險(xiǎn)企權(quán)益類資產(chǎn)占比最高放寬至45% 上市險(xiǎn)企權(quán)益類資產(chǎn)規(guī)模超1.63萬億

    ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

    7月17日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知（以下簡(jiǎn)稱《通知》），對(duì)于保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)配置等方面做出新調(diào)整。

    其中，《通知》根據(jù)保險(xiǎn)公司償付能力充足率、資產(chǎn)負(fù)債管理能力及風(fēng)險(xiǎn)狀況等指標(biāo)，明確八檔權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例，最高可到占上季末總資產(chǎn)的45%，這將賦予公司更多自主投資權(quán)，提高監(jiān)管政策的精準(zhǔn)性和針對(duì)性。

    上市險(xiǎn)企方面，長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，截至去年年末，太保、國(guó)壽、平安、人保、新華等五家上市險(xiǎn)企權(quán)益類資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過1.63萬億元。受益于此，上市險(xiǎn)企投資總收益達(dá)到5128.28億元。

    《通知》還規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資單一上市公司股票的股份總數(shù)，不得超過該上市公司總股本的10%，進(jìn)一步分散類別和品種投資風(fēng)險(xiǎn)。

    銀保監(jiān)會(huì)方面表示，《通知》在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，對(duì)保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)配置實(shí)施差異化監(jiān)管，支持償付能力水平充足、財(cái)務(wù)狀況良好、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力較強(qiáng)的保險(xiǎn)公司適度提高權(quán)益類資產(chǎn)配置比例，積極發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)提供更多資本性資金。

    八檔劃分權(quán)益類資產(chǎn)配置比例

    長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，《通知》主要從設(shè)置差異化的權(quán)益類資產(chǎn)投資監(jiān)管比例、強(qiáng)化對(duì)重點(diǎn)公司的監(jiān)管以及增加集中度風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)三個(gè)方面展開。

    對(duì)于保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)配置比例，《通知》進(jìn)行八檔劃分，實(shí)施差異化監(jiān)管，改變以往監(jiān)管政策“一刀切”和“差公司生病、好公司跟著吃藥”的情況。

    具體來看，按照公司上季末綜合償付能力充足率劃分，上季末綜合償付能力充足率不足100%、100%（含此數(shù)，下同）至150%、150%至200%、200%至250%、250%至300%、300%至350%、350%以上七個(gè)檔位，對(duì)應(yīng)權(quán)益類資產(chǎn)投資余額分別不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10%、20%、25%、30%、35%、40%、45%。而保險(xiǎn)公司上季末綜合償付能力充足率不足100%時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即停止新增權(quán)益類資產(chǎn)投資。

    同時(shí)，存在人身保險(xiǎn)公司上季末責(zé)任準(zhǔn)備金覆蓋率不足100%、最近一年資金運(yùn)用出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)事件、資產(chǎn)負(fù)債管理能力較弱且匹配狀況較差、具有重大風(fēng)險(xiǎn)隱患或被銀保監(jiān)會(huì)列為重點(diǎn)監(jiān)管對(duì)象、最近三年因重大違法違規(guī)行為受到銀保監(jiān)會(huì)處罰以及銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形，此類保險(xiǎn)公司的權(quán)益類資產(chǎn)投資余額不得高于本公司上季末總資產(chǎn)的15%。

    從目前來看，保險(xiǎn)資金權(quán)益類資產(chǎn)配置較為穩(wěn)健。數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)余額為4.38萬億元，占保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額的22.57%。其中，長(zhǎng)期股權(quán)投資1.95萬億元，占比10.05%；股票1.54萬億元，占比7.95%；股票型及混合型基金0.54萬億元，占比2.76%。

    上市險(xiǎn)企方面，長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，截至2019年末，太保、國(guó)壽、平安、人保、新華等五大險(xiǎn)企權(quán)益類資產(chǎn)余額分別為2221.35億元、6060.07億元、5709.14億元、1153.73億元、1169.57億元，合計(jì)達(dá)到1.63萬億元，占投資資產(chǎn)的比例分別為15.7%、16.95%、17.8%、11.8%、18.7%。

    以價(jià)值投資、穩(wěn)健投資著稱的險(xiǎn)企，投資收益穩(wěn)步提升。去年全年，五大險(xiǎn)企總投資收益分別達(dá)到669.78億元、1690.43億元、1912.63億元、492億元、363.44億元，同比增長(zhǎng)31.1%、77.7%、113.7%、17%、15.1%，總投資收益合計(jì)達(dá)到5128.28億元。

    投資單一上市公司股票比例不超10%

    針對(duì)以往出現(xiàn)的盲目投資、投資沖動(dòng)帶來的過度投資、頻繁舉牌等不理性行為，《通知》在現(xiàn)有指標(biāo)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善集中度監(jiān)管指標(biāo)。

    《通知》明確，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行流動(dòng)性監(jiān)管比例要求，加強(qiáng)權(quán)益類資產(chǎn)的限額、品種和法人主體集中度管理，確保公司普通賬戶和獨(dú)立賬戶保持充足流動(dòng)性。保險(xiǎn)公司投資單一上市公司股票的股份總數(shù)，不得超過該上市公司總股本的10%，銀保監(jiān)會(huì)另有規(guī)定或經(jīng)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的除外。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，今年年內(nèi)，包括A股和H股在內(nèi)，險(xiǎn)資共16次舉牌上市公司股票，為2019年全年舉牌數(shù)量的兩倍，參與險(xiǎn)資包括太保壽險(xiǎn)、中國(guó)人壽、中信保誠(chéng)人壽、百年人壽等，被舉牌方面則涵蓋大悅城、農(nóng)行、工行、中集集團(tuán)、贛鋒鋰業(yè)、錦江資本、顧家家居、中聯(lián)重科等公司，且16次舉牌中11次為增持H股股票。

    “保險(xiǎn)公司投資上市權(quán)益類資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資研究，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征，重點(diǎn)配置流動(dòng)性較強(qiáng)、業(yè)績(jī)較好、分紅穩(wěn)定的品種。保險(xiǎn)公司投資未上市權(quán)益類資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化投資能力建設(shè)，重點(diǎn)考察投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)健開展各項(xiàng)投資。”《通知》指出。

    對(duì)于下一步，銀保監(jiān)會(huì)表示將繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向，在償二代和資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管框架下，持續(xù)不斷強(qiáng)化分類監(jiān)管機(jī)制，積極探索不同類型保險(xiǎn)公司的權(quán)益投資監(jiān)管模式，支持保險(xiǎn)公司切實(shí)服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。

責(zé)編：ZB