永安期貨理清股權關系轉(zhuǎn)板A股IPO   上半年營收111億為兩家A股期貨公司兩倍

    長江商報記者 徐佳

    “期貨一哥”正式向A股發(fā)起沖擊。

    上周，永安期貨（833840.OC）宣布，公司已向證監(jiān)會報送了首次公開發(fā)行股票并在上交所主板上市的申報材料。經(jīng)向全國股轉(zhuǎn)公司申請，永安期貨股票自12月16日起停牌。

    作為停牌前新三板市值最高的掛牌公司，以及期貨行業(yè)的龍頭公司，永安期貨在盈利能力方面亦是表現(xiàn)不俗。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，永安期貨實現(xiàn)營業(yè)收入110.95億元，同比減少6.67%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤（凈利潤，下同）4.1億元，同比減少38%，占同期全國149家期貨公司營業(yè)收入和凈利潤總額的78.52%、12.2%。

    同期，兩家A股上市期貨公司南華期貨（603093.SH）和瑞達期貨（002961.SZ）合計實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤57.65億元、1.05億元，僅占永安期貨的52%、25.6%。

    需要注意的是，由于從事金融業(yè)務的子公司不能被分拆上市，此前一直在相關公告中認定財通證券為公司控股股東的永安期貨，日前發(fā)布公告，對公司的股權情況進行重新追溯及認定。公司第一大股東財通證券與第二大股東浙江省產(chǎn)業(yè)基金的一致行動關系到期，公司在2016年定增完成后即進入無控股股東狀態(tài)，實際控制人仍為浙江省財政廳不變。由此，永安期貨也就符合A股上市的條件。

    申報IPO前理清股權結構關系

    公開資料顯示，永安期貨創(chuàng)辦于1992年2月，2015年10月28日在新三板掛牌上市。經(jīng)過20余年的發(fā)展，永安期貨已經(jīng)成為國內(nèi)期貨行業(yè)的“領頭羊”。根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布的2020年期貨公司分類評價結果，149家期貨公司中，永安期貨等19家期貨公司獲得AA評級，其中永安期貨排名第一。

    長江商報記者注意到，在此次宣布正式報送A股IPO申請材料之前，永安期貨對公司控股股東進行重新認定，為其轉(zhuǎn)板A股清除股權障礙。

    公告顯示，在2015年掛牌新三板后，永安期貨在相關定期報告及公開文件中均披露財通證券為其控股東。2016年1月份，永安期貨完成定向增發(fā)，財通證券的持股比例由51.09%下降至33.54%。

    但在2015年12月，財通證券與永安期貨的二股東浙江省產(chǎn)業(yè)基金簽署一致行動人協(xié)議。由于財通證券和浙江省產(chǎn)業(yè)基金同受浙江省財政廳控制，二者對于永安期貨的直接持股比例分別為33.54%、26.72%。因此，在雙方結成一致行動人之后，財通證券可行使表決權占永安期貨總股本的比例高達60.26%。

    不過，根據(jù)證監(jiān)會去年末發(fā)布的分拆上市規(guī)定，所屬子公司（即上市公司直接或間接控制的子公司）主要從事金融業(yè)務的，上市公司不得分拆該子公司上市。永安期貨作為財通證券的子公司，不符合單獨上市的規(guī)定。

    直至今年10月23日，財通證券與浙江省產(chǎn)業(yè)基金的一致行動人協(xié)議到期，且未續(xù)簽。天眼查APP顯示，目前財通證券、浙江省產(chǎn)業(yè)基金、浙江東方金控集團、浙江省協(xié)作大廈及浙江省經(jīng)濟建設投資公司分別持有永安期貨33.54%、26.72%、12.7%、10.59%、10.59%股份，合計持股比例高達94.13%。

    永安期貨亦表示，公司不存在單一股東依其所持股份享有的表決權可以對公司股東大會實施控制的情形，且任一股東提名的董事均未占據(jù)公司董事會半數(shù)以上席位。

    結合監(jiān)管部門的一系列規(guī)定，12月11日永安期貨發(fā)布公告表示將對此前相關定期報告及公開文件中有關控股股東的披露內(nèi)容進行更正，即2016年1月份完成定向發(fā)行股票后，公司已無控股股東，實控人仍為浙江省財政廳不變。由此，永安期貨也就符合A股上市的條件。

    值得一提的是，除了永安期貨之外，年內(nèi)上海中期期貨、新湖期貨兩家期貨公司接受上市輔導。而在永安期貨之前，A股僅有的兩家期貨公司瑞達期貨和南華期貨分別在去年9月份上市。

    盈利能力遠超上市同行

    作為期貨行業(yè)龍頭的永安期貨，在盈利能力方面也領先于同行。

    同花順數(shù)據(jù)顯示，在掛牌上市后，2015年至2019年，永安期貨分別實現(xiàn)營業(yè)收入43.61億元、68.03億元、95.89億元、157.64億元、227.58億元，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤4.79億元、6.09億元、8.72億元、10.01億元，區(qū)間整體增幅分別達到4.22倍、1.09倍。

    根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年前六月，149家期貨公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入141.3億元，同比增長11.46%，其中手續(xù)費收入74.64億元，同比增長32.47%，凈利潤33.59億元，同比增長22.18%。

    永安期貨半年報顯示，今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入110.95億元，同比減少6.67%；凈利潤4.1億元，同比減少38%，分別占行業(yè)總體營收和凈利潤的78.52%、12.2%。

    從交易量來看，今年上半年，全國期貨公司交易額合計為164.77萬億元，同比增長28.86%；交易量為24.77億手，同比增長44.37%。

    根據(jù)財通證券公告，今年上半年，永安期貨的成交金額合計為6.8億元，同比增長19.09%；交易量為1.05億手，同比增長19.32%；客戶權益規(guī)模達到289.4億元，同比增長11.1%。

    從各項收入構成來看，今年上半年，永安期貨風險管理業(yè)務收入99.19億元，同比減少3.2%，占當期營收的比例為89.41%，為公司主要的收入來源。同時，手續(xù)費及傭金凈收入2.76億元、利息凈收入2.55億元、投資收益7.45億元，同比增長35.81%、-17.35%、111.07%，占比分別為2.49%、2.29%、6.71%。

    值得一提的是，由于計提壞賬準備和存貨跌價損失增加，報告期內(nèi)永安期貨信用減值損失和其他資產(chǎn)減值損失分別為2095萬元、4.18億元，同比增長293.62%、131.77%，占當期營收的比例分別為0.19%、3.77%。

    截至今年6月末，永安期貨的資產(chǎn)總額首次突破400億元，達到409.41億元，較上年末增長11.25%，歸屬于掛牌公司股東的凈資產(chǎn)為72.9億元，較上年末增長6.2%。凈資本18.53億元，較年末增長22.52%。

    與永安期貨相比，兩家A股上市期貨公司業(yè)務規(guī)模就小得多。今年上半年，南華期貨和瑞達期貨分別實現(xiàn)營業(yè)收入53.19億元、4.46億元，同比增長39.46%、17.78%；凈利潤3325.66萬元、7137.66萬元，同比增長-36.8%、4.13%。報告期內(nèi)兩家公司營業(yè)收入和凈利潤合計為57.65億元、1.05億元，約占永安期貨的52%、25.6%。

    而前三季度兩家公司的營業(yè)收入分別為78.26億元、7.65億元，同比增長2.43%、8.14%；凈利潤6721.77萬元、1.32億元，同比增長-17.07%、42.61%。

    而從二級市場股價來看，截至12月18日收盤，南華期貨報20.74元/股，總股本5.8億股，總市值120.29億元，市盈率134.22倍。瑞達期貨報收28.04元/股，總股本4.45億股，總市值124.78億元，市盈率71.09倍。

    在此次申報IPO材料停牌前，12月15日收盤，永安期貨股價為30.49元/股，總市值399.42億元，為新三板市值最高的公司。

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責編：ZB