品市場(chǎng)銷售收入年均復(fù)合增速在15%左右。

    同期，丁點(diǎn)兒食品的凈利潤(rùn)分別為1118.71億元、3641.52億元和5166.55億元，年均復(fù)合增速分為114.90%，增速較快，不過業(yè)績(jī)規(guī)模不高。同為四川走出的復(fù)合調(diào)味品上市公司，天味食品2019年的凈利潤(rùn)為9163.81萬(wàn)元；同為復(fù)合醬汁類上市企業(yè)，日辰股份、仲景食品2019年的凈利潤(rùn)規(guī)模分別為8527.28萬(wàn)元和9163.81萬(wàn)元，均高于同期的丁點(diǎn)兒食品。

    2020年上半年，丁點(diǎn)兒食品經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)還出現(xiàn)大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，丁點(diǎn)兒食品的營(yíng)業(yè)收入為2.22億元，同比微增0.90%，凈利潤(rùn)為3947.84萬(wàn)元，同比下降23.59%。對(duì)此，丁點(diǎn)兒食品認(rèn)為，公司的業(yè)績(jī)下降主要是由于疫情之下，餐飲行業(yè)受到?jīng)_擊所致。

    不過，對(duì)比同行業(yè)上市企業(yè)來(lái)看，丁點(diǎn)兒食品業(yè)績(jī)的降幅在同行業(yè)中較高。同期，天味食品、仲景食品、日辰股份、安記食品及佳隆股份的凈利潤(rùn)分別變動(dòng)94.62%、45.05%、0.24%、-15.83%和-167.76%。

    值得注意的是，丁點(diǎn)兒食品前身為成都珪一食品開發(fā)有限公司（簡(jiǎn)稱“珪一有限”），2004年由任康、任云昌、張占先三人出資設(shè)立。之后，經(jīng)過多次增資，先后引入張靜、任禾、張毅等新股東。2017年，珪一有限整體變更改為股份制公司，并開始引入高管持股平臺(tái)。2019年珪一有限更名為丁點(diǎn)兒食品。目前，任康是丁點(diǎn)兒食品的實(shí)控人。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，在公司股改之前，丁點(diǎn)兒食品所引進(jìn)的新股東均為實(shí)控人親屬。據(jù)了解，張靜為任康之妻，任禾為任康、張靜之女，張毅為張靜之兄，任云昌、張占先分別是任康、張靜的父親。

    據(jù)招股書披露，目前任康、張靜、任禾三人直接和間接持有丁點(diǎn)兒食品78.27%的股權(quán)，張毅、任云昌、張占先三人合計(jì)持有公司2.74%的股權(quán)。以此計(jì)算，實(shí)控人家族合計(jì)持股比例達(dá)81.01%。

    產(chǎn)能利用率下降仍募資擴(kuò)產(chǎn)

    根據(jù)招股書，本次丁點(diǎn)兒食品擬通過IPO 募資4.3億元。其中，丁點(diǎn)兒食品擬投入4億元，用于川味調(diào)味料的研發(fā)、生產(chǎn)基地產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目。項(xiàng)目建成后，將為丁點(diǎn)兒食品新增川味復(fù)合調(diào)味料年產(chǎn)能1.2萬(wàn)噸、川味特色花椒油年產(chǎn)能3000噸。

    從歷年產(chǎn)能表現(xiàn)看，丁點(diǎn)兒食品復(fù)合調(diào)味料在2019年達(dá)到最高，當(dāng)年產(chǎn)能4000噸，產(chǎn)能利用率在94%左右，屬于行業(yè)內(nèi)正常水平。不過，2020年上半年，在公司業(yè)績(jī)下降的情況下，復(fù)合調(diào)味料的產(chǎn)能利用率下降至66.26%。

    而公司另一業(yè)務(wù)板塊川味特色花椒油的產(chǎn)能利用率自從2017年便開始持續(xù)下降。2017年—2020年上半年，丁點(diǎn)兒食品川味特色花椒油的產(chǎn)能分別為2300噸、2800噸、2800噸和1400噸，對(duì)應(yīng)的產(chǎn)能利用率分別124.15%、103.94%、92.82%和69.61%。

    同時(shí)，丁點(diǎn)兒食品的存貨周轉(zhuǎn)也不容樂觀。2017年—2020年上半年， 公司的存貨周轉(zhuǎn)率分別是2.33次/年、1.75次/年、1.66次/年、0.74次/年，對(duì)應(yīng)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)約為157天、209天、220天和493天。而據(jù)丁點(diǎn)兒食品官方數(shù)據(jù)顯示，公司的復(fù)合調(diào)味醬料等產(chǎn)品的保質(zhì)期為365天，以2020上半年的情況看，公司不少產(chǎn)品已經(jīng)成為過期食品。

    一邊是產(chǎn)能利用率下降，一邊是存貨周轉(zhuǎn)逐年上升，且周轉(zhuǎn)天數(shù)超過產(chǎn)品保質(zhì)期，在此情況下，丁點(diǎn)兒食品擬使用超九成募資，將川味復(fù)合調(diào)味料與川味特色花椒油產(chǎn)品的年產(chǎn)能分別擴(kuò)大3倍和1.07倍，這是否必要？面對(duì)存貨周轉(zhuǎn)周期連年上升的情況，公司是否已經(jīng)采取相關(guān)措施？

    針對(duì)相關(guān)問題，長(zhǎng)江商報(bào)記者向丁點(diǎn)兒食品發(fā)去采訪函。1月29日，丁點(diǎn)兒食品回函表示：“針對(duì)采訪相關(guān)問題，以公司正式對(duì)外披露的信息為準(zhǔn)�！�

責(zé)編：ZB