泰康系三個(gè)月斥資39億舉牌兩家上市公司   年內(nèi)險(xiǎn)企逾20次舉牌五成面向金融房地產(chǎn)

    長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

    年內(nèi)險(xiǎn)企舉牌上市公司又添一例。

    日前，泰康人壽在中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)披露，公司以基石投資者的身份出資7500萬(wàn)美元參與金科智慧首次公開(kāi)發(fā)行，投資金科智慧的賬面余額約為5.02億元。

    在九月份與關(guān)聯(lián)方泰康養(yǎng)老以33.78億元的價(jià)格受讓A股上市公司陽(yáng)光城（000671.SZ）13.53%股份后，本次對(duì)于金科智慧的投資也是泰康系近三個(gè)月內(nèi)第二次舉牌上市公司，兩次增持合計(jì)耗資近39億元。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，相較于以往幾年，2020年以來(lái)險(xiǎn)企在資本市場(chǎng)的投資熱度不斷升溫。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年年內(nèi)包括國(guó)壽、泰康等在內(nèi)的大型險(xiǎn)企共舉牌20余次A股或H股上市公司。

    而有著穩(wěn)健投資風(fēng)格的險(xiǎn)企更加偏好分紅高、穩(wěn)定性高、目前估值相對(duì)較低的投資標(biāo)的。記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)被險(xiǎn)企舉牌的和上市公司有五成來(lái)自于金融或房地產(chǎn)業(yè)，其中不乏工行、農(nóng)行、光大控股、大悅城等優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。

    今年險(xiǎn)企舉牌次數(shù)遠(yuǎn)超過(guò)去幾年

    12月1日，泰康人壽在中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)披露，泰康人壽以基石投資者身份參與金科智慧首次公開(kāi)發(fā)行（IPO），出資7500萬(wàn)美元進(jìn)行認(rèn)購(gòu)，并以泰康人壽名義與金科智慧簽署基石投資者協(xié)議。

    據(jù)了解，金科智慧是金科集團(tuán)旗下的物業(yè)服務(wù)業(yè)，今年11月17日成功登陸港交所上市。此次金科智慧IPO擬全球發(fā)售1.33億股H股（假設(shè)超額配售權(quán)未獲行使），每股定價(jià)44.7港元，共募集資金約57.38億港元，發(fā)行完成后總股本增加至6.33億股。

    根據(jù)泰康人壽披露情況，泰康人壽通過(guò)IPO的方式參與投資金科智慧，投資金科智慧的賬面余額為5.02億元，（以2020年11月3日人民銀行公布的人民幣匯率中間價(jià)1美元對(duì)人民幣6.6957元計(jì)算），占泰康人壽上季末總資產(chǎn)的比例為0.062%。

    此次泰康人壽投資金科智慧的資金來(lái)源于傳統(tǒng)賬戶、個(gè)紅賬戶及個(gè)萬(wàn)甲賬戶的保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。截至今年9月末，上述三大賬戶的可運(yùn)用資金余額分別為1840.23億元、5049.85億元、683.8億元。

    泰康方面進(jìn)一步披露，截至今年9月末，泰康人壽權(quán)益類資產(chǎn)賬面余額為1911.71億元，占上季末總資產(chǎn)的比例為23.57%。本次交易后，泰康人壽權(quán)益類資產(chǎn)賬面余額為1916.73億元，占上季末總資產(chǎn)的比例為23.63%。

    此外，截至9月末，泰康人壽未經(jīng)審計(jì)的扣除債券回購(gòu)購(gòu)入資金余額和獨(dú)立賬戶資產(chǎn)余額的總資產(chǎn)余額為8110.42億元，凈資產(chǎn)余額為656.3億元，綜合償付能力充足率為259.54%。

    值得一提的是，此次參與認(rèn)購(gòu)金科智慧IPO也是泰康系近三個(gè)月以來(lái)第二次舉牌上市公司。今年9月10日泰康方面在保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)披露，泰康人壽及泰康養(yǎng)老通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓陽(yáng)光城第二大股東上海嘉聞持有的3.5億股、2.05億股，合計(jì)5.55億股股份，占上市公司總股本的13.53%，轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)為33.78億元。交易完成后，泰康人壽及泰康養(yǎng)老對(duì)于陽(yáng)光城的持股比例分別為8.54%、5%。兩次舉牌，泰康系合計(jì)耗資38.8億元。

    事實(shí)上，今年以來(lái)險(xiǎn)企舉牌上市公司已十分常見(jiàn)，且舉牌頻率遠(yuǎn)超過(guò)去幾年。據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，包括此次泰康人壽舉牌金科智慧在內(nèi)，今年以來(lái)險(xiǎn)企對(duì)于A股及H股上市公司的舉牌次數(shù)超過(guò)20次，而2017年至2019年，險(xiǎn)企舉牌上市公司次數(shù)則分別為7次、10次和8次。

    從買入形式來(lái)看，險(xiǎn)企舉牌上市公司多青睞于二級(jí)市場(chǎng)買入方式，也有通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行或協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式進(jìn)行。

    對(duì)于舉牌的險(xiǎn)企而言，H股比A股似乎更具有吸引力。在年內(nèi)舉牌行動(dòng)中，H股多達(dá)14次，占比達(dá)到七成。同時(shí)，大悅城、顧家家居、廣百股份、萬(wàn)達(dá)信息、陽(yáng)光城等A股上市公司也同樣得到大型險(xiǎn)企的購(gòu)入。

    青睞業(yè)績(jī)穩(wěn)定且分紅率高的標(biāo)的

    一直以來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)投資資金運(yùn)用風(fēng)格都以穩(wěn)健審慎著稱，并成為資本市場(chǎng)最主要的組成部分。

    截止到2020年9月末，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)達(dá)22.44萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.42%；資金運(yùn)用余額達(dá)20.71萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.48%。

    日前，銀保監(jiān)會(huì)資金部主任袁序成公開(kāi)表示，保險(xiǎn)資金有力地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)建設(shè)。目前保險(xiǎn)資金通過(guò)投資股票、債券和保險(xiǎn)資管產(chǎn)品等方式為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供融資支持近16萬(wàn)億元；保險(xiǎn)資金充分發(fā)揮長(zhǎng)期穩(wěn)定投資優(yōu)勢(shì)，積極參與資本市場(chǎng)建設(shè)。截至今年三季度末，保險(xiǎn)資金投資A股占總市值的3.44%，投資債券規(guī)模占我國(guó)債券市場(chǎng)總規(guī)模的6.49%。

    “保險(xiǎn)資金培育并鞏固了長(zhǎng)期穩(wěn)健投資的核心優(yōu)勢(shì)，形成較強(qiáng)的長(zhǎng)期資金管理能力和大類資產(chǎn)配置能力�！痹�序成認(rèn)為。

    從險(xiǎn)企年內(nèi)舉牌情況來(lái)看，有著穩(wěn)健投資風(fēng)格的險(xiǎn)企更加偏好分紅高、穩(wěn)定性高、估值相對(duì)較低的金融、房地產(chǎn)類上市公司。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，在前述逾20家舉牌的公司中，大悅城、農(nóng)行、光大控股、工行、陽(yáng)光城、金科智慧等均來(lái)自于金融或房地產(chǎn)行業(yè)，占比達(dá)到五成。此外，中國(guó)廣核電力、錦江資本、中集集團(tuán)等各行業(yè)龍頭企業(yè)也是險(xiǎn)企增持的對(duì)象。

    以泰康為例，在對(duì)于陽(yáng)光城的舉牌中，泰康方面還與陽(yáng)光城實(shí)控方簽署合作協(xié)議，在股份轉(zhuǎn)讓完成后，陽(yáng)光城將為泰康人壽及泰康養(yǎng)老提供2個(gè)董事席位，并修改公司章程，保證陽(yáng)光城每年現(xiàn)金分紅不低于可分配利潤(rùn)30%。

    同時(shí)，為提升整體股東回報(bào)，陽(yáng)光城控股股東陽(yáng)光集團(tuán)承諾以2019年上市公司歸母凈利潤(rùn)40.2億元為基礎(chǔ)，2020年至2024年陽(yáng)光城每年年均歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率不低于15%且前五年累計(jì)歸母凈利潤(rùn)數(shù)不低于340.59億元，2025年至2029年的歸母凈利潤(rùn)則分別不低于101.72億元、111.9億元、123.08億元、129.24億元、135.7億元。如果業(yè)績(jī)承諾未達(dá)成，陽(yáng)光集團(tuán)將對(duì)陽(yáng)光城進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償，進(jìn)一步增加未來(lái)十年的業(yè)績(jī)確定性。

    同樣受到險(xiǎn)企青睞的工行和農(nóng)行更是不必多言，兩家國(guó)有行的盈利能力和分紅能力一直為資本市場(chǎng)中的“領(lǐng)頭雁”。今年2月份和9月份，中國(guó)人壽分別增持并舉牌農(nóng)行和工行H股股票。增持完成后，國(guó)壽集團(tuán)整體持有農(nóng)行H股16.13億股，占該行H股股本的5.247%，并持有工行H股46.94億股，約占該行H股股本的5.4077%。

    值得一提的是，在年內(nèi)的險(xiǎn)企舉牌潮中，國(guó)壽系舉牌次數(shù)最多。與舉牌工行和農(nóng)行股票有所不同，中國(guó)人壽與A股上市公司萬(wàn)達(dá)信息可謂是資本市場(chǎng)近兩年熱門話題。2018年12月國(guó)壽系首次以紓困資金的身份入股萬(wàn)達(dá)信息，在一年的時(shí)間內(nèi)中國(guó)人壽十余次增持萬(wàn)達(dá)信息，其中三次觸發(fā)舉牌。

    去年11月，國(guó)壽系順利成為萬(wàn)達(dá)信息第一大股東，并在今年8月份，繼續(xù)耗資20億元認(rèn)購(gòu)萬(wàn)達(dá)信息7.84%的非公開(kāi)發(fā)行股份。如果定增完成，國(guó)壽對(duì)于萬(wàn)達(dá)信息的持股比例將進(jìn)一步提升至24.15%，第一大股東的地位更加穩(wěn)固。

    來(lái)自于國(guó)壽系的萬(wàn)達(dá)信息新任董事長(zhǎng)匡濤此前表示，戰(zhàn)略性投資萬(wàn)達(dá)信息，不僅是中國(guó)人壽踐行紓困民營(yíng)企業(yè)，更是對(duì)“健康中國(guó)時(shí)代”和“智慧中國(guó)時(shí)代”的積極布局，是中國(guó)人壽建設(shè)“科技國(guó)壽”的重要舉措。

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責(zé)編：ZB