民生證券引上海國資戰(zhàn)略入股謀上市   半年盈利增逾五成投行業(yè)務排名居前

●長江商報記者 沈右榮

資本大佬盧志強正在加速推動民生證券進入資本市場。

作為一家34歲的老牌券商，民生證券上市動作較不少同行慢半拍，但今年以來，動作力度、密度大漲，上市計劃已經提上日程。

今年6月，民生證券完成增資擴股，15名投資者共計攜資25億元入股，公司注冊資本因此增至114.56億元。

時隔兩個月，民生證券又出重磅動作。其控股股東泛�？毓桑�000046.SZ）宣布，向張江高科等22名投資者轉讓27.12%股權，引入上海國資等股東戰(zhàn)略入股，交易價格為42.29億元。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，如果本次股權轉讓預期完成，民生證券將形成民營資本控股+國有資本戰(zhàn)略投資+員工持股的三位一體的多元化股權治理結構，股權結構進一步優(yōu)化。

去年以來，民生證券經營持續(xù)向好，今年上半年，其實現(xiàn)凈利潤4.06億元，同比增逾五成。

值得一提的是，民生證券還擬將總部從北京東城區(qū)遷往上海浦東新區(qū)。其相關負責人表示，將利用自身優(yōu)勢重點支持張江創(chuàng)新企業(yè)。

增資擴股引戰(zhàn)投密集推進

民生證券的資本運作密度之大前所未有，目的直指上市。

8月31日，A股4000家半年報披露收官之日，泛海控股拋出了其核心金融平臺民生證券的上市計劃。

這一天，民生證券發(fā)生了兩件大事。泛海控股、民生證券與張江集團、張江高科、上海浦東投資控股集團、東方國際集團、東方創(chuàng)業(yè)等22名投資者簽約，泛�？毓蓴M將所持民生證券31.07億股股份（約占目前總股本的27.12%）轉讓給22名投資者。

本次交易定價依據(jù)為，以截至2019年12月31日為評估基準日，相關方采用市場法得出的評估結果為，民生證券股東全部權益評估值為135.67億元，增值率21.61%�；�于此，本次股權轉讓價格為1.361元/股，交易總價為42.29億元。

本次股份轉讓完成后，泛�？毓蓪γ裆�證券持股比例將由71.64%降至44.52%，民生證券仍為其合并財務報表范圍內企業(yè)。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，22名投資者，大部分為上海國資。如張江集團、張江高科、上海浦東投資控股集團等三家公司實控人均為上海浦東新區(qū)國資委，東方國際、東方創(chuàng)業(yè)、申能集團、上海國際港務集團、上海韻筑投資等五家公司實控人均為上海市國資委。

上述22名投資者入股后，泛�？毓沙止杀冉抵�44.52%，上海及其他地方國資持股比例達到30.58%，民生證券的上市公司戰(zhàn)略客戶及其他社會股東持股比例為22.95%。此外，民生證券設立的員工持股計劃合計持股1.95%。至此，民生證券形成了民營資本控股+國有資本戰(zhàn)略投資+員工持股的多元化股權治理結構。

民生證券發(fā)生的第二件大事是遷址，公司將從北京東城區(qū)遷至上海浦東新區(qū)。

民生證券官網(wǎng)顯示，民生證券是前身是鄭州證券，1996年更名為黃河證券，2002年注冊地由鄭州市遷址北京市，更名為民生證券。本次遷址上海是民生證券第二次遷址。

顯然，無論是遷址還是引入戰(zhàn)略投資者，都是為了民生證券上市。

泛海控股公告稱，在本次引進戰(zhàn)略投資者、優(yōu)化股權結構的基礎上，下一步，民生證券將進一步加快推進籌劃上市事宜。相關各方將深入研究監(jiān)管政策，密切關注市場形勢，積極推進民生證券上市事宜。

值得一提的是，今年3月29日晚，泛�？毓晒�告，民生證券進行增資擴股，以非公開發(fā)行股份的方式向不超過20名投資者募資不超過25億元。

本次增資擴股工作在今年6月完成，索菲亞、大眾交通、地素時尚、時代傳媒等15名投資者攜資25億元入局。

增資擴股完成僅兩個月，民生證券就引戰(zhàn)投、遷址，其加速推進上市的動作之密集可見一斑。

投行業(yè)務排名居行業(yè)前列

增資擴股、引戰(zhàn)投、遷址，密集動作的目的是推進民生證券上市。民生證券自身也很配合，經營業(yè)績也有出色表現(xiàn)。

截至今年6月底，民生證券注冊資本114.56億元，總資產469.15億元，負債總額332.09億元，凈資產137.06億元，資產負債率約為70.79%，低于行業(yè)平均值。截至今年6月底，中信證券資產負債率為81.54%，中原證券為77.90%。今年6月3日上市的中泰證券資產負債率為78.51%。

2019年及今年上半年，民生證券實現(xiàn)營業(yè)收入26.88億元、15.60億元，同比增長84.28%、16.16%，實現(xiàn)凈利潤5.32億元、4.06億元，同比分別增長461.08%、56.89%。

從各業(yè)務條線來看，今年上半年，民生證券的證券經紀業(yè)務凈收入2.35億元，行業(yè)排名第54名；代理買賣證券業(yè)務凈收入（含交易單元席位租賃）2.25億元，行業(yè)排名第54名；代理銷售金融產品凈收入968萬元，行業(yè)排名第49名；投資銀行業(yè)務凈收入5.12億元，行業(yè)排名第13名，相比去年同期（2.71億元，第19名）大比例提升，凈收入增幅88.93%，排名提升6個名次。

泛海控股稱，民生證券經紀、投行、固收等主要事業(yè)部均實現(xiàn)效益或規(guī)模提升，其中投行業(yè)務表現(xiàn)突出，上半年，IPO過會數(shù)量12家、在審IPO及再融資項目38家（其中IPO29家、再融資9家）等指標排名行業(yè)前列。

截至今年7月，民生證券股票主承銷傭金收入排名行業(yè)第五。IPO過會14家，位列行業(yè)第四，項目儲備位列行業(yè)第三，科創(chuàng)板申報（含已發(fā)行）項目位列行業(yè)第七，創(chuàng)業(yè)板申報項目以及新申報項目均位列行業(yè)第三。

在市場看來，民生證券本次遷址，將有益于公司發(fā)展、業(yè)績提升。

公開信息顯示，在民生證券遷址上海浦東新區(qū)揭牌儀式上，民生證券董事長馮鶴年表示，民生證券下一步的重點工作是，全力支持服務好張江科學城95平方公里的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高地，充分利用當前在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板服務方面的專業(yè)能力和優(yōu)勢地位，全力服務和培育好張江的科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

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責編：ZB